随着公募基金一季报披露全面收官，基金重仓股数据正式浮出水面。
2026年一季度，“科技”依旧是公募基金配置的核心关键词，中际旭创蝉联头号重仓股，绩优基金均指向科技主题。多只科技个股因股价上涨和公募增持，被公募重仓金额增持逾百亿元，此外，港股AI“新势力”异军突起，为重仓的基金净值贡献良多。
与此同时，多位公募基金经理在季报中明确发声，强调人工智能仍是当前资产定价中最重要的结构性主线，无论海外算力供应链还是国内AI内需驱动，科技板块的高景气度依然被多名基金经理高度看好。
公募基金重仓股数据出炉
随着公募行业一季报披露完毕，基金重仓股数据也浮出水面。据天相投顾数据，以持有市值计算，一季度主动权益基金头号重仓股依旧为中际旭创，截至一季度末，1163只基金重仓该股金额高达738.96亿元，共计持有1.3亿股，占公司流通股比例为11.74%。
前十大重仓股分别为中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、贵州茅台、东山精密、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密。
与去年四季度的重仓股数据相比，榜单前十新进药明康德，而寒武纪则被“挤”出前十。股价的变动占据了主要原因，一季度内寒武纪在“科技牛”延续的背景下逆势下行，股价下跌了27.48%，而药明康德上涨了8.23%。
从增持金额来看，一季度内亨通光电被增持超131亿元，该股涨幅在一季度实现了翻倍，此外，长飞光纤光缆也被增持过百亿元，宁德时代、源杰科技、中天科技、长飞光纤等被增持超70亿元；另一方面，腾讯控股、寒武纪、紫金矿业和阿里巴巴等8只个股被减持超过百亿元。
仓位方面，截至一季度末，股票型基金和混合型基金的股票仓位分别为88.74%和78.94%，较去年四季度的89.01%和80.83%略有下降。
从主动权益基金业绩以及重仓股方向来看，领跑的产品均指向科技主题。以广发远见智选为例，该基金一季度内实现了58%的涨幅，截至季末，前十重仓股中包括了长飞光纤、中天科技、亨通光电、佰维存储等近期大放异彩的个股，且在二季度内广发远见智选续写了涨幅，当前年内收益率已经高达86%。
此外，其余多只一季度业绩领跑的产品也重仓了中天科技、亨通光电、长飞光纤等个股。
港股AI“新势力”异军突起
值得一提的是，港股科技板块亦与A股形成“共振”。一季度内，作为公募传统重仓概念，恒生互联板块走势不佳，但其中涌现出的AI“新势力”却成为公募基金的新宠。
据统计，一季度，智谱涨幅超过了477%，MINIMAX涨近三倍，长飞光纤光缆涨超2倍。
具体来看，根据Choice数据，截至一季度末，共有184只基金重仓长飞光纤光缆，其中47只基金将该股列为头号重仓股；此外，广发全球精选股票、中欧港股数字经济重仓了智谱；易方达全球企业优质、中欧港股数字经济等基金重仓了MINIMAX。
以中欧港股数字经济为例，截至一季度末，该基金将长飞光纤光缆列为第一大重仓股，占比9.37%；智谱排在第四，占基金净值约为5.54%；MINIMAX第八，占比3.8%，该基金一季度内实现了12.33%的收益率。
掌管易方达全球配置的基金经理张清华在一季报中写道：“人工智能仍然是海外宏观与资产定价中最重要的结构性主线。研究显示，2026年美国AI资本开支预测在一季度被进一步上修至10300亿美元，年度增量占美国GDP比重升至1.4%，而且本轮上修都来自头部，AI需求持续走强，这意味着即便在能源冲击和利率抬升的背景下，全球科技投资热潮仍未结束。”
科技股或将步入“达尔文时刻”
当前，多位绩优基金经理对科技股的后市依旧乐观，认为人工智能仍是当前资产定价中最重要的结构性主线。
财通基金金梓才在一季报中表示：“2026年一季度，我们继续保持大幅超配海外算力板块。我们在2025年下半年就看到了海外AI算力行业的高景气度，这种高景气度兼具一定的确定性和持续的高成长性。”
金梓才认为，直到今天，A股市场投资者仍在一定程度上低估海外算力供应链企业的价值，当期定价尚不充分。他表示，AI算力作为本轮市场主线，其定价的略微低估，给擅长产业研究的A股基金经理创造了一条较好的可长期坚守的主线。
广发基金唐晓斌在一季报中指出，美伊冲突加剧、油价居高不下，推高了全球通胀压力，也压制了海外科技股的整体估值，外围科技板块普遍承压。不过，国内算力板块却有自己的独立逻辑，依然值得看好。
谈及国内市场，唐晓斌认为，随着国内AI Agent和数字经济快速发展，算力需求持续旺盛，再加上“东数西算”工程不断推进，算力基础设施等赛道需求只增不减。同时，国产算力替代进程在加速，行业增长主要靠国内内需驱动，受国际地缘冲突影响相对较小。即便全球科技股估值受压，国内算力的业绩确定性依然明显，中长期依旧是科技板块中前景明确的优质方向。
在海外市场科技方向普遍承压的背景下，A股科技板块去伪存真的结构性质变愈发明显。在唐晓斌看来，如果说2023年至2025年是AI技术百花齐放、估值泡沫与同质化竞争并存的时期，那么2026年则正式步入优胜劣汰的“达尔文时刻”。
责编：战术恒
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