来源：市场资讯

（来源：MathInvestment）

就业和通胀数据支持持续宽松的货币环境，叠加美以伊战争影响脱敏及战争结束预期，之前因为不确定性导致的全天候策略大幅回调将得到较快修复，不排除部分全天候产品可能很快能迎来年内新高。2026年跟2025年一样，开局3月黑天鹅，但在持续宽松的货币政策和环境下，接下来全天候策略将能够取得相对不错的业绩，但alpha对各个全天候产品绩效影响将很大，alpha能力强的全天候产品，无论是夏普还是卡玛，或者是持有体验，将会完胜无alpha能力的产品，而不是像2025年，BETA太强，以至于alpha无足轻重。

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注：图表数据来源中金固收