4月19日，万达电影（002739）公告称，公司已完成工商变更登记手续，并取得换发的《营业执照》。公司名称由“万达电影股份有限公司”变更为“儒意电影娱乐股份有限公司”，4月20日起，公司证券简称由“万达电影”变更为“儒意电影”，公司证券代码“002739”保持不变。
万达电影2025年业绩预告显示，预计2025年归母净利润为4.8亿元至5.5亿元，上年同期亏损9.4亿元。4月17日，万达电影收报10.07元/股，上涨1.41%，最新市值为213亿元。
A股“院线第一股”摘下“万达”招牌，换上“儒意”名号。这场资本大戏幕后的操盘手，正是过去两年让中国影视圈和资本市场同时记住的名字——柯利明。这位“80后”湖北黄冈籍创业者，将曾经偏居一隅的儒意影业推到了舞台中央，始于救急、成于布局的“换庄大戏”，即将画上句号，而柯利明资本版图的下一幕或刚刚开演。
儒意的故事，始于一次勇敢的跨界。
不同于王健林的地产起家，柯利明是一位典型的“金融男”。他早年留学澳大利亚，主修风险管理学与货币银行学，归国后曾在香港一家对冲基金管理公司任职。2009年，出于对电影的浓厚兴趣，他北上接管了哥哥于2007年成立的广告公司，并将其转型为 “北京儒意欣欣影业投资公司”。
非科班出身的柯利明，带来的是金融人特有的“风控与囤货”思维。在IP概念尚未火爆的年代，儒意便开始大量囤积优质小说的影视改编权，相继拿下《北平无战事》《琅琊榜》《芈月传》 等顶级IP。2013年，儒意投资的第一部电影《致我们终将逝去的青春》大获全胜，一举奠定了其在业内的黑马地位。此后，从《老男孩猛龙过江》到2021年的票房冠军《你好，李焕英》，儒意影业凭借精准的眼光，迅速成长为中国影视内容制作的头部力量。
在内容端站稳脚跟后，柯利明开始谋划更大的资本棋局。2014年至2015年，儒意影业曾尝试以15亿元的估值卖给彼时的A股上市公司中技控股，但因买方自身问题最终折戟。2015年9月，天神娱乐（现天娱数科）旗下并购基金以13.23亿元拿下儒意影业49%股权，对应估值27亿元。约一年后，天神娱乐以16.17亿元转手退出。
两次借力A股未果后，儒意蛰伏数年，直至2020年10月借壳港股恒腾网络完成上市。
2020年，由恒大与腾讯联手收购的港股上市公司“恒腾网络”，正急于寻找新的业务增长点。同年10月，恒腾网络宣布以总价72亿港元全资收购儒意影业。相比6年前的15亿元估值，此时的儒意身价已翻了近4倍。
交易完成后，柯利明一跃成为恒腾网络的第二大股东。更为关键的是，通过这一跃，柯利明不仅将儒意推上了港股舞台，还顺势将腾讯这棵大树，与自己牢牢绑定在了一起。
2021年，恒大陷入债务危机，开始不断减持手中资产。柯利明看准时机，接盘恒大手中的股份，从而让儒意剥离了“恒大系”的标签。与此同时，腾讯通过多次认购和增持，持股比例不断提升。截至2024年末，腾讯持有儒意总股本的17.75%，稳居第二大股东之位。此后，儒意更名为“中国儒意”。
如果说借壳恒腾让中国儒意拿到了资本市场的入场券，那么拿下万达电影，则是其完成从“内容作坊”到“综合文娱巨头”的关键一跃。
2023年，万达商管上市遇阻，王健林面临资金兑付压力。此时，柯利明果断出手“救火”。他分两步走，2023年7月，中国儒意旗下公司上海儒意影视以22.62亿元受让万达投资49%股份；2023年12月至2024年4月，柯利明通过其个人控制的儒意投资，分步收购万达投资剩余51%股份，最终儒意系合计持有万达投资100%股份。
2024年4月，万达电影控制权交割，实际控制人变更为柯利明，上海儒意系公司合计持有万达电影控股股东北京儒意投资有限公司100%股权。至此，柯利明将国内拥有最多银幕的院线巨头收入囊中。
这笔交易堪称近年来影视圈最经典的“抄底”。柯利明不仅以相对合理的代价拿下万达电影的线下渠道控制权，更是在2026年3月抹去“万达”印记，将这家巨头打上“儒意”的标签。
来源丨中国证券报
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