4月23日，美伊霍尔木兹海峡对峙升级，油价大幅反弹，强化通胀预期，金价延续走低，截至收盘，COMEX黄金期货跌0.93%报4708.60美元/盎司，截至亚市收盘，黄金ETF华夏（518850）跌1.07%，黄金股ETF华夏（159562）跌3.87%，有色金属ETF华夏（516650）跌3.7%。

当地时间23日，伊朗方面已围绕“对等回应”和“进攻性威慑”原则，制定了一套应对美方及其盟友可能军事行动的目标清单。美国总统特朗普表示，已命令海军击沉任何在霍尔木兹海峡布置水雷的船只。以色列已做好重启与伊朗战争的准备，“只等美国的绿灯”。

宝城期货分析指出，美元指数近期低位反弹，对以美元计价的黄金构成直接压制。从技术面看，金价自上周反弹高点回落以来，已连续多个交易日走低， 4700美元关口成为短期多空争夺的关键位置。短期来看，金价的核心压制依然来自利率层面。在油价维持高位、通胀预期难以缓解的背景下，市场对美联储降息的预期持续降温，美元与美债收益率维持强势，黄金将继续承压。