通信ETF（515880）又双叒叕创新高了！通信ETF（515880）今日续涨，再创新高。截至发稿，近一年涨幅超276%。资金持续抢筹，连续3日净流入超17亿元。光模块权重超50%，叠加服务器、铜连接、光纤等算力核心环节合计权重超80%，有望在本轮高“光”行情中系统性受益。
【市场规模高增：AI算力催化高速光学连接需求大爆发】
当前市场的核心逻辑在于AI算力催化高速光学连接需求非线性爆发，光通信产业链全线进入卖方市场，量价齐升，景气度持续高位。目前光模块长期叙事和短期业绩共振，预期2026年光模块市场规模成长接近2x，2027年再成长接近1x。短期看，近期龙头业绩超预期，今年仍有望迎来业绩强增长。从更远期看，光模块市场规模2028-2029年仍有望以高双位数百分比增长。
腾讯云提价验证算力紧缺。近期腾讯云宣布AI算力相关产品上调5%，国金证券周报指出，这是继海外云厂商资本开支指引超预期后，国内算力供需紧张的明确信号。东吴证券研报进一步指出，算力租赁商业模式正从“卖算力”向“卖Token”升级，即从裸算力出租转向Token分成模式，有望大幅提升行业盈利能力，推动估值体系从PE向PS切换。
Lumentum产能售罄验证景气度拉长。Lumentum首席执行官表示，再过两个季度2028年全年产能将被彻底订满，英伟达已与其达成数十亿美元采购承诺及20亿美元股权投资，以“现金+订单”锁定供应链。
【通信ETF（515880）涨了这么多，还能上车吗？】
从估值角度看，截至2026年4月22日，通信设备指数（标的指数）PETTM为62x，位于上市以来76.45%分位点。
根据wind业绩前瞻预测，目前能统计到数据的成分股共计33只，合计权重91.53%。截至2026年4月22日，上述成分股合计市值为4.75万亿元，2025E/2026E/2027E/2028E合计净利润分别为808/1550/2158/2200亿元，分别yoy+36%/+92%/+39%/+2%。当前市值对应2025E/2026E/2027E/2028E年PE分别为58.79/30.65/22.01/21.60x。
【前十大权重股】和【中小市值成分股】的盈利和估值具体可见下图。
【结论】整体前十大权重个股估值较低，中小市值成分股估值偏高。从整体看，2026年业绩增速迅猛，可快速消化估值，板块整体业绩预期对应26年估值30X，27年估值仅22x。且从我们了解情况看，Wind表观数据比产业实际预期更低，空间仍然较大。
注：上述成分股利润采用Wind前瞻预测（90）天数据，即Wind依据90天内发布的研报数据预测，当前部分个股尚未公布最新财报，可能与最终结果有一定出入。未统计到的部分即近期无券商研究所覆盖。
【全市场ETF涨幅第一！通信ETF（515880）一键配置AI算力基础设施，规模超200亿居同类第一】
通信ETF（515880）高度聚焦光模块、服务器等算力核心硬件，规模与流动性领先，是投资者一键配置AI算力基础设施板块的高效工具。
在AI叙事的助力下，截至4月23日写稿，通信ETF（515880）近一年涨幅超276%，居全市场ETF第一。
数据来源：ifind，数据区间：2025年4月23日至2026年4月23日，数据样本为全市场2025年4月23日前成立且存续的ETF产品，共计1129只，产品短期涨跌幅仅供参考，不构成投资建议。
算力硬件产业链环节众多，技术迭代快，个股波动较大。通过ETF投资可以有效分散风险，把握行业整体β收益。通信ETF（515880）具备显著优势：
1、纯度较高：超50%的权重集中于光模块，叠加服务器、铜连接、光纤算力核心环节合计占比超80%，与AI算力景气度高度相关。
2、规模与流动性俱佳：作为百亿级规模的行业ETF，其流动性充足，便于大资金进出，是市场公认的算力硬件投资标杆产品。
3、行情代表性好：其走势较好反映了海外算力资本开支周期以及国内产业升级的共振逻辑，通信硬件产业链迎来全栈式升级机遇。
相较于个股投资，ETF能够有效分散单一公司的技术迭代风险和集中度风险。在龙头验证景气、腾讯云提价验证算力紧缺、Token消耗激增驱动商业模式升级的三重催化下，通信ETF（515880）为投资者提供了一键布局AI算力核心赛道的高效工具。
注：数据来源ifind，截至2026/4/22，通信ETF规模为210.35亿，在同类8只产品中排名第一，权重占比截至2026/4/22。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
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