AI算力狂飙！万亿“算电协同”新赛道，巨头抢滩大战已经打响|储能|新能源|电力|算力|绿电

2026年4月，全球AI产业正经历一场前所未有的“电力饥渴”。

国际能源署（IEA）最新发布的数据显示，2023年至2026年间，全球数据中心电力消费年均增长率高达18%，其中AI计算占比从2023年的15%激增至2026年的35%。预计到2026年底，全球AI数据中心耗电量将达到90TWh——是2022年的整整10倍！

这不是危言耸听。随着英伟达历代GPU功耗的持续攀升，到2030年单颗AI芯片功耗可能超过2kW，AI数据中心的用电需求将从目前的MW级别直接跃升至GW级别。预计到2030年，全球数据中心用电量将增长2至3倍，最高可达1264TWh。

当AI大模型训练和推理需要海量算力，而算力又吞噬着惊人的电力时，一个万亿级的新赛道正在资本市场悄然成形——算电协同。

一、AI的尽头是能源：算力“电老虎”催生万亿新赛道

过去五年，全球数据中心的耗电量复合增速为12%，是全球平均用电增速的4倍以上。微软、谷歌、亚马逊等全球科技巨头深度布局数据中心，其对电力的消耗远高于传统用电需求。“未来五年，算力对于电力需求将会迎来爆发式增长。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受采访时表示。

与此同时，全球电力供应面临巨大挑战。2026年至2030年，全球电力需求年均增速预计将超过3.5%，其中数据中心是最大的增量来源之一。有研究指出，AI驱动的算力增长已造成数据中心电力需求与电力系统容量之间的结构性错配。

正是在这一背景下，“算电协同”应运而生。其核心逻辑是：将AI产业的算力需求与能源电力系统的发展进行一体化规划，实现算力负荷与电力供应的双向互动与优化配置。通俗来说，就是让算力跟着低价绿电走，让电力成为算力的“新货币”。

截至2026年3月底，已有近60家上市公司在2025年年报、机构调研记录或投资者互动平台中，明确提及算电协同相关业务的推进情况。从传统电力企业到储能巨头，从电网设备龙头到算力运营商，各路资本正以雷霆之势涌入这条万亿级赛道。

二、巨头抢滩：宁德时代41亿、豫能控股近百亿，产业链全线爆发

宁德时代：41亿战略入股中恒电气

4月8日，一纸公告震动资本市场。储能龙头宁德时代拟以约41亿元总对价，认购中恒电气控股股东中恒科技投资新增注册资本。交易完成后，宁德时代将持有中恒科技投资49%股权，成为其第一大股东。

这笔交易之所以引人注目，在于宁德时代和中恒电气的深度互补。宁德时代凭借在储能电池、高倍率备电、全场景绿电方案的技术积累，与中恒电气的HVDC供电系统形成“储能+供电”一体化解决方案，共同破解数据中心绿电适配、峰谷调节、储能配套等关键痛点。

更深层的意义在于，被宁德时代纳入囊中的时代天源（主营储能PCS、充换电设施），将帮助中恒电气从单一的HVDC供应商升级为“算电协同”整体解决方案商。储能领域的绝对龙头，正在通过资本运作，全面卡位AI时代的“电力心脏”。

豫能控股：发电巨头近百亿进军数据中心

传统火电企业同样闻风而动。2026年3月，主营火力发电的豫能控股联合控股股东河南投资集团，共同参与一项总规模超94亿元的算力资产收购，将跨省拿下河北数据中心群。

根据方案，豫能控股拟以自有资金增资11亿元参股先天算力，并以先天算力为收购主体收购郑州合盈数据控股权，从而切入AI算力赛道。郑州合盈数据是国内领先的第三方超大规模数据中心运营商，持有及规划的数据中心IT容量超过1GW，规模位居全国前列。

豫能控股在公告中表示，数据中心作为典型的高载能基础设施，具备用电负荷稳定、电量需求大、运营周期长等特点，是电力行业下游最优质的负荷用户之一。通过布局算力基础设施，打通“发—售—用”用电链条，可有效对冲电量、电价波动风险，实现电力主业与负荷侧的高效协同发展。这意味着传统电力企业正在从单纯的“发电卖电”，升级为“电力+算力”双轮驱动的综合能源服务商。

国电南瑞：亮出算电协同“核心大脑”

4月10日，国内电力设备行业龙头国电南瑞在南京举办新技术发布会，集中发布了涵盖人工智能平台、算电协同、新型微网与零碳园区等领域的一系列创新成果。其中，“南瑞瑞元”企业级智能体平台已通过中国信息通信研究院智能体平台5级测评认证，成为能源行业内首个获此认证的产品。

作为算电协同调度系统领域的龙头，国电南瑞的技术核心在于智能调度——在新能源大发时段，系统提升绿电输送与消纳能力，支撑算力中心满负荷运行；在用电高峰或新能源出力不足时，可智能调节算力负荷，优先保障核心AI业务运行，并开展错峰用电。

中国能建：打造全国首个绿电直连算力中心

在基础设施层面，中国能建同样大举布局。2026年2月，中国能建华东院与内蒙古海淘云数据科技有限公司正式签署全国首个绿电直连算力中心项目——腾格里人工智能零碳孵化基地项目勘察设计合同。项目规划建设内容涵盖A级智算中心楼3栋、人工智能楼2栋，以及绿电直连配套能源设施，同步配套储能180MW/240MWh。

此外，中国能建在甘肃庆阳、宁夏中卫、安徽芜湖等多个枢纽节点布局数据中心项目，其中甘肃庆阳示范项目总投资约41亿元。

三、业绩验证：算电协同从“故事”走向“报表”

光有概念还不够，业绩才是硬道理。2026年一季报数据，正在验证算电协同赛道的高景气度。

科陆电子：机构预测2026年业绩同比增幅高达544.53%，在电网设备板块中暂居首位。市场消息显示，公司北美10GW储能订单落地后，预计2026年营收与净利润将实现三倍增长，储能业务毛利率超30%。

沪电股份：4月13日晚披露业绩预告，预计2026年一季度归母净利润11.8亿至12.6亿元，同比增长54.76%至65.25%。公司表示，受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，营业收入和净利润均实现较好成长。

值得注意的是，储能行业正在呈现两大趋势：一是海外市场成为重要增长点，二是“算电协同”（即“绿电—储能—算力”融合）成为企业布局的新增长极。从科陆电子的北美10GW订单，到宁德时代战略入股中恒电气，再到中国能建的绿电直连算力中心，算电协同的商业模式正在从概念走向落地。

四、投资机会：四类核心标的，吃透AI+能源双红利

面对算电协同这条万亿赛道，东吴证券在研报中梳理了四类具备核心价值的标的：

第一类：传统电力转型企业。凭借能源禀赋投建数据中心，打通“发—售—用”用电链条。豫能控股以11亿元参股先天算力、94亿元收购数据中心资产，正是这一模式的典型代表。金开新能、协鑫能科等同样在积极布局。

第二类：绿电运营商。依托低成本新能源，为算力集群提供长期绿电供应。晶科科技、甘肃能源、福能股份等企业，正凭借西部风光资源优势，成为算电协同中的“能源底座”。

第三类：调度软件服务商。以算法模型实现负荷与电价的实时匹配，提升运营效率。国能日新、南网科技、国电南瑞等龙头企业在这一领域占据绝对优势。

第四类：电力工程龙头。凭借特高压与源网荷储建设经验，夯实协同物理底座。中国能建、中国电建等“国家队”将承担算电基建的核心任务。机构预测中国电建2025-2027年归母净利润分别为113/116/122亿元。