昨日，长征十号乙计划于4月28日首飞并验证海上网系回收的消息持续发酵，商业航天板块异动。

低轨星座组网、可回收火箭、卫星互联网三大方向加速落地。上游碳纤维/钛合金材料、中游火箭发动机/航天电子、下游卫星制造/运营服务全产业链受益。一季报窗口期，相关公司业绩稳健增长。接下来怎么做？本文梳理商业航天全产业链核心受益股，一文看懂板块炒作主线。

核心逻辑速览（每板块20-40字，句号结尾）

1.上游材料：碳纤维轻量化、高温合金耐热、宇航级芯片自主可控，光威复材、钢研高纳、臻镭科技一季报预增20%-50%。

2.中游制造：3D打印火箭部件、液体发动机、箭体结构、航天电子设备，铂力特、航天动力、超捷股份订单饱满。

3.卫星制造与回收：总装集成、测控系统、回收捕获装置，中国卫星、海兰信、巨力索具受益于发射密度提升。

4.下游运营与应用：地面终端、卫星通信运营，海格通信、中国卫通等受益于低轨星座组网及终端放量。

板块详解

一、上游材料 —— 轻量化+耐高温+自主芯片

碳纤维复合材料、高温合金/钛合金、宇航级芯片是火箭及卫星核心材料。光威复材、钢研高纳、臻镭科技等龙头一季报预增。

1. 光威复材 (300699)：航空碳纤维龙头，供应火箭箭体、卫星结构件轻量化材料，已批量供货航天科技集团。预计2026年一季度净利润同比增长40%。碳纤维及织物占比超80%。

2. 钢研高纳 (300034)：高温合金龙头，产品用于火箭发动机涡轮盘、燃烧室，受益于液体火箭放量。预计一季度净利润同比增长30%。高温合金占比超90%。

3. 臻镭科技 (688270)：宇航级射频及通信芯片，用于星载相控阵T/R芯片、星间链路，客户覆盖航天五院、九院。预计一季度净利润同比增长50%。宇航芯片占比超80%。

4. 中航光电 (002179)：军工及航天连接器龙头，用于火箭、卫星、地面设备，覆盖全型号。预计一季度净利润同比增长25%。连接器占比超90%。

二、中游制造 —— 火箭发动机+箭体结构+航天电子

3D打印、液体发动机、箭体结构件、航天电子设备等环节直接受益于火箭发射密度提升。

1. 铂力特 (688333)：3D打印火箭关键部件，为星际荣耀、蓝箭航天提供发动机喷注器、燃烧室，技术壁垒高。预计一季度净利润同比增长50%以上（扭亏）。3D打印服务占比超90%。

2. 航天动力 (600343)：航天六院上市平台，液体火箭发动机龙头，为长征系列及商业火箭提供YF系列发动机。预计一季度净利润同比增长30%。发动机及泵阀占比超80%。

3. 超捷股份 (301005)：火箭箭体结构件供应商，提供级间段、整流罩，已供货星河动力、蓝箭航天。预计一季度净利润同比增长35%。精密紧固件及结构件占比约70%。

4. 航天电子 (600879)：航天九院上市平台，提供火箭及卫星测控通信、惯性导航、激光通信终端，单星配套价值超200万元。预计一季度净利润同比增长25%。航天电子占比超80%。

三、卫星制造与回收 —— 总装集成+测控回收

卫星总装、回收测控系统、捕获装置是商业航天关键环节。中国卫星、海兰信、巨力索具等卡位。

1. 中国卫星 (600118)：航天科技五院卫星总装龙头，承担小卫星、深空探测器、低轨星座卫星制造。预计一季度净利润同比增长20%-25%。卫星制造占比超90%。

2. 海兰信 (300065)：唯一中标海上回收海上测控船，提供动力定位与厘米级着陆引导系统，是火箭回收核心配套。预计一季度净利润同比增长50%。海洋观探测及智能航海占比约80%。

3. 巨力索具 (002342)：提供航天级索具产品，用于火箭起竖、吊装及回收网系捕获系统，已供货星河动力。预计一季度净利润同比增长30%。索具及吊装设备占比超80%。

四、下游运营与应用 —— 地面终端+卫星通信

地面终端、基带射频芯片、卫星通信运营是商业航天落地环节。海格通信、中国卫通、华力创通等受益。

1. 海格通信 (002465)：无线通信及导航设备龙头，为卫星互联网提供地面终端、信关站设备，已中标多个项目。预计一季度净利润同比增长20%。通信及导航设备占比约70%。

2. 中国卫通 (601698)：国内唯一高通量卫星运营商，提供卫星通信中继、广播电视传输服务，受益于低轨星座组网及应急通信需求。预计一季度净利润同比增长15%。卫星通信运营占比超95%。

3. 华力创通 (300045)：北斗导航及卫星通信基带芯片，为天通卫星提供终端芯片，受益于手机直连卫星趋势。预计一季度净利润同比增长15%。卫星导航及通信占比约50%。

最后总结：商业航天产业链从上游材料（光威复材、钢研高纳、臻镭科技）、中游制造（铂力特、航天动力、超捷股份、航天电子）到卫星制造与回收（中国卫星、海兰信、巨力索具）、下游运营（海格通信、中国卫通）全链条受益。长征十号乙首飞、低轨星座组网加速、可回收火箭技术突破三重催化，相关公司一季报业绩普遍预增20%-50%。投资者应聚焦已进入航天科技/科工供应链、订单可见度高的龙头。

风险提醒：以上内容根据公开资料及产业链信息梳理，仅作科普，不构成投资建议。火箭发射存在失败风险，技术验证进度存在不确定性。相关公司一季度业绩为预估，以正式财报为准。股市有风险，投资需谨慎。

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