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一个非常关键的经济指标，时隔41个月之后，终于由负转正！
这个指标就是：PPI，工业生产者出厂价格指数。
4月10日，国家统计局发布数据显示，3月份全国PPI同比上涨0.5%，这是自2022年10月以来，PPI同比数据首次实现正增长；环比数据上涨1.0%，也创下48个月以来最大单月涨幅。
图源国家统计局
PPI上涨意味着什么？
意味着上游工业品价格已经开始发生变化，输入性通胀正在往国内传导。而楼市也必然随着PPI的回正而重新进入上升通道。
很多人平时不太关注PPI，总觉得这是工厂和企业的事，离楼市很远。
实际上并不是。
房地产本身就是一个高度依赖原材料、运输、施工和安装成本的行业，只要油价、钢材、化工、物流这些环节开始涨，最后都会体现在开发成本上。
成本一旦往上走，房价继续长期下探的基础就会被削弱。
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PPI回正，重要的不是一个统计口径变好看了，而是市场运行的底层环境开始变了。
以前大家习惯了通缩的想法，觉得把钱放着更安全，资产价格还会接着磨底。可是要是未来一段时间CPI保持在1%以上，PPI也一直是正值，那好多人对现金的看法就会改变。
存款利率不高，物价却在慢慢抬头，持有现金的安全感就没以前那么强了。
这时候，资产配置的逻辑就会又被讨论，楼市自然也就又回到人们视野里了。
当然，输入性通胀可不代表房价马上就会全面涨起来，更不意味着所有城市都会同步反弹。真正该关注的，是楼市那几个关键指标是不是开始朝着一个方向走。
春节之后，一线城市已经出现了比较明显的修复迹象。
图源网络
上海：3月二手商品房网签达31215套，环比大涨176%。核心城区老破小、强学区房领涨。普陀一套40平老破小，去年挂180万无人问津，今年涨回185万，三天内来了11组客户。
深圳：3月二手房录得7225套，环比大涨151%，创近12个月新高，一些优质学区房春节后咨询量和成交量明显增多，部分笋盘挂牌不到一周就能成交。
北京：3月二手住宅网签成交量接近2万套，创近15个月新高，环比大幅增长近145%，二手房价格环比上涨0.6%，涨幅位列一线城市第一。
广州：3月二手住宅网签10785套，环比上涨141%。天河区某片区二手房周末带看量明显增加，成交量几乎相当于1-2月的总和。
虽说上海、深圳、北京、广州的“小阳春”还算不上火爆，但是不管是二手房带看、核心板块的成交，或者是部分优质房源的议价空间，都比去年年底有了明显的好转。
不是所有城市都能马上跟上，但这至少说明全国楼市最冷的时候已经过去了。
03
再看重庆。
上周重庆中心城区二手房住宅一共成交了2298套，成交面积22.48万方，建面均价10008元/平米，环比上涨1%。
图源铭腾机构
成交量虽然没达成“七连涨”，但整体还是保持在2300套左右的高位。
更重要的是，二手房成交均价又回到了1万元以上。和春节假期比起来，均价涨了600元，不到两个月，涨幅达到了6.4%。
这样的变化其实已经很能说明问题。
重庆楼市当下不能说全面起飞吧，但至少从春节过后的状况看，二手房市场已经显著在恢复了。成交量先上涨起来，价格慢慢稳定下来，这是市场回暖最典型的方式。
图源网络
好多人老是就盼着看到那种特别夸张的信号，比如说忽然就大幅度上涨、排队去抢房子、一天一个价钱这类的，才愿意认可市场已经变了。
但真实的市场拐点，往往不是那样出现的。
真正的变化，一般就是从成交一直处于高位、议价的空间变窄、价格又重新回到关键关口的时候开始的。
所以现在再看重庆楼市，最重要的问题已经不是“明天会不会暴涨”，而是“继续下跌的逻辑还成不成立”。
从目前的数据情况来讲，这套逻辑正慢慢被改变。
第一，重庆的新增土地供应在不断缩水。
2024年，重庆中心城区的住宅用地成交建筑面积已经从2014年的近3000万方下降到了135万方，几乎可以忽略不计。
2025年重庆的供地建筑面积虽然回升至316万方，也仅仅比2023年的数据高一点，只有2014年的十分之一。
第二，重庆启动大规模土地回收，减少存量。
2025年重庆回收了323宗闲置土地，相当于过去两年新供应土地的九成。
图源重庆锐理数据
政府还收购了50万方存量商品房，减少了约15%的库存。
第三，重庆发布了《好房子十条措施》和《好房子技术导则》两个重磅文件，通过提升住宅的品质和居住标准来“暴力”拉升房价。
一边是PPI回正，输入性通胀开始抬头；一边是一线城市率先回暖，市场预期明显修复；再加上重庆楼市底层逻辑的变化，以及二手房成交和价格都在往上走的市场表现，这几条线正在逐渐汇合。
对于重庆这样一个价格本来就不算高、这几年又压得比较久的城市来说，一旦通胀预期、成交修复和价格止跌这几件事同时出现，楼市的反转也许就在一夜之间。
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PPI时隔41个月转正，输入性通胀即将到来。
一线城市春节后回暖、重庆二手房成交持续高位、价格重新站上万元……把这些信号放在一起看，市场的方向其实已经比几个月前清楚得多了。
如果后面CPI和PPI能够继续维持正值，重庆房价重回上升通道的那天应该就不远了。
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