来源：市场资讯
（来源：香港远东FE062）
早盘建议
▲黄金方面：因受美元走弱及上周伊朗外长宣布停火期间霍尔木兹海峡保持畅通的支撑，伊朗外长表示船舶将遵循既定协调航线，美国总统特朗普则预计“很快”将与伊朗达成结束战争的协议。上周五黄金回调站稳后有所震荡上扬，盘中自低点4767.37小幅震荡上行至4888.99附近，尾盘有所回落而小幅收涨。日内开盘黄金小幅震荡回调修整，技术面看，黄金维持着震荡下跌走势概率大，短线来看黄金将继续震荡下行，策略上偏向于顺势看下跌。黄金开盘于4790.09，最高触及4888.99，最低探至4767.37，收于4829.85。
▲白银方面：虽美元冲高受阻有所回落支撑白银，但上周五白银跟随黄金回调站稳后有所震荡上扬，盘中自低点77.76震荡上行至83.05附近，尾盘有所回落而小幅收涨；日内开盘白银小幅震荡回调修整；技术面看，白银维持震荡下跌走势概率大，短线来看白银将继续震荡下行，策略上偏向于顺势看下跌。白银开盘于78.36，最高触及83.05，最低探至77.76，收于80.78。
每日交易提醒
黄金走势分析：上周黄金受地缘局势影响，周初开盘就跌了一波，最低跌到4640，到了周尾又涨了回来，最高冲到4890，整个星期下来，整体就是震荡上行的走势。这几波涨跌的原因，大家心里也都有数，就是因为美伊局势，还有霍尔木兹海峡关不关的事儿，所以也没太多技术面的东西好说。现在黄金还是强势震荡的走势，大区间还是上周的4900到4650，只要这个区间不被打破，这周大概率也不会出现大的单边行情。从技术面来看，只要日线级别的K线能稳住布林中轨之上，那就是强势走势；至于强弱会不会转换，就看日线K线是收阴还是收阳。如果这周连续收阴，就重点看4650能不能守住；要是连续收阳，就看4900能不能突破。
望本周，仍需密切跟踪中东局势的最新进展。与此同时，美国经济数据也将陆续登场。周二将率先公布3月零售销售数据，多位分析师预计在前期意外强劲之后，本月数据可能出现一定程度回落。随后，3月待售房屋销售数据将揭示利率敏感的住房市场状况。同日，参议院还将举行对凯文·沃什担任新一任美联储主席的确认听证会，尽管部分民主党议员仍在推动推迟，理由是司法部正在调查现任美联储官员。沃什若获确认，其在货币政策上的鸽派信号有望为黄金价格提供一定支撑。周四公布的每周失业救济金申请报告将成为本周唯一的劳动力市场窗口，分析师普遍认为当前就业市场处于“低招聘、低解雇”的稳定阶段，申请人数在历史标准下仍保持极低水平。周末前，交易员还将关注4月美国综合采购经理人指数（PMI），这一实时指标将为整体经济活动提供关键洞察。综上所述，中东地缘政治风险快速升温与宏观预期调整共同影响金价表现。霍尔木兹海峡的再度封锁、美伊谈判的破裂以及美军武力行动，不仅推高了油价和通胀预期，也重塑了美元的避险吸引力。
市场重大事件盘点
据悉多家伊朗媒体19日报道，伊朗已全面为可能重燃的战火做好准备，并明确拒绝参加与美国的第二轮谈判。同一天，美军在阿曼湾海域采取武力行动，拦截并扣押了一艘伊朗货船。伊朗军方迅速指责美国此举公然违反停火协议，称其为“海上劫掠”行为，并表示将很快做出回应。早些时候，美国媒体曾援引白宫官员消息称，美国副总统万斯将率团前往巴基斯坦首都伊斯兰堡，参与美伊新一轮谈判，特朗普总统也在社交媒体上发文确认美国代表团将于20日晚抵达伊斯兰堡，甚至表示如果协议达成，他本人“很可能”亲自前往。然而，伊朗伊斯兰共和国广播电视台和通讯社随即辟谣，强调伊朗方面目前并无参加下一轮谈判的计划，有关伊斯兰堡第二轮会谈的消息并不属实。
此外，紧张局势的另一核心在于霍尔木兹海峡这一全球石油运输命脉。伊朗伊斯兰革命卫队海军已正式划定一条从霍尔木兹岛以南至拉腊克岛以南的新航线，并命名为“拉腊克走廊”，明确规定未经革命卫队海军许可，任何船只不得通行。伊朗第一副总统阿雷夫公开表示，霍尔木兹海峡的安全绝非免费午餐，他警告称，在限制伊朗石油出口的同时，不应期待其他国家获得“免费的安全”。他进一步强调，选择只有两个：要么实现对所有人而言都真正自由的石油市场，要么所有人共同承担重大成本的风险。阿雷夫特别指出，全球燃料价格的稳定，取决于能否有保证且永久地消除对伊朗及其盟友的经济和军事压力，这一表态被视为对美国持续封锁伊朗港口及制裁其石油出口的最直接回应。
另外从背景来看，中东局势再度升级成为当前市场波动的关键因素。伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，使全球能源运输面临新的不确定性。该通道承担全球约20%的海运原油运输，其受阻直接推升原油价格，并强化市场对供应中断的担忧。最新进展显示，据市场调查显示，伊朗方面拒绝参与新一轮与美国的谈判，而美国方面则释放更为强硬的立场，警告将对伊朗基础设施采取行动。这种对抗升级显著削弱了市场对局势缓和的预期，使避险资金流入美元，从而对英镑兑美元形成压制。
值得注意的是，能源价格的快速上涨重新点燃通胀担忧。原油价格大幅反弹不仅推高全球通胀预期，也带动美国国债收益率上行，进一步增强美元吸引力。在这一背景下，美元的避险属性与利率优势形成叠加效应，对非美货币构成普遍压力。不过，英镑并非完全缺乏支撑。市场对英国央行年内加息的预期依然存在，这与美联储加息预期有所降温形成一定分化。正是这种政策预期差异，在一定程度上缓冲了英镑的跌势，使汇价在关键心理关口附近获得支撑。
黄金后市简评
据悉美国总统特朗普则表示，尽管海峡已经开放，美国针对伊朗的海军封锁仍将“全面有效”，直至双方达成最终协议。分析人士指出，伊朗方面实际上也为保持海峡开放设定了条件——即不得对黎巴嫩发动进一步攻击。这意味着当前局势仍处于高度脆弱状态，未来走向取决于停火能否延续甚至扩大。总体来看，尽管市场已快速反映“海峡重开”的乐观预期，但实际供应恢复仍存在多重障碍。业内普遍认为，当前市场更像是在交易“希望”，而非已经实现的现实。
外MKS PAMP SA金属策略主管Nicky Shiels表示，自战争爆发以来，黄金整体呈现出与油价和美元反向波动、与风险资产同向波动的特征。因此，任何与和平相关的消息，都可能为金价注入额外上行动能。更值得注意的是，在伊朗宣布霍尔木兹海峡已对商业航运“完全开放”后，金价一度攀升至近一个月高位，白银涨势更为凌厉，盘中涨幅达近6%。这表明，在地缘风险缓和、美元走弱及利率预期回摆的多重作用下，贵金属市场情绪明显改善。
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