来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：C类利润贡献超九成

报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金各份额均实现正收益。其中，C类份额以1301.78万元的本期利润贡献最大，占基金总利润的92.34%；A类、B类、E类本期利润分别为66.25万元、0.14万元、1.98万元。期末资产净值方面，C类份额达24.28亿元，占基金总净值的92.57%，A类、B类、E类分别为1.55亿元、0.03亿元、0.04亿元。份额净值方面，A类最高为1.1066元，B类1.1060元，E类1.1061元，C类最低为1.0978元。

份额类型本期已实现收益（元）本期利润（元）期末基金资产净值（元）期末基金份额净值（元）A类531,986.66662,455.15155,466,216.51B类1,128.711,404.42264,250.09C类11,770,901.7013,017,822.882,428,130,478.92E类16,097.6519,801.674,197,998.59

基金净值表现：C类份额跑输基准 A类持续领跑

各份额净值增长率与业绩比较基准（中债综合财富（1年以下）指数收益率90%+银行一年期定期存款利率(税后)10%）对比显示，A类、B类、E类份额均跑赢基准，C类份额则小幅跑输。具体来看，A类过去三个月净值增长率0.48%，超基准0.02个百分点；B类同期增长率0.48%，超基准0.02个百分点；E类0.47%，超基准0.01个百分点；C类0.43%，低于基准0.03个百分点。长期表现方面，A类自基金合同生效以来累计净值增长率10.86%，超基准1.72个百分点；C类累计9.98%，超基准0.84个百分点。

份额类型过去三个月净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（百分点）A类0.48%0.46%0.02B类0.48%0.46%0.02C类0.43%0.46%E类0.47%0.46%0.01

投资策略与运作分析：高等级信用债为主 灵活调整久期杠杆

基金经理在报告中表示，2026年一季度全球宏观环境复杂，海外地缘冲突推升大宗商品价格，国内经济韧性凸显，出口、投资稳健，消费结构性回暖。债券市场收益率曲线陡峭化，1年AAA信用债收益率由1.70%下行至1.60%。操作上，本基金以高等级信用债配置为主，通过灵活调整组合仓位、杠杆水平及久期，控制净值波动，力争稳定回报。

基金资产组合：银行存款占比1.83% 债券为核心配置

报告期末基金总资产35.17亿元，其中银行存款和结算备付金合计6438.41万元，占比1.83%；其他资产368.03万元，占比0.10%。债券投资为绝对主力，公允价值达34.49亿元，占基金资产净值比例133.27%（含杠杆）。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）银行存款和结算备付金合计64,384,094.991.83其他资产3,680,282.270.10合计3,517,131,957.75

债券投资组合：企业短期融资券占比近五成

从债券品种分类看，企业短期融资券占比最高，达48.79%，公允价值12.63亿元；其次为金融债券（24.17%），其中政策性金融债占12.14%；企业债券占17.18%；同业存单占7.63%；国家债券占0.36%。整体配置以高流动性、短久期品种为主，符合中短债基金定位。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券9,218,604.400.36金融债券625,624,413.69其中：政策性金融债314,234,161.64企业债券444,658,060.57企业短期融资券1,262,776,472.00同业存单197,406,518.027.63合计3,449,067,580.49

前五名债券持仓：国开债、农发债占比超4%

报告期末，基金前五大重仓债券均为高等级品种，合计占基金资产净值比例19.97%。其中，“24国开02”（代码240202）持仓110万张，公允价值1.11亿元，占比4.30%；“17农发05”（代码170405）持仓100万张，公允价值1.03亿元，占比3.97%；“22邮储银行二级01”（代码2228017）、“25广州工投SCP003”（代码012582551）、“26进出01”（代码260301）分别占比3.94%、3.89%、3.87%。

债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）24国开021,100,000111,387,476.714.3017农发051,000,000102,756,575.343.9722邮储银行二级011,000,000102,056,213.703.9425广州工投SCP0031,000,000100,724,602.743.8926进出011,000,000100,090,109.593.87

开放式基金份额变动：C类份额赎回超50%

报告期内，基金份额整体呈现净赎回。其中，C类份额赎回最为显著，期初份额47.39亿份，报告期总赎回26.26亿份，期末份额降至22.12亿份，净赎回比例达55.42%。A类份额则呈现净申购，期初1.19亿份，总申购4353.67万份，总赎回2223.74万份，期末1.40亿份，净申购2129.93万份。B类、E类份额变动较小，期末份额分别为23.89万份、379.52万份。

份额类型期初份额（份）总申购份额（份）总赎回份额（份）期末份额（份）A类119,192,933.9343,536,700.6122,237,398.04140,492,236.50B类208,937.00122,186.8192,193.78238,930.03C类4,739,107,853.5898,898,026.912,626,250,398.942,211,755,481.55E类3,897,106.02133,122.54235,016.803,795,211.76

风险提示与投资机会

风险提示：C类份额大幅赎回可能反映投资者对短期市场流动性或收益预期的担忧，需关注后续申赎变化对基金规模稳定性的影响；C类份额过去三个月跑输基准，投资者需结合自身风险偏好选择份额类型。企业短期融资券占比近五成，虽为高等级品种，但仍需警惕信用事件对组合的潜在冲击。

投资机会：基金以高等级信用债为主，在货币政策适度宽松、短端利率下行背景下，中短债资产仍具备稳健配置价值。基金经理通过灵活调整久期和杠杆，有望在控制波动的前提下获取稳定收益，适合风险偏好较低、追求短期稳健回报的投资者。

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