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苗野丨发自北京4月初，京东拍卖平台一宗酒店资产的线上竞拍落槌。宁波江东现代机电物资市场发展有限公司以3.75亿元的价格，将武汉富力威斯汀酒店收入囊中。操盘这一切的幕后推手，是宁波人毕伟国，他是收购方实控人。在宁波家居装潢圈里，他被称为“隐形老大”、“建材一哥”。这已是其半年内第三次向“富力系”高端酒店出手。毕伟国的投资哲学，用他自己的话说，就是“行情不好，对我们反而是机会。”这一操作逻辑在他近期对“富力系”酒店的三次出手中得到充分印证。三笔交易累计斥资超9亿元，毕伟国均采用“一拍观望、二拍进场”的策略，最终都以起拍价成交。2025年12月以2.32亿元拿下无锡富力喜来登酒店，成交价约为评估价4.12亿元的6折；2026年1月，合肥富力威斯汀酒店以3.04亿元成交，比一拍降价7000万元；4月2日，武汉富力威斯汀酒店以3.75亿元的成交价，较一拍价格降低0.93亿元，相当于评估价5.6折。低价、优质、现金流稳定……这三家酒店的收购逻辑清晰得像价值洼地中一眼可见的确定性套利。但这并不是其首次在行业低谷期出手“抄底”，早在2022年富力地产陷入债务危机时，他就曾投资6亿元收购宁波富力索菲特大饭店，该酒店已于去年12月开业。对于这些收购，毕伟国评价：“回报不大，但稳。重要的是，这些都是优质资产。”然而，毕伟国选择在市场整体承压之际逆周期扩张，动用数亿元现金“扫货”，无疑是对其现金流承受能力的考验。抄底之后，真正的挑战在于如何经营好这三家酒店，让它们在新的市场环境中焕发生机。

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从“建材一哥”到“酒店猎手”毕伟国的发家史，几乎是浙商草根崛起的标准范本。1981年，16岁的他借款2000元在宁波开了一家“星火服务部”，干起了炒货、鸭子、熟食、汽水、冰棍的小卖部生意，日收入过万元。1996年，他捕捉到城市化进程中建材行业的巨大机遇，在宁波仇毕村创办了6000平方米的陶瓷市场，此后成为宁波装潢材料领域的“大哥”，并斥资8亿元打造湖州长兴家之窗现代家居生活广场，将“现代商圈”带出宁波。2002年，毕伟国首次跨界，收购了宁波的中国五矿中兴大酒店，此后形成了一套“物业自持+加盟运营”的酒店运营模式，麾下拥有宁波鄞州喜来登酒店、宁波现代大酒店、宁波富力索菲特大饭店以及加盟全季酒店等。2007年，宁波伟立投资集团成立，毕伟国持股79.2%，正式将实业投资与酒店运营并为主业。伟立投资旗下子公司宁波江东现代家园市场服务有限公司还是宁波北仑农商银行的第一大股东，持股比例9.04%，也是通过这家子公司将合肥富力威斯汀酒店收入囊中。企查查显示，毕伟国关联企业多达48家，投资版图涵盖商业广场开发、建材市场、酒店、金融等多个领域。其中，宁波人熟悉的现代商城与现代陶瓷城、现代板材城、现代装饰城等共同组成“现代系”。在融资、杠杆、上市成为商业热词的几十年里，毕伟国始终保持着一种近乎“保守”的节奏。“很多人上市了，很多人搞房地产，赚得盆满钵满，我们坚持做我们自己。”毕伟国曾这样表示，“慢一点就慢一点，企业活下去比发展重要。”恰恰是这种“慢”，让他在行业下行周期中拥有了逆势出击的资本。如今，他正站在富力地产“断臂求生”的十字路口，以折价的方式大量吸纳高端酒店资产，是典型的“实业派”投资人。

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抄底容易，经营难为什么偏偏是这三家酒店？答案藏在酒店的“成色”里。武汉富力威斯汀酒店作为万豪国际旗下经典五星品牌，它占据一线长江江景，是武汉高端商务和会展接待的重要场所，拍卖期间仍正常营业。4.19万平方米的建筑面积，305间客房硬件维护良好，产权清晰，从万达转至富力，权属变更手续完备，公开拍卖没有隐性债务、产权纠纷等风险。合肥威斯汀酒店紧邻城市核心公园，无锡喜来登酒店位居市中心商圈，这些都是不可再生的稀缺资源。在商业地产的法则里，核心地段永远是硬通货。更深层的吸引力，在于这些资产背后的城市能级。武汉是国家中心城市，常住人口超千万，经济总量稳居全国前十；合肥和无锡则是长三角枢纽级城市，经济增速领跑全国。这类城市的商务活动、会展经济和旅游客流常年保持高位，高端酒店需求有稳固的基本面支撑。从投资周期来看，这几笔收购的现金流逻辑也很清晰。酒店本身正常运营，买家接手后无需经历装修改造、团队重组的阵痛期，可以直接承接成熟运营体系与稳定现金流。中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，实业资本抄底酒店资产的核心逻辑在于资产“性价比”。在行业低谷期，核心地段优质酒店资产的价值被严重低估，富力批量处置酒店的价格比市场价低15%～30%，毕伟国相当于用更划算的价格拿下核心地段五星级酒店，抓住了以低成本获取稀缺资产的黄金窗口期。一旦市场回暖，这类资产增值空间和现金流回报都会显著提升。抄底只是第一步，真正的考验在于运营。合肥富力威斯汀酒店的拍卖所得仅为不动产部分，不含品牌授权、经营执照、装修和家具等全部设备，这意味着新业主大概率不会与威斯汀品牌续约，换牌在即。对于习惯了“物业自持+加盟运营”的毕伟国来说，如何在品牌溢价与运营成本之间找到平衡，是第一个需要解决的难题。更大的挑战在于管理半径。武汉、无锡、合肥、宁波，酒店资产越铺越开，要不要成立专门的酒店管理公司？是做纯业主型平台，还是尝试自建品牌？规模效应能降成本，但多品牌多城市的管理复杂度也会上升。酒店高参创始人罗家福预计，2025～2026年酒店交易规模将达到180亿～200亿元。当前收购方构成多元，如何透过专业指标评估酒店收购价值、运用资本公式精算资产增值空间是投资成败的关键。正如投资界那句老话：买对资产只是第一步，运营好资产才是穿越周期的根本。毕伟国能否将宁波的酒店经营经验成功复制到武汉、合肥、无锡三城，将直接决定这场逆周期布局的最终成败。“面对利益要‘眼不红，心不黑’，创业做事要‘看得见、摸得着、把握得住、晚上睡得着’，做战略决策要遵循‘成功一个、巩固一个、再发展一个’的渐进路径。”毕伟国这番话说得实在，却也道出了逆周期操作的核心挑战。
值班编委：李红梅责任编辑：禾苗