来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：已实现收益6753万元 本期利润转负

2026年一季度，富国科创板两年定开混合基金（以下简称“本基金”）主要财务指标呈现“已实现收益为正、本期利润为负”的特征。报告期内，基金本期已实现收益67,534,920.87元（约6753万元），本期利润则为-23,514,491.55元（约-2351万元），加权平均基金份额本期利润-0.0167元。截至报告期末，基金资产净值1,319,837,911.73元（约13.20亿元），基金份额净值0.9362元。

主要财务指标报告期（2026年1月1日-2026年3月31日）本期已实现收益67,534,920.87元本期利润-23,514,491.55元加权平均基金份额本期利润-0.0167元期末基金资产净值1,319,837,911.73元期末基金份额净值0.9362元

本期利润为负主要源于公允价值变动收益拖累，即报告期内持仓股票市值波动导致浮盈转浮亏，而已实现收益为正则反映出基金在股票交易、利息收入等方面获得了一定实际收益。

基金净值表现：三个月跑赢基准1.58个百分点 长期仍落后

短期跑赢基准 中长期业绩持续不及基准

2026年一季度，本基金份额净值增长率为-1.75%，同期业绩比较基准收益率为-3.33%，基金跑赢基准1.58个百分点。从短期波动看，基金净值增长率标准差为2.09%，高于基准的1.22%，显示组合波动大于基准。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（超额收益）过去三个月-1.75%-3.33%1.58%过去六个月-9.86%-4.70%-5.16%过去一年24.28%32.24%-7.96%过去三年9.47%18.35%-8.88%自基金合同生效起至今-6.38%2.32%-8.70%

中长期维度，基金业绩持续落后基准。过去六个月、一年、三年及自成立以来，基金净值增长率分别为-9.86%、24.28%、9.47%、-6.38%，均显著低于同期基准的-4.70%、32.24%、18.35%、2.32%，超额收益分别为-5.16%、-7.96%、-8.88%、-8.70%，反映出基金在长期市场环境中未能有效捕捉基准收益。

投资策略与运作分析：聚焦“AI+半导体+存储+创新药”四大主线

基金经理在报告中表示，2026年一季度A股市场呈现“科技引领、医药复苏”的结构性特征，AI算力基础设施投资加码、国产半导体设备突破加速、存储芯片周期上行，创新药板块进入“估值+盈利+事件”三重驱动阶段。基于此，基金核心配置策略围绕四大主线展开：

  1. AI产业链：从算力基建到应用落地，2026年是AI产业从“硬基建”向“软应用”切换的关键年份，重点关注工信部推动的600亿国家人工智能基金落地带来的机会，平衡大模型公司商业化能力与算力成本。
  2. 存储芯片：行业进入新一轮上行周期，AI算力需求驱动HBM、DDR5高端存储爆发，国内厂商在NAND Flash领域实现技术突破。
  3. 创新药：寻找“确定性大药”，把握全球化浪潮，对外授权（BD）交易总额已超600亿美元。

基金经理强调，2026年作为“十五五”开局之年，科技自立自强与先进制造是核心主线，将继续坚守四大核心赛道，以业绩兑现为锚，在波动中捕捉确定性机会。

资产组合情况：权益投资占比92.07% 现金仓位仅7.92%

报告期末，基金总资产1,321,799,738.61元，资产配置呈现“高权益、零固收”特征。其中，权益投资（全部为股票）金额1,217,029,442.15元，占基金总资产比例高达92.07%；银行存款和结算备付金合计104,661,299.98元，占比7.92%；其他资产仅108,996.48元，占比0.01%。固定收益投资、贵金属、金融衍生品等均为零配置。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）1,217,029,442.15银行存款和结算备付金合计104,661,299.987.92其他资产108,996.480.01合计1,321,799,738.61

高权益仓位意味着基金净值波动与A股市场关联度极高，在市场下跌时面临较大回撤压力，而现金仓位较低则限制了基金在市场调整中加仓的灵活性。

行业配置：制造业占比62.87% 信息传输业17.53%

基金股票投资组合行业集中度显著，境内股票投资中，制造业、信息传输/软件和信息技术服务业、批发和零售业为前三大配置行业，合计占基金资产净值比例82.20%。

境内股票行业配置

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业829,771,819.49信息传输、软件和信息技术服务业231,378,290.51批发和零售业23,706,506.631.80合计1,124,027,202.61

制造业中，科创板半导体、医疗器械等细分领域是配置重点；信息传输业则聚焦AI算力、软件应用等科技板块。

港股通投资行业配置

基金通过港股通投资的股票公允价值93,002,239.54元，占资产净值比例7.05%，全部集中于医疗保健行业（92,987,880.00元，占比7.05%），非日常生活消费品仅14,359.54元（占比0.00%），港股配置高度集中于创新药领域。

前十大重仓股：集中度46.59% 百利天恒、信达生物居首

报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计629,347,338.24元，占基金资产净值比例46.59%，集中度处于较高水平。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1百利天恒94,106,614.007.132信达生物92,987,880.007.053寒武纪78,895,580.005.984佰维存储66,781,513.785.065拓荆科技62,379,040.004.736惠泰医疗48,863,045.403.707海光信息47,537,893.663.608澳华内镜44,877,495.003.409泽璟制药43,620,990.403.3110广钢气体42,657,166.003.23

前三大重仓股百利天恒（7.13%）、信达生物（7.05%）、寒武纪（5.98%）合计占比20.16%，分别对应创新药、港股创新药、AI算力芯片领域，与基金“四大主线”配置策略高度一致。但个股集中度较高也意味着单一股票波动对基金净值影响较大。

开放式基金份额变动：报告期内无申赎 份额保持14.10亿份

报告期期初与期末基金份额总额均为1,409,768,234.97份（约14.10亿份），报告期内无申购、赎回及拆分变动，份额保持稳定。作为定期开放基金，本基金在封闭期内不接受申赎，份额稳定性较高，但也限制了投资者在市场波动时的流动性选择。

项目单位：份报告期期初基金份额总额1,409,768,234.97报告期期间基金总申购份额报告期期间基金总赎回份额报告期期末基金份额总额1,409,768,234.97

风险提示与投资机会

风险提示

  1. 高仓位波动风险：权益投资占比92.07%，现金仓位仅7.92%，若A股市场出现系统性下跌，基金净值可能面临较大回撤。
  2. 行业集中风险：制造业（62.87%）、信息传输业（17.53%）合计占比80.40%，若科技、医药行业政策或景气度变化，将显著影响组合表现。
  3. 个股集中风险：前十大重仓股占比46.59%，单一重仓股如百利天恒、信达生物等若出现业绩不及预期或估值回调，可能拖累基金净值。

投资机会

  1. AI与半导体产业趋势：基金重点配置的AI算力（寒武纪）、半导体设备（拓荆科技）等领域，受益于国家人工智能基金落地及国产替代加速，长期成长逻辑明确。
  2. 创新药全球化红利：前两大重仓股百利天恒、信达生物均为创新药企业，随着BD交易规模扩大及全球市场拓展，有望迎来估值与业绩双击。
  3. 存储芯片周期上行：佰维存储等存储标的受益于AI算力需求驱动的HBM、DDR5高端存储爆发，行业周期上行或带来阶段性机会。

总体来看，本基金在2026年一季度通过聚焦科技与医药主线实现了短期跑赢基准，但高仓位、高集中度的配置特征需警惕市场波动风险。投资者需结合自身风险承受能力，关注基金在四大核心赛道的个股选择与业绩兑现能力。

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