消费是拉动我国经济增长的第一动力，促消费、扩内需是当前经济工作的重要着力点。随着国民眼健康需求持续提升、AI+AR 技术加速渗透，我国眼镜零售行业正从传统商品销售向“专业视光服务 + 智能硬件”融合发展转型。

近日，平安证券成功助力国内眼镜零售连锁行业唯一A 股上市主体——博士眼镜连锁股份有限公司（以下简称“博士眼镜”）完成向不特定对象发行可转换公司债券项目，本次发行规模3.75亿元，为企业优化全国服务网络、推进数字化转型注入长期稳定资金，也是平安证券坚守“精品投行”定位、金融赋能视光服务提质增效的重要实践。

贴合消费企业经营特点 量身定制融资解决方案

没有通用的资本公式，只有吃透行业的定制化解法。视光消费兼具民生服务与消费升级双重属性，博士眼镜深耕行业二十余年，构建了覆盖全国30 多个省区市的线下连锁网络，形成 “线上引流 + 线下体验 + 专业服务” 的一体化运营模式，在专业视光服务领域建立了品牌优势。

2023年8月再融资规则优化落地后，监管更加注重融资与主业发展的匹配度，引导资金精准投向产业升级关键环节。针对消费零售企业轻资产运营、现金流稳定、注重股东回报的特点，平安证券投行股权团队深入研究企业经营模式与发展规划，充分对比各类融资工具优劣势，最终为企业量身定制了可转债融资方案。该方案既契合博士眼镜财务稳健、连续多年实施现金分红的经营特征，能够有效降低企业综合融资成本、优化资本结构，也充分兼顾了中小投资者的利益。

在募投项目设计上，团队紧密围绕企业发展战略，精准锚定连锁眼镜门店建设及升级改造、总部运营管理中心及品牌建设、数字化平台升级建设三大方向，详细论证了项目与现有业务的协同性、市场需求与实施可行性，确保募集资金投入主业升级关键环节。

全流程合规管控 筑牢项目稳健推进根基

针对连锁零售网点多、终端场景杂、视光服务涉专业规范的行业特点，平安证券始终坚持“尽调前置、合规前置、论证前置”原则，将合规管控贯穿项目全流程。

团队对全国500 余家门店实施分层抽样核查，覆盖资金收付、运营管理全流程，协助企业优化 POS 统一清算、现金限额管理、远程监控体系，推动现金交易占比持续保持在行业较低水平。同时，针对公开披露的商标争议事项，协同律师完整梳理权属脉络与风险缓释措施，充分披露、主动回应。

扎实的前期工作为项目高效推进奠定了坚实基础。申报后，团队依托对消费行业审核逻辑的精准把握，协同各方中介机构，高效完成申报材料打磨与问询回复工作，保障项目顺利通过交易所审核并完成证监会发行注册。

深度挖掘产业价值 助力企业获得市场认可

平安证券始终秉持“融资 + 赋能” 的服务理念，不仅为企业提供保荐承销服务，更依托自身在消费领域的研究积累与综合金融服务资源，助力企业实现长期价值提升。

发行阶段，平安证券深度挖掘博士眼镜的核心投资价值，构建了清晰的价值传递体系。团队结合行业市场规模、企业市场占有率及稳健盈利表现，通过多模型测算确定公允且有吸引力的发行定价，兼顾发行人融资效率与投资者安全边际。

依托覆盖广泛的机构销售网络，团队精准对接专注消费、科技及转债策略的投资机构，通过公开路演、价值交流会等形式，重点突出企业作为行业唯一A 股上市主体的稀缺性、全国化线下渠道优势及智能视光赛道的成长潜力，充分回应市场关切。最终，本次可转债获得市场投资者足额认购，原股东优先配售比例位居同期消费类转债前列，圆满完成发行目标。

本次募集资金到位后，将重点支持博士眼镜在全国核心商圈新增门店并升级改造，打造智能眼镜体验专区；升级总部运营管理体系与数字化平台，提升运营效率与服务质量；推动优质视光服务向二三线城市及县域市场延伸，提升基层眼健康服务的可及性。

以资本活水，润民生服务；以专业赋能，促服务升级。2026是中国平安“服务升级年”，平安证券依托平安集团综合金融服务优势，做好金融“五篇大文章”，坚守“精品投行”战略定位，持续提升产业理解能力与综合服务水平，以专业化、定制化、全周期的投行服务，推动金融资源更多流向民生服务产业，助力消费提质升级，为满足人民群众美好生活需要、推动实体经济高质量发展贡献平安力量。