2026年4月12日，美国宣布封锁霍尔木兹海峡所有往来船只，叠加伊朗此前以“通行费”威胁实施的航运威慑，使得这条全球大宗商品运输的重要水道基本陷入停运，引发覆盖能源、工业、农业、科技的全方位供应链危机。对此，美国智库大西洋理事会日前就此分析了其对全球经济格局的不利影响。
一、能源领域首当其冲，航空煤油短缺引发全球航运与民生连锁冲击。航空煤油方面，海湾地区通常占全球航空煤油出口量的约五分之一，但冲突爆发后这一占比大幅下滑。航空煤油支撑着全球民用与军用航空，海湾地区供应的全球航空煤油出现20%的缺口，这一缺口相当于每天减少可支撑8000余架次航班的燃油量。受此影响，全球航空公司竞相削减航班，不仅严重冲击客运出行，更阻碍全球货运流通。价格方面，燃油价格暴涨的成本最终通过更高的机票价格和运输商品涨价转嫁给消费者，进一步加重民众负担。此外，不同地区对海湾航空煤油的依赖度差异显著。海湾地区炼油厂供应欧洲约60%的航空煤油，而非洲对其依赖度更高，约70%的航空煤油与煤油进口源自海湾地区。与可储存数年的原油不同，航空煤油的储存期限仅约一年，使得战略储备规模受限，航空公司在供应中断时几无缓冲空间。各国储备情况各不相同。美国约有27至28天的储备量，澳大利亚约为24天，目前各国已开始实施供应配给、调整贸易路线，并承受旅游业与互联互通领域的巨大损失。
二、柴油供应骤降致全球物流承压，多国陷入能源短缺困境。根据大宗商品数据服务商Kpler数据，美以对伊朗战争前，海湾地区每月柴油出口量超10亿加仑，占全球海运供应量的10%。这种柴油为卡车、火车、船舶和农业机械提供动力，是农产品、工业品从产地运往消费者手中的运输命脉，一旦短缺，全球物流体系将陷入停滞。海峡关闭后，海湾地区柴油出口已骤降至零，直接导致全球柴油市场供需失衡。在美国，绝大多数消费品依靠柴油卡车跨州运输，卡车司机每年行驶里程超 6437亿公里完成货物配送，霍尔木兹海峡关闭后，柴油价格已上涨38%，这一涨幅将进一步推高各类消费品价格，加重通胀压力。地区依赖度上，海湾地区炼油厂为欧洲提供约20%的柴油供应，为非洲提供23%，而非洲国家炼油能力有限，对海湾地区燃油进口的依赖尤为突出，全球前5名的海湾燃油进口国中，有3个是非洲国家。目前，非洲大陆已陆续采取限电、燃油消耗上限管控等措施，民生与工业生产均受到严重影响。而斯里兰卡则限制个人车辆燃油购买量，引导通勤者选择公共交通或远程办公；欧洲进口商刚从艰难的冬季中逐步补充耗尽的储备，几无空间建立有效缓冲；巴西暂停征收柴油税，摩洛哥超90%的燃油依赖进口，目前其燃油储备不足两个月，若海湾地区出口持续停滞，其将无法自主补充供应。
三、工业原料供应中断触发连锁反应，铝价暴涨波及制造业。其中，铝和氦的短缺尤为引人关注。铝方面，全球约9%的原铝产自中东，这一比例升至23%（不包括中国）。除海峡航运受阻外，伊朗还袭击巴林和阿联酋的两大主要铝冶炼厂，直接推动铝价创下4年新高。仅上个月遭伊朗导弹和无人机袭击受损的塔维拉铝厂若长期关停，到2027年，当前全球铝供应过剩局面或将转为约130万吨的供应缺口。鉴于铝的工业应用范围极广，涵盖电子产品、汽车、建材和包装等多个领域，制造业规模大、国内冶炼能力有限的国家，受铝价上涨和海湾供应短缺的影响最为严重。同时，从海湾地区进口铝的主要国家或可从其他供应商处寻得替代货源，而中国是全球最大铝生产国，占全球供应量的60%，战争爆发后已开始增加铝冶炼原料氧化铝的进口。随着价格暴涨导致国内需求萎缩，中国铝库存持续攀升，表明中国或可将部分过剩铝出口至日本、韩国等国，但考虑到其他地区现有冶炼产能，这最终仍可能导致终端消费品价格上涨，将成本转嫁给全球消费者。
四、氦气供应长期紧张，拖累全球高科技领域创新发展。全球仅有少数国家生产氦，其中美国（43%）和卡塔尔（33%）的产量占全球总量一半以上。根据美国地质调查局数据，卡塔尔为全球最大单一天然气田，氦产量约占全球33%，其由拉斯拉凡工厂完成分离。此次危机中，不仅航运因海峡关闭延误，3月12日拉斯拉凡工厂遭袭也导致当地氦生产暂停，预计卡塔尔液化天然气产能全面恢复需要3至5年时间，表明全球氦气供应将长期处于紧张状态，直接影响半导体、医疗等高科技领域的创新与发展。
五、化肥原料短缺传导至农业领域，全球粮食安全面临潜在风险。海峡关闭前，全球约三分之一的海运化肥贸易（主要为尿素）途经霍尔木兹海峡，而海湾地区供应全球23%的氨、近一半的海运硫磺，两者均为化肥主要原料。其中，氨是氮肥的主要成分，而氮肥用量占全球化肥使用量的一半以上，大部分氮肥用于小麦、水稻、玉米等主粮作物；硫磺主要用于生产硫酸，硫酸则是生产磷肥、石油炼制、化工制造和半导体生产的重要原料。目前，氨价已上涨20%，非洲硫酸价格上涨30%，中国硫磺价格上涨13%。除海峡航运受阻外，伊朗对阿曼塞拉莱港的无人机袭击，迫使中东最后一个具备氨出口能力的港口关闭，逾400万吨氨供应面临威胁。但是，美国、特立尼达和多巴哥以及中国扩大产能并增加出口，或可弥补大部分供应缺口，而硫磺的供应缺口却难以弥补，印尼、中国、摩洛哥高度依赖海湾地区的硫磺进口，相较于氨、柴油等商品，其硫磺供应替代难度大。若供应中断持续3个月，逾400万吨硫磺将退出市场，进一步推高价格并可能引发严重短缺，迫使硫磺主要使用方因原料成本攀升而减产。化肥短缺的连锁反应已逐步传导至全球农业生产。在美国，农场主正考虑减少种植面积，或从玉米改种大豆等化肥需求较低的作物；从印度到埃塞俄比亚的农民，都可能面临作物减产风险。而不同地区受化肥短缺的影响差异显著。根据欧盟相关数据显示，化肥使用量减少25%时，小麦产量虽受影响但幅度适中；而斯里兰卡2021年实施化肥进口禁令后，水稻产量降幅高达24%。这种差异凸显出化肥短缺的影响因地区、作物种类和当地农业条件不同而存在显著差异。
总的看，此次封锁的长期影响更具破坏性。一是海湾地区大量炼油、冶炼、化工设施在冲突中损毁，基础设施全面修复需数年，即便海峡重开，大宗商品供应与物流压力仍将持续数月。二是航运企业对航道安全存疑，叠加替代供应链逐步成型，将长期规避霍尔木兹海峡航线，全球贸易路线被迫重构，运输距离延长、成本持续高企。三是危机冲击呈现显著的全球分化。富裕国家凭借资金优势溢价抢购物资，中等经济体通过配给制消化成本，而最贫困群体只能直面物资短缺。印度、东南亚是受影响大宗商品的主要进口国或地区，非洲高度依赖海湾柴油，欧洲深陷航空煤油短缺困境，全球所有地区均难以规避冲击。
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