来源：市场资讯

（来源：CFC商品策略研究）

作者 | 中信建投期货研究发展部 陈宇灏

期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号

期货交易咨询从业信息：Z0019939

本报告完成时间 | 2026年4月21日

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如开篇所说，2610合约3/31前的高价来自于2510~2605合约的高交割均价影响。

10合约的快速下行自3/31后开始，而在3月下旬，05合约先行出现较大回调，但当时10合约相对坚挺。

因此我们可以认为，10合约的快速下行更多来自于其本身供给侧的宽松预期，而非04、05合约行情的带动。

从目前状况看，西北产区花量较为充足，花期天气较为平稳，目前有着足够的疏花疏果基础。

关注授粉、坐果阶段各主产区天气会否继续维持当前稳定。

在：

1.产区天气相对稳定，新季苹果供给侧暂时缺乏变量； 2.10合约已经自接近9000点下跌至7800~8100点区间，已经对供给侧影响进行一定的定价

的假设下，

冷库库存的演化，尤其是当前出库进度偏慢情况下，更有可能发生的现货价格松动可能是另一轮对主力合约情绪影响的因素。

若05合约交割结果上强势运行，可能对10合约形成一定情绪影响。

另一方面，2610合约起替代交割品增加至8档，与2604、2605也存在一定区别。

目前场内期权持仓量最高的是AP2610C10000与AP2610C10200（卖权策略可能性高，与2024、2025同期类似）。可关注近期偏宽松预期潜在的进一步发展及未来的调整机会。

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