军工行业需求坚实，4月20日，军工ETF国泰（512660）大涨近3%，近10日净流入超1.4亿元。

长江证券指出，国防军工行业当前处于“十四五”中期规划调整阶段，行业整体需求依然坚实，订单有望逐步恢复。航空装备Ⅱ作为军工核心子领域，其长期成长逻辑清晰，受益于装备现代化与更新换代需求。当前行业估值处于历史低位，具备较高安全边际。随着后续新型号批产及产能释放，行业景气度有望迎来上行。

全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。“十五五”规划为我国国防和军队现代化的高质量推进作出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。

军工ETF国泰（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司，以及其他主营为军工行业的代表性公司作为样本股，以反映军工行业相关上市公司证券的整体表现。指数涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域，呈现中小盘风格，重点配置于航空装备及军工电子等行业。

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