AI的热闹不止发生在聚焦A股的基金上。
很多QDII也重仓AI，过去一年跑赢了纳指，甚至跑赢了纳指科技。
围观几只~
（1）易方达全球成长精选（郑希）
这只基金的神话还在继续，去年4月8日以来涨了197%，但最大回撤只有8.84%，持有体验拉满。
不过，申购限额已经降到50元/天，但也没挡住资金的申购热情，总规模接近百亿。
持仓上，
之前还买点中国互联网龙头，但2026年1季度进一步向AI算力靠拢了，A股和美股的持仓都是围绕AI算力展开。
一季报中，郑希说：
1）提升了全球算力、新能源的配置比例，降低了消费、金融的配置比例。
2）展望二季度，他依然看好成长，全球算力、新能源、传统资源产业链等领域基本面相对清晰，具备配置价值。
逻辑如下：
a、AI大模型已经从“聊天工具”进化为“生产力工具”，带来了Tokens爆发式增长，网络通信和数据存储是制约行业发展的最大瓶颈，存在机会。
b、AI时代，科技大厂的竞争格局可能改写，Anthropic、OpenAI、Google、字节跳动等作为最大AI技术与应用平台，比较有优势。
c、美国再工业化和AI数据中心建设都需要电，而电力网络中长期供不应求，利好铜、核电。
d、地缘风险导致传统能源价格上涨，并带来储能需求的爆发，逆转了新能源行业供求格局。
（2）易方达全球配置（张清华）
“AI时代，互联网大厂的竞争格局会改变”似乎是易方达内部的共识，张清华在一季度的主要操作就是卖港股的互联网、医药、有色金属，增加了A股AI产业链的配置。
他在季报中给出的原因：一是相对更看好境内的流动性与政策环境，二是国内AI产业链中有景气度和盈利支撑的板块也主要集中在A股，三是能打新。
对于美国资产，股票方面，张清华继续重仓AI相关股票；债券方面，将部分美债换成了境内中短久期信用债，以获得票息收益为主。
（3）易方达全球优质企业（李剑锋）
这也是位老资历了，2005-2007年曾在高盛、瑞银任研究员，2008年后开始管资金。
2022年，李剑锋加入易方达（香港），任首席投资官（国际权益），2022年3月再加入易方达，现任国际权益投资部总经理。
他也是类似操作，卖出互联网龙头等其他股票，聚焦光通信、大语言模型、存储等AI产业链中最具稀缺性的环节。
过去一年基金涨了96%，规模从2025年1季度的5亿元增加到现在的33亿元。
（4）天弘全球高端制造（刘冬）
这只基金的业绩不比“易方达全球成长精选”差多少，去年4月8日以来也涨了184%。
持仓上，不用多猜，也是重仓AI。
一季报中基金经理说：
1）基金主要投资北美和亚太地区的高端制造业公司。
2）看好人工智能的长期发展趋势，持仓更加聚焦在限制大规模算力部署的瓶颈产业上，包括算力芯片、存储芯片、高速互联以及与数据中心基础建设等相关的电力设备、液冷设备。
3）对于股票选择，他相对看淡公司短期财报和市场估值，更看重技术竞争壁垒。
（5）建信新兴市场优选
虽说聚焦新兴市场，但却买了一大堆韩国、美国的存储龙头公司，过去一年涨了152%。
重仓存储的理由是，在AI科技的强势推动下，全球存储等行业需求出现持续增长，部分产品出现了供不应求、价格大幅上涨的局面。
一季报中，基金经理也是极度看好AI。认为，AI计算的本质是“计算、通信、存储”能力的提升，正在各行业加速渗透，坚定持有海外AI科技龙头、半导体龙头。
聚焦新兴市场，还有一只“摩根新兴市场”，也重仓存储，同时还买了印度、巴西等。
不过一季报中没说重仓存储的原因，想来也是看好AI带来的需求。
另外，基金经理说：中东冲突对新兴国家的影响不同，能源缺乏、财政实力较弱的小国受冲击较大，财政状况较稳健的地区，如韩国和中国台湾地区，具备较大的财政空间来应对冲击，受到的影响相对小一些。
这是基金经理和别人观点不一样的地方。
也是死磕AI、半导体，一季度的调仓幅度并不大。
一季报中，基金经理说：大模型的商业模式已经跑通，逐步从训练向推理过渡，但这远远没有结束，未来还有Physical AI（物理AI，具身智能），他非常看好AI的发展。
光、存储、半导体设备等表现较好，主要是受益于AI发展的产业瓶颈，边际变化较显著。
（8）国富亚洲机会（徐成）
也是看好AI。
基金经理认为，中国台湾和韩国的硬科技板块技术含量高、进入门槛高，且受益于AI发展，长期看好。
不过和郑希认为AI时代下，互联网竞争格局发生改变不同，徐成还大幅加仓了中国互联网龙头。
（9）华夏移动互联（刘平、徐恒、郭琨研）
也是重仓光通信、存储、半导体设备。
基金经理认为，一季度市场面临两大利空：一是伊朗冲突导致的地缘危机，同时油价飙升也导致美联储降息预期落空，二是AI资本开支回报率遭受质疑。
危机之下，基金经理的应对之策是找需求最确定、供应最紧缺、受外部冲击最少的环节，以产业投资中的确定性，应对市场的不确定性，增加对光通信、存储、半导体设备的持仓，降低对软件、云厂商的配置。
02
今天最大的消息是DeepSeek-V4的发布，性能比肩顶级闭源模型，还是用国产芯片训练的。
这直接带动了半导体板块的上涨，10点半后，半导体指数快速拉升，从“跌0.45%”到“最高涨2.76%”。
恒科也被带了起来，上午一度跌了1.8%，然后深V翻红，最高涨0.92%。
性能这么强，我也第一时间去用了，但翻车了...
让它写一篇A股的复盘文章。
时间搞对了，今天是2026年4月24日，星期五。
但行情全搞错了，上证指数收于4093.25点，下跌0.32%...，这是昨天的行情。
还有一个“科创50收于1458.31点，上涨1.8%”，和今天的收盘价接近，但却不是今天，也不是昨天的数据，不知道怎么来的。
至于为什么翻车，主要是参考了一篇“过时”的资料。
明明是昨天的复盘，但今天早上10点05分才发出来，可能被认为是今天的复盘了。
虽然AI很强大、很方便，但一些关键数据，大家还是要做好核对。
说回今天的行情，
虽然半导体起来了，但“光”还在跌，昨天是回踩5日均线，今天是回踩10日均线。
这几天看基金经理一季报，也能明显感觉到大家对AI更有信心了，抱团也抱的更紧了，这是AI产业链4月狂飙的基础。
但还是那句话，没有只涨不跌的行情，人声鼎沸中追高很容易被挂山顶，你以为是要站到光里去，但其实是被脱光了拉到那里站着。
借鉴年初商业航天的行情，当时走的也很急，跌下来后也有几次明显的反弹，但现在回看，都是死猫跳，行情直到回踩半年线才企稳。
看最大回撤的话，
过去一年，光模块回调5%很正常，昨天加上今天的回调，差不多够这个级别了。但去年6-8月一波大涨后，出现了15%+的回撤，如果是走这个剧本，那就还远。
其他方向，
能源金属今天领涨，主要是上游锂矿企业业绩超预期，今天大涨。
工业金属也起来了，但主要是后排小票在涨，把这个等权重指数带起来了。行业权重股分化，按自由流通市值加权的中证工业有色指数还跌了0.07%。
其他，昨天强势的煤炭、白酒，也都熄火了，行情持续性不强。
虽然下午有一波强势拉升，但尾盘上证指数还是跌了0.33%，暂时在10日均线处找到支撑，“行情可能暂时止步于此”的迹象越来越明显。
最后的话：
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