每个量化交易者都迷信历史数据，直到真金白银蒸发。

原文标题「Your Backtest Is Lying to You」戳破了一个行业潜规则：回测（回测，即用历史数据验证交易策略）结果往往与实盘收益天差地别。这不是技术故障，是结构性幻觉。

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过拟合陷阱

你用过去5年数据调参，找到一条完美曲线。问题？这条曲线只是记住了历史噪音，而非发现规律。市场结构一变，策略立即失效。

更隐蔽的是「生存偏差」——你回测的股票池，早已剔除了退市公司。看到的都是赢家，实盘却可能踩雷。

未来函数偷跑

代码里一个时间戳错误，策略就能「预知」下一秒价格。回测里年化收益50%，实盘连本金都保不住。

这种bug在复杂策略中极难排查。等你发现，账户已经腰斩。

流动性幻觉

回测假设你能按收盘价成交。现实中，大单会吃掉盘口，滑点（滑点，即下单价与实际成交价差额）吃掉利润。

小盘股尤其致命：模型显示能买100万股，实际市场深度只有10万。

为什么这很重要

量化私募规模已破万亿，但公开业绩与回测差距极少披露。个人开发者更惨——开源回测框架默认参数，几乎都在美化结果。

如果你正在跑策略，先做一件事：用「滚动窗口」回测，而非全样本拟合。让模型用2015-2019年训练，去跑2020-2024年。差距超过30%，你的「圣杯」就是纸糊的。