01
最近，有一个极具视觉冲击力的数据刷屏了互联网。
什么呢？
字节跳动2025年净利润同比下滑超过70%。
随后，抖音集团副总裁李亮出来做了回应，澄清了这不仅是经营因素，还包含了优先股、期权财报计法，也就是字节的基本面没有发生恶化。
什么意思呢？
因为字节仍然是非上市公司，也经历了大量融资，向投资者发行了优先股，这些在法律上叫“股”，但是，在国际会计准则中，它是一种金融负债，也就是未来会支付的义务。
员工期权也是一样的道理，它本质上是薪酬费用。
那么，估值越高，投资人手里的优先股、员工的期权就越值钱，对公司来说，相当于未来“欠出去的这笔负债更贵了”。
所以，看起来像亏损，但并不是经营的实际亏损，而是在国际会计准则下的会计亏损。
但是，在李亮的话里，还有着两个不容忽视的变量。
一是抖音电商增速放缓，二是新兴业务，主要是AI的投入大幅增加，预计在1500亿。
今天，我们就来拆解这两个信号究竟意味着什么。
02
我们先来看第一个问题：抖音电商为什么放缓？是短视频不行了，还是直播不行了？
这个答案很明确：是粗放式的直播电商红利期结束了，流量的边际递减效应开始显现。
我们说今天是一个视播时代，抖音电商就是典型的“货找人”。
像主播在直播间里用煽动性的话术、全网最低价的刺激，唤醒用户的情绪，促成消费，这种模式在经济上行期，那就是一台流量印钞机。
但在今天，环境变了，消费者变得更加理性，冲动消费带来的直接后果，就是极其恐怖的退货率。
像女装这些品类的退货率多少呢？
高达70%。
对于很多企业来说，这意味着极高的隐藏成本，还包括请主播、达人的费用等等。
对于平台来说，这同样意味着GMV（交易总额）就会有水分，当商家发现投流，也就是效果广告带来的利润不能支持的时候，他们就会减少在抖音上的广告投放。
所以，你会发现今天很多企业都在开展品牌自播、店播，并且越来越注重短视频跟平台内的搜索。
这就是我们讲过的“效果广告的边际递减效应”，用流量换销量的打法失灵了。
这意味着抖音电商正在从“算法强制投喂”的增量市场，进入到“内容沉淀跟搜索驱动”的存量博弈期。
一旦增速从算法的刺激，转变为品牌的沉淀，整体大盘的增长曲线自然会变得平缓。
当然，直播的退潮，也会凸显高质量短视频跟抖音搜索的价值，用户不再只是通过直播了解品牌购买东西，而是把抖音当成了内容来源跟搜索引擎。
这就要求我们的企业必须回到品牌建设跟高质量的内容矩阵上来。
03
第二个问题就是AI新兴业务投入特别巨大。
为什么字节要花上千亿钱砸到AI里？
因为在AI这张牌桌上，巨头们买的不仅是未来的增长，更是生存权。
我们在单仁行里讲过一个概念，叫“谢尔洛克现象”，当年的苹果就是通过把搜索功能直接集成在系统底层，瞬间干掉了一堆第三方软件。
在AI时代，AI大模型带来的谢尔洛克现象会更加致命。
我们去想象一下，如果未来用户买东西，不再打开抖音去刷视频、看直播，而是直接问AI我的需求是什么？然后，通过AI给出的综合答案直接进行购买，这意味着什么？
这意味着传统APP的围墙会被AI无情跨越。
像抖音过去的霸主地位就是建立在流量集中分发跟信息的匹配上，所以，它成了流量的超级入口。
但如果未来字节没有自己的顶尖大模型，用户就会被其他AI巨头截流，抖音就会从一个“分配流量的裁判”，沦落到一个“被AI抓取数据的语料库”。
这种基于技术代差的竞争，就是彻头彻尾的降维打击。
如果我们把目光放到全球，大家会发现微软、Meta、谷歌、亚马逊从2025-2026年的AI资本开支，比如买GPU芯片、建数据中心、算力投入都是几百亿甚至上千亿美元。
在这场军备竞赛中，没有捷径，只有朴实无华的砸钱。
字节的原点能力是什么？
就是基于大数据的算法推荐跟匹配。
在AI时代，大模型就是推荐算法的下一个形态，字节如果在这个关口为了保住短期利润而缩减AI投入，就等于放弃了自己的原点能力，放弃了未来十年成为基础设施的提供商。
所以，他们宁可今天忍受利润下滑，也必须投入巨资，把AI这艘新时代的诺亚方舟给造出来。
04
当然，对我们的企业来说，当字节这样的巨头都在忍受剧痛去做转轴的时候，我们千万不要做一个看客。
因为生态的改变，首当其冲的就是生态里的所有企业。
在这样的变局下，我们这些企业该怎么做？
第一，告别单点赌博，构建“1+N”的全域矩阵营销体系。
既然高昂的投流跟直播的ROI都在降低，很难带来长效利润跟持续增长，那我们就要回到内容的本质。
企业就必须利用AI工具，类似于文思子牙这样的专业AI营销系统去打造内容工厂，在多平台、多维度去搭建“1个品牌蓝V主账号+N个创始人IP、员工、经销商分发账号”的矩阵。
我们不用去赌千万播放量的爆款，而是要针对行业里成千上万个低竞争度、高转化意图的长尾关键词，制作解决客户痛点、客户案例、应用场景、解决方案效果的短视频内容，靠矩阵号去霸词霸屏霸网，用细水长流的精准推荐流量跟搜索流量，去降低投流的成本，拿到更高的回报。
第二、走向生成式引擎优化的GEO。
当巨头们都在把搜索升级为AI问答的时候，未来全新的超级流量入口一定就是AI搜索。
对企业来说，我们的内容就需要成为AI给用户的标准答案，特别是具体的应用场景、客户案例跟品牌介绍。
所以，借助于GEO，我们把企业发布在全网的每一篇文章、每一个视频、每一个产品文档、每一个客户案例跟问答，都不再是硬广的宣传，而是成为结构化、专业化的语料，让AI大模型能够轻松抓取、理解跟推荐。
让品牌在用户跟AI进行对话的时候，能够触发相应的关键词，被优先推荐给用户。
这同样也是“信息的展示跟需求的匹配”，它的底层逻辑依然没变，只是流量的入口、传播方式、渠道规则发生了融合跟进化。
在商业世界里，最危险的事情，就是用昨天的逻辑，去打今天的战争。
今天，抖音电商的增速放缓、AI投入的增加，都是因为他们看到了传统流量增长模式的瓶颈，以及新时代的入口危机。
同样，对我们的企业来说，都要顺势而为，在自己依然健康的时候，去杀死那个属于过去的自己，向内求索原点能力，向外构建全域矩阵，找到持续、稳定的高增长。
责任编辑| 罗英凡
图片均来源于AI
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