4月13日至14日，深圳法院对恒大案进行了公开开庭审理，这一消息瞬间吸引了无数人的目光。67岁的许家印当庭认罪悔罪，法院将择期宣判。与此同时，许家印境外77亿美元资产被冻结，前妻丁某15.6亿元海外资产也被查封，这场持续已久的风波，终于迎来了关键节点。
许家印的人生堪称一部传奇。他从10万元起家，一路拼搏成为中国首富，然而仅仅4年后，就跌落深渊，给社会留下了一个高达2.4万亿的债务窟窿。时间回到1996年，恒大创立后，许家印的野心不止于房地产，他试图抓住各行各业的风口，大展拳脚。
他用2000亿资产疯狂开拓汽车、金融、健康、文旅、足球等多个领域。本以为能打造出一个庞大的商业帝国，没想到不仅钱烧光了，还欠下了2000亿债务，企业从此负债累累。如今案件开庭，许家印的罪名多达数项，包括非法募集资金、资金诈骗、违规放贷、违法运用资金、欺诈发行证券、违规披露重要信息、职务侵占、单位行贿等，堪称企业家犯罪罪名之最。
许家印当庭认罪，可在很多人看来，这更像是他“弃车保帅”的一步棋。就在他认罪时，他的前妻依旧在海外享受着奢华生活，住在价值20亿的豪宅里，出行乘坐2亿的私人飞机，信托基金还为三个孩子提供着零花钱。从2009年集团上市到2022年暴雷前，许家印单是分红就拿走了超500亿，这还只是明面上的收入。靠着恒大精心搭建的境外架构，大量资金都流进了他们在海外设立的公司账户。
2023年之后，恒大集团2.4万亿元债务危机引发的连锁反应不断发酵。随着司法调查的深入，包括许家印在内的42名核心高管陆续被立案调查并移送审查起诉。这起企业史上规模罕见的经济犯罪案件，让高管群体的高薪特权与资产追缴成为了社会关注的焦点。
就拿恒大的二当家夏海钧来说，今年61岁的他，曾是中国恒大集团董事局副主席、总裁。2007年进入恒大后，他负责集团经营运作，多次帮许家印解决资金危机。他的年薪从2009年的千万元一路飙升，2015年突破过亿，2017年高达2.7亿元，2020年、2021年薪酬分别高达2.04亿元、2.02亿元，折算下来月薪超1700万元。即便2022年离职，他仍领取了2123.1万元薪酬。即便在企业陷入巨亏的危机初期，核心成员的收入依然居高不下。时任集团总裁肖恩、前财务总监潘大荣等高管，薪酬也都长期处于高位。
不仅如此，业内人士称，夏海钧在2008 - 2020年间，工资加上分红和其他资产交易收益，在恒大一共拿到了60亿 - 100亿元的收入。他全面掌管恒大融资业务和运营期间，主导了一系列市场扩张行动，如收购广州足球俱乐部、开拓粮油和矿泉水行业、500亿布局新能源汽车等。可恒大汽车新能源项目，花光了500亿，最后只卖出去几百辆，投入产出比惨不忍睹。
为了实现扩张，夏海钧通过高负债、高周转、高杠杆、低成本等一系列操作，还通过“明股实债”、虚增收入等手法美化财务报表，向监管部门提交的债务数据与实际情况存在重大差异。利用恒大的品牌背书，不断加高杠杆，新钱还旧债，导致恒大的债务一路高涨。
恒大暴雷的背后，是无数家庭的苦难。集团总资产1.74万亿，其中海外资产415亿，目前欠债2.4万亿，欠上下游供应商约1.1万亿，欠金融机构6000亿左右，欠未交付业主约7000亿。供应商中，仅建筑材料费就高达5961.7亿元。
如今恒大面临的最大问题是，公司破产了，但保交楼是重中之重，且优先于所有债权人。保交楼是保项目，不是保企业，专项资金和借款只能用于完成项目交付工作，不能用来偿还欠开发商、金融机构和工程商的钱款。可保交楼的资金远远不够，专项资金无法覆盖缺口的地方，需要接手的企业自己想办法。
一边是“烂尾楼”资金解决方案难以落地，三、四线城市的小建筑商、材料商被拖垮、破产，背后是成千上万家庭的生计问题。如果恒大进行清盘财产分配方案正式落地，供应商和投资商得到的清偿率只有0.69%，100万元欠款债权人只能拿到7000元。另一边，很多业主每月按时还房贷，却只能面对工地停工、钢筋锈蚀的景象。还有很多楼盘因为资金不到位无法开工，精装变毛坯、装修质量不过关、配套设施不再建等情况屡见不鲜。
面对高管团队分散在全球的非法资产，司法机关联合12国开展跨境追赃行动，截至2025年10月已追回资产181亿元，但追缴过程困难重重。许家印们把优质资产留给自己，却把烂尾楼盘、巨额债务和社会风险扔给了国家，这种做法突破了商业道德的底线。
目前，恒大已有数十家直接子公司、间接子公司相继进入破产重整或清算。2025年8月25日上午9时，中国恒大从港交所正式摘牌，16年的恒大画上了句号。不过，中国恒大退市不代表清盘和企业破产，退市后它依然要解决诸多问题，后续将由管理人依法开展资产变现和债务清偿，严格按照法定顺序进行分配。从2023年被采取强制措施，到如今一审当庭认罪，许家印的这盘大棋终于走到了死局，等待他的，很可能是法律的严惩。
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