来源：朝阳永续

1. 最近拟披露财报发布日

腾讯控股（00700.HK）将于2026年5月13日公布2026年一季报。

2. 腾讯控股一季度业绩预期怎么样？

截至2026年04月22日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入1973.00~2024.29亿元，同比增长9.6%~12.4%；预测净利润553.55~622.03亿元，同比增长15.8%~30.1%；预测经调整净利润658.00~701.66亿元，同比增长7.3%~14.4%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

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3. 腾讯控股最新卖方观点

海通国际证券认为：腾讯控股在2026年第一季度的业绩预期上调，得益于AI和云服务需求的激增以及游戏业务的强劲表现。总收入预期上调1%至2000亿元人民币，同比增长11%，环比增长3%。非国际财务报告准则下的营业利润预期上调1%至770亿元人民币，同比增长11%，环比增长11%。云业务增长可能超出预期，得益于AI趋势下的行业需求上升、新AI云产品发布以及价格上涨。腾讯云自2月以来减少折扣，并在3月和4月对LLM API服务和AI基础设施进行了两轮官方价格上调。同时，腾讯发布了针对个人和企业用户的Claw系列产品。因此，我们上调了第一季度云业务收入预期，并预计其将进一步加速增长。游戏业务表现强劲，国内游戏《Delta Force》在春节假期期间支持增长，而新发布的《Roco Kingdom》注册用户已超过3000万，首月收入估计约为10亿元人民币。广告业务增长稳健，由AI增强、视频账户、小程序和搜索的强劲增长驱动。我们对2026年的利润预期略有上调，主要由于收入预期提高，第一季度没有重大新游戏发布，以及之前对芯片折旧费用的过度谨慎。我们对腾讯的估值和推荐保持不变，目标价上调至700港元。

分业务来说：

1)云业务：由于AI趋势下的行业需求上升、新AI云产品发布和价格上涨，云业务增长可能超出预期。

2)游戏业务：国内游戏《Delta Force》在春节假期期间支持增长，新发布的《Roco Kingdom》注册用户已超过3000万，首月收入估计约为10亿元人民币。

3)广告业务：由AI增强、视频账户、小程序和搜索的强劲增长驱动，广告业务增长稳健。

国海证券认为：腾讯控股预计2026年第一季度营业收入将达到2007亿元，同比增长11%。其中，增值服务业务收入1024亿元，同比增长11%，游戏业务和社交网络业务分别增长14%和5%。在线广告业务和金融科技与企业服务业务也分别预计增长18%和9%。毛利率预计为58%，毛利润1155亿元，同比增长15%。NON-IFRS经营利润和归母净利润均预计增长11%，经营利润率和净利率保持稳定。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。