2024-2026年，炒小、炒新、炒垃圾风靡一时，股票市场可谓属于题材股的繁荣盛世，以至于很多人出现线性外推思维，认为这种现状将会是永恒的。
然而，稍微有点经验和常识的股民会发现，股市中没有哪种风格是永恒不变的，物极必反才是常态，题材股、蓝筹股往往三十年河东、三十年河西，各领风骚一阵子。
某某叙事并未成为信仰时，可以不停的涨，当你开始完全无保留相信时，那么就要小心了，你很可能已成为被主力算计的对象。
就在昨天，有位朋友问我可不可以买点科创50ETF，说周围买这个的人收益都非常好。
于是我回答道，过去一两年好，和未来是否继续好没有任何必然关系，你在2015年买房子收益好，不代表在2021年买房子还会收益好，前者可以享受疯狂上涨的红利，而后者只能当高位接盘侠，眼睁睁看着自己的血汗钱化为乌有。现在去买别人已经获利丰厚的东东，并不合适。
朋友又问科创50如果继续一直涨怎么办，我继续耐心解释到，那就让它涨呗，泡沫之后，经常还可能有更大的泡沫，但不代表现在就不是虚高的价格。我们不知道拐点哪天会来临，但是知道人不会因为没有买入而受到惩罚，只有买错了才会受到惩罚。
以下是A股平均股价走势，个人认为这张图非常能说明问题，它和市场扩容、占比权重以及业绩都没有什么关系，只和平均股价相关（每只个股都是一样的权重）。1-2年内只要平均股价上去了，后续就会跌下来，例如2007年、2010年、2015年和2021年，全是如此。
因为大多数公司业绩肯定是不好的，而通胀拉抬价格的速度也没那么快，1-2年内出现暴涨只能是情绪在驱动。而情绪则是最不可靠的一重因素，总是从一个极端到达另一个极端，涨多了肯定会下来。
截至2026年4月20日收盘，A股的平均股价为30.44,已经超过了2021年2月份的水平，仅次于2015年6月份，为历史第二高位。
未来会不会超越2015年的水平呢？可能会，也可能不会，但是可以肯定的是现在的平均股价绝对处于一个比较高的位置，风险正在不断聚集。
当然，可能有人会恐慌地说2005年纯粹是结构性行情，有些股压根就没有涨，要是未来行情结束，平均股价下行，跟着继续跌怎么办。
其实这种恐慌也大可不必，例如2016-2017年平均股价是下行的，但是部分2014-2015年滞涨的绩优股价格却是上行的。道理很简单，挤泡沫的前提是你要有泡沫，如果没泡沫怎么挤，也干瘪不了多少。结构性行情下，你真正需要注意的是手中估值已经很高的股票，要学会在高位兑现，切勿像当初楼市一样，不知道在2020-2022年撤退，非得等到2024年以后来挥泪大甩卖，那才叫浪费行情。
（风险提示：本文所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。）
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