文 | 文勇说经济
2026 年 4 月 24 日 10:30 首发于百家号
一、4 月 24 日最新汇率核心速览
截至 2026 年 4 月 24 日 10:00，中国外汇交易中心公布当日人民币兑美元中间价报6.8628，较前一交易日上调 22 个基点，延续近三年高位企稳态势
在岸与离岸市场保持窄幅震荡、双向波动格局，市场预期高度理性：
- 在岸人民币兑美元日内交投区间：6.8180-6.8250元 / 美元，较前一交易日基本持平
- 离岸人民币兑美元日内交投区间：6.8150-6.8230元 / 美元，两岸价差持续收窄至 5 个基点以内
- 银行间现汇市场：现汇买入价 6.813 元，现汇卖出价 6.840 元
截至当日，人民币兑美元年初至今累计升值约2.4%，是亚洲表现最优的主要货币之一；较 2025 年 4 月 7.35 的低点，一年间累计升值超 7%，国际购买力显著提升。资金面来看，一季度北向资金净流入近 3000 亿元，创同期历史新高，3 月债券通外资净买入中国债券超 300 亿元，外资持续增持人民币资产的趋势未改。
二、当前市场核心特征：高位整固，多空力量趋于均衡
当前人民币市场已彻底告别 4 月中旬的单边快速上涨行情，进入 **"高位窄幅震荡、多空充分博弈"** 的健康整固阶段，这也是央行政策引导的核心方向。
市场呈现两大鲜明特点：一是没有出现非理性追涨杀跌，即便在中间价小幅上调的背景下，在岸离岸汇率仍保持平稳，没有出现单边异动；二是企业结售汇行为更加理性，出口企业结汇节奏平稳，进口企业购汇需求有序释放，外汇市场供需保持基本平衡。
央行始终坚持 "保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定" 的核心目标，既防范汇率过快贬值，也坚决避免单边急涨，通过精准的逆周期调节，让汇率双向波动成为市场常态。
三、人民币中期走强的四大核心支撑 1. 国内经济基本面持续向好，筑牢汇率根基
这是人民币走强的核心底层逻辑。2026 年一季度我国 GDP 同比增长 5.0%，高于市场普遍预期；3 月工业增加值同比增长 5.7%，高技术制造业增速高达 13.1%。外贸领域表现尤为亮眼，一季度进出口总额 11.84 万亿元，同比增长 15%，贸易顺差 1.86 万亿元，其中 "新三样" 出口增速超 45%，持续为人民币带来稳定的外汇流入。
2. 人民币国际化进程加速，全球需求持续攀升
2026 年二季度，人民币国际化迎来多个标志性突破。跨境支付方面，2026 年 3 月人民币跨境支付系统 (CIPS) 日均交易规模达 9205 亿元，较 2 月增长近 48%，4 月 2 日单日交易额更是突破 1.22 万亿元，刷新历史最高纪录。截至 3 月末，CIPS 系统参与者已覆盖全球 126 个国家和地区，业务可触达 191 个国家和地区跨境银行间支付清算有限责任公司。
大宗商品结算领域，中东对华原油贸易人民币结算占比已升至 41%，首次超越欧元成为全球原油贸易第二大结算货币，伊朗对华原油出口已实现 100% 人民币结算。截至 2025 年末，全球已有 80 多个国家和地区将人民币纳入外汇储备，人民币国际储备货币地位持续巩固。
3. 美元周期反转，外部压力持续缓解
尽管市场对美联储降息时点的预期有所推迟，部分机构预计美联储 2026 年或将维持利率不变，但美元长期走弱的大趋势并未改变。当前美元指数持续徘徊在 97 附近，创近 3 年新低，较年初 105 的高点累计下跌超 7%，美元资产全球吸引力大幅下降。
与此同时，中美利差持续收窄，持有人民币资产的收益优势进一步凸显，全球资金从美元资产转向人民币资产的趋势仍在延续，为人民币汇率提供了持续的外部支撑。
4. 企业结汇需求持续释放，供需端支撑强劲
4 月是传统外贸结汇旺季，大量出口企业完成一季度财报核算后进入集中结汇周期。更重要的是，除了当期美元收入结汇，企业还在主动消耗 2022-2025 年间积累的存量美元储蓄。摩根大通估算，这部分存量美元存款规模达 6000-9000 亿美元，其持续释放将为人民币汇率带来长期的供需端支撑。
四、短期市场需警惕的三大压力
- 央行逆周期调节持续发力
- 为平抑单边过快升值预期，央行近期已出台多项调节政策：3 月 2 日将远期售汇业务外汇风险准备金率从 20% 下调至 0，4 月 20 日又上调境内企业境外放款宏观审慎调节系数至 0.6。一系列政策信号明确，央行不支持汇率单边暴涨，双向波动仍是政策引导的核心方向。
- 美联储政策预期反复扰动
- 受中东地缘冲突引发的通胀反弹风险影响，市场对美联储降息的时点已从 6 月推迟至 9 月甚至年底，部分机构甚至预计 2026 年美联储将按兵不动。4 月 28-29 日美联储将召开新一轮议息会议，其政策表态可能引发美元指数短期波动，进而给人民币汇率带来阶段性扰动。
- 地缘政治不确定性仍存
- 中东局势虽有缓和，但根源性分歧并未解决，霍尔木兹海峡通航仍存在不确定性。若地缘冲突再度升级，可能引发全球避险情绪升温，短期推高美元指数，给人民币汇率带来被动贬值压力。
五、机构后市展望与实操建议 主流机构后市判断
多家国际知名机构对人民币中长期走势保持乐观，同时提示二季度将以双向震荡为主：摩根大通预计未来几个季度人民币将测试 6.70 水平，ING 银行认为人民币已进入牛市周期，年底兑美元有望升至 6.65。综合市场共识，2026 年二季度人民币将在 6.75-6.90 区间内双向波动，下半年随着美联储政策落地，有望进一步走强。
给普通个人的实操建议
- 五一出境游换汇：当前汇率处于近三年低位，是换汇的较好窗口期，建议分批兑换，按需兑换，避免一次性大额换汇承担波动风险；
- 投资理财：人民币强势周期下，优先配置人民币核心资产，普通投资者切勿盲目参与外汇保证金等杠杆交易，警惕相关投资陷阱；
- 海淘消费：人民币升值背景下海淘成本显著降低，可合理规划消费需求，把握汇率红利。
给进出口企业的核心提醒
始终坚持 "风险中性" 理念，不要赌汇率单边走势，出口企业可抓住当前汇率有利时机，合理安排结汇节奏锁定利润；进口企业可利用远期、期权等金融工具对冲汇率波动风险，合理规划购汇安排。
结语
人民币汇率的长期走势，终究由国内经济基本面决定。当前人民币的企稳走强，不是短期投机行为推动，而是经济基本面改善、国际化进程加速、美元周期反转等多重因素共振的结果。
对于我们而言，与其过度关注汇率的短期涨跌，不如理性看待双向波动的市场常态，把握长期趋势，合理规划自身的消费与投资安排。
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