2024年初，广州农商行董事长蔡建在一场内部会议上放出豪言：力争用2年左右时间实现盈利能力大提升。
彼时，这家资产万亿级的华南头部农商行正处在“十四五”的关键节点，蔡建为全行定下了“效益提升年”的基调。他要求全员“竞标争先、赛龙夺锦”，要“彻底扭转经营效益不佳的困局”。
口号掷地有声。然而两年过去，交到蔡建手里的“十五五”接力棒，却远没有想象中那么轻巧。
盈利目标落空 营收斩获四连跌
2025年是“十四五”收官之年，也是蔡建执掌广州农商行的第五个年头。最新财报显示，该行2025年营业收入153.90亿元，同比下降2.79%，已是连续第四年负增长。比起2021年234.81亿元的营收高点，四年间蒸发了超过80亿元，累计缩水34.5%。
盈利端呢？2025年净利润24.64亿元，同比增长2%，终于止住了此前两年连跌的颓势。但这微弱的“回正”，含金量几何？细看便知——净利润增长主要靠缩减信用减值计提撑起来，去年信用减值损失同比减少4.93亿元，降幅6.35%。而拨备覆盖率则从184.34%骤降至161.85%，下降了22.49个百分点，逼近150%的监管红区。
换句话说，这不是靠主营业务赚钱能力变强了，而是靠“省”出来的利润。蔡建2024年初提出的“力争用2年时间彻底扭转经营效益不佳的困局”，对照现实——净利润较2022年高点缩水39%——目标与结果之间的差距，不是一星半点。
品牌价值的崩塌更是触目惊心。
英国《银行家》发布的2026年全球银行品牌价值500强榜单显示，广州农商行排名384位，较上年暴跌111位，成为70家上榜中资银行中下滑最多的机构。股价也跌跌不休，截至2026年3月末报每股1.52港元，自2021年以来跌幅接近“腰斩”。年度股东现金分红从2020年的19.62亿元逐年萎缩至2025年的6.63亿元。
对公风险压住了 个贷却炸了
蔡建任内，“出清历史包袱”是一条清晰的主线。
2023年至2025年，广州农商行连续三年甩卖百亿级不良资产包，累计剥离债权约481亿元，绝大多数是房地产相关。效果立竿见影：房地产不良率从2023年末的5.94%骤降至0.84%，公司贷款整体不良率也从2020年末的2.31%降至1.20%。
对公这条腿，算是暂时稳住了。
但另一条腿——个人贷款——却成了新的“出血点”。截至2025年末，个人贷款不良率飙升至4.12%，不良余额达80.21亿元，较2020年末的15.33亿元增长超过4倍，占全行不良贷款总额的61.24%。
个贷不良为什么这么难搞？中国企业资本联盟副理事长柏文喜的分析一针见血：零售客户抗风险能力弱，经济下行期收入波动大；个贷单笔金额小、户数多，处置成本高、效率低；信用类和消费类贷款缺乏足值抵押物；司法诉讼程序复杂，回收周期长。
更令人担忧的是关注类贷款。截至2025年末，关注类贷款占比高达6.49%，金额达458.18亿元。这类贷款就像悬在头顶的达摩克利斯之剑，一旦管理不善向下迁徙，不良率将进一步承压。
而在蔡建任期内，信用减值损失占营收比例常年维持在45%以上，甚至一度突破50%。这意味着，每赚2元钱，就有近1元被拿去填坏账的坑。盈利能力大打折扣，也就不足为奇了。
旧目标未实现 新目标更宏大
面对这份并不亮眼的成绩单，蔡建在年报中依然给出了宏大的“十五五”愿景：锚定“成为中小银行高质量发展排头兵”，深耕乡村金融、科技金融、产业金融、零售金融“四大金融”体系。
路径也清晰：以营业网点为主阵地、中小额资产业务为核心竞争力的“3+2”特色化经营模式已全面构建。截至2025年末，5000万元以下中小额公司信贷客户数3618户，较年初增长1091户。涉农贷款、普惠小微贷款、绿色金融贷款均呈现加速增长态势。
这些差异化方向没有错。在净息差持续收窄（已跌至1.08%，H股上市以来最低）、存量竞争加剧的行业背景下，中小银行确实需要在缝隙里找空间。
但问题在于，这些新业务的体量和增速，能否在短期内对冲掉营收下滑和个贷不良的双重压力？财报里没有给出答案。
值得注意的是，广州农商行近期接连引入具有监管和合规背景的高管——行长邓晓云曾任职于广州市地方金融监督管理局，副行长贺珩有银监系统背景，2025年又聘任了长期在金融监管部门工作的李有生为行长助理。这或许透露出，在经历了接连大额不良风险暴露之后，管理层正试图通过强化合规风控来修复资产质量。
但引入监管背景高管，能否真正遏制个贷风险蔓延、重塑风控体系，仍需时间检验。
蔡建执掌的第一个五年，广州农商行经历了深度调整——出清地产风险、压降大额授信、推进中小额转型。但这些动作更像是在“堵窟窿”，而非“造引擎”。营收四连降、个贷不良失控、品牌价值缩水、分红持续萎缩——这些都是摆在台面上的硬伤。
“十五五”的大幕已经拉开。蔡建提出的新目标是“成为中小银行高质量发展排头兵”。但市场要看的，不是写在年报里的愿景，而是实实在在的业绩拐点。
对蔡建而言，接下来的五年，才是真正的“大考”。
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