文源 | 源媒汇
作者 | 童画
港股上市之前，宜宾银行在聆讯资料里谈到自身优势，零售业务算是其中之一。
但从2025年财报情况来看，宜宾银行的零售业务不仅谈不上优势，还处于下降态势——全年零售银行收入不到4亿元，同比下降接近20%。背后，是零售贷款的规模、质量双双下降。
同比上涨的板块来自公司业务，其中公司贷款同比增长逾20%，不良贷款率出现微降。根源，或在于宜宾银行与白酒行业，尤其是五粮液集团的深度绑定。
不过，鉴于目前白酒行业景气度下行，宜宾银行的好日子还能持续多久尚不可知。或许，是时候做出改变了。
01
收入结构严重失衡
22.74亿元营业收入、5.6亿元净利润，宜宾银行在2025年上市首年，交出了一份“营利双增”的成绩单，可谓开了个好头。
然而，仔细剖析财报数据会发现，宜宾银行的业绩增长主要依赖净利息收入，而非多元协同的高质量增长。
2025年，宜宾银行的净利息收入约为19.48亿元，同比增长23.46%，该项收入占营收比例也升至85.66%。意味着宜宾银行每100元营收中，约有85.66元来自存贷利差。
图片来源于宜宾银行2025年年报
就过去五年的发展来说，除去2024年以外，宜宾银行的净利息收入基本上处于增长态势。
和净利息收入相比，宜宾银行的非利息净收入显得有些捉襟见肘——占营收比例不足15%，收入结构严重失衡。
具体来看，该行2025年“手续费及佣金收入净额”为1590万元，较2024年的6510万元减少4920万元，同比下降75.6%。
图片来源于宜宾银行2025年年报
从细分业务来看，宜宾银行的中间业务，几乎陷入“全线下降”的困境。
其中，“结算及代理服务佣金收入”为1660万元，同比下降28.1%，原因是委托贷款业务收入减少所致。
“理财代理服务佣金收入”为1280万元，同比下降73.2%，原因是非保本理财产品确认的手续费收入减少。
“其他佣金收入”为2520万元，同比下降13.7%，原因是银团贷款及担保承诺收入减少所致。
仅有“银行卡服务佣金收入”与2024年持平，但金额仅为110万元。
雪上加霜的是，宜宾银行2025年的金融投资净收益同步下滑30.2%至2.20亿元，进一步加剧了非利息净收入的萎缩态势。
财富管理本应成为城商行的业绩增长点，宜宾银行的这项业务为何出现如此严重的下降？未来该行将如何提升中间业务的竞争力？日前，源媒汇致函宜宾银行，截至发稿尚未得到回复。
02
零售业务遭遇“三重困境”
零售业务已成为宜宾银行的薄弱板块。
从营收角度来看，宜宾银行2025年的零售银行收入约为3.92亿元，同比下降19.77%，占比从22.4%降至17.2%。这导致其零售银行业务的税前利润也下降了。
图片来源于宜宾银行2025年年报
零售银行业务的下降，背后是零售贷款的下降。宜宾银行2025年的零售贷款约为47.58亿元，同比下降2.55%，占贷款总额比例也从2024年的8%降至6.7%。
图片来源于宜宾银行2025年年报
不仅规模在下降，宜宾银行的零售贷款质量也在下降，零售贷款不良率从3.84%升至4.04%。
其中，住房按揭贷款不良率从2024年的3.86%升至2025年的5.06%，个人消费贷款不良率从0.81%升至1.30%。
图片来源于宜宾银行2025年年报
好消息是，宜宾银行的个人经营贷款规模虽然从2024年的19.67亿元降至2025年的17.90亿元，但是不良率从5.59%降至5.28%。
综合来看，宜宾银行的零售业务，正陷入“规模萎缩、质量下降、利润减少”的三重困境。
与零售贷款形成鲜明对比的是，同期，宜宾银行的公司贷款同比增长20.12%，不良贷款率从1.72%降至1.68%。
有一点值得投资者关注，宜宾银行2025年末的损失类贷款从0.648亿元增至6.215亿元，同比增长逾8倍。
图片来源于宜宾银行2025年年报
03
白酒的老本还能吃多久？
作为“白酒系”银行的典型代表，宜宾银行与五粮液集团形成了股权、资金、业务的“三重绑定”。
成立至今，五粮液集团一直是宜宾银行的第一大股东，五粮液董秘章欣为宜宾银行的非执行董事。
为了更好地拓展业务，宜宾银行还专门设立五粮液支行、酒圣路支行等分支机构，为五粮液集团及宜宾其他白酒企业提供相关业务服务。
虽然宜宾银行没有在2025年财报里披露与五粮液集团及其合作方的资金往来，但是五粮液2025年半年报中曾披露，其存放于宜宾银行的存款余额约为168.08亿元，占该行同期存款922.26亿元的18%左右。
图片来源于五粮液2025年半年报
另外，宜宾银行上市前的聆讯资料中曾披露，其向五粮液集团合作方发行的银行承兑汇票占比达50%，贷款占比约为4.7%，存款占比约3.2%。
在2025年年报致辞中，宜宾银行董事长薛峰给该行的特色品牌指明了方向，其中之一就是“白酒供应链银行”。
但是，目前白酒行业景气度在下降，“老大”贵州茅台2025年归母净利润同比下降4.53%，“二哥”五粮液2025年前三季度归母净利润同比下降13.72%。
对宜宾银行而言，转型之路已刻不容缓，必须摆脱对五粮液等酒企的深度绑定，优化客户结构，拓展绿色金融、智能制造、民生服务等多元领域客户，降低单一产业依赖风险。
另外，宜宾银行需要发力中间业务与零售业务，加大财富管理产品布局和团队建设，提升手续费及佣金收入净额占比，同时优化零售贷款结构、严控零售风险，让零售业务重新成为盈利支撑。
对于所有依赖地方支柱产业的区域城商行而言，宜宾银行的困局是一面镜子——在利率市场化和行业竞争加剧的浪潮中，若不能正视自身的结构性隐忧，及时推进转型，终将在行业洗牌中被淘汰。
这，不仅是对宜宾银行的考验，也是所有地方城商行必须跨越的鸿沟。
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