这次，楼市的库存真的降了！

据国家统计局发布的《2026年1-3月份全国房地产市场基本情况》数据，2026年3月末，商品房待售面积7.86亿平方米，同比下降0.1%。其中，待售3年以下面积5.9亿平方米，同比下降1.8%。

这是商品房待售面积在51个月正增长后首次转负，库存减少其实是具有强烈的信号作用的。那么，库存降了，是不是意味着房价要到底了？

楼市库存首次由正增长转为负增长，说明市场供求关系正在发生着微妙的变化，供求关系的天平或许正由“供大于求”向“供求再平衡、或是结构性平衡”倾斜了。

所谓供求再平衡，就是楼市供应方会根据需求的变化来调整供应情况，以实现再平衡。实际上，楼市供应方在近几年已经开始主动收缩了。

2026年1-3月，房屋施工面积同比下降11.7%，住宅施工面积下降12.1%。房屋新开工面积下降20.3%，住宅新开工面积下降22.0%。房屋竣工面积下降25.0%，住宅竣工面积下降26.5%。

关于以上数据的解读，感兴趣的朋友可以去看我之前的文章《楼市，真的回暖了吗？》。以上的数据可以很明确说明一个问题，楼市供应方正在主动或是被动的降低供应量，未来的楼市供应量会显著减少。至于说这种供应量的减少会不会使得楼市供求关系再平衡，还需观察楼市需求的减少程度了。但无论如何，供应量的减少，会一定程度上改善未来楼市的供求关系，有利于房价的止跌回涨。

不过，即便是楼市整体难以实现供求关系再平衡，但局部市场即部分城市的楼市还是很容易实现结构性平衡的。我在之前的文章里也分析过，像北上广深等大城市的楼市基本上不会有绝对上供大于求的，人口这么多，辖区面积就这么大；楼市的涨跌也就是周期性和短期市场博弈导致的。

之前，私募女王李蓓判断房地产将迎来十年级别的上升周期，其中一个很重要的理由就是二手房挂牌量在减少，即二手房供应在收缩，随着二手房挂牌量开始持续下滑，二手房房价跌幅开始收窄。

实际上，二手房挂牌量减少确实正在大城市中发生。据查询到的数据：2026年4月13日至19日‌，上海二手房挂牌量总计为‌13.83万套‌，环比上周下跌2%。截至2026年3月末，深圳二手房挂牌量‌同比下降1%‌，实现近年来首次同比收缩 。当然还有一些大城市的二手房挂牌量也在减少，有些城市有些波动，但基本上都远低于近年的峰值。

楼市供求关系决定房价的走势，而如果楼市库存量持续减少，则意味着楼市的供求关系有望或是正在改善，这对于一些楼市未来供大于求的情况不会继续恶化的城市来说，当前时点的房价或许就是在底部位置。

当然，即便是大城市的房价已经到底了，也并不意味着房价就会立马涨起来，房价涨跌是由很多复杂的因素造成的，其变化本就需要一个过程，我们持续关注相关驱动因素和市场的变化吧。