来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，保立佳发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为16.9亿元，同比下降21.44%；归母净利润为-5542.15万元，同比增长62.97%；扣非归母净利润为-7371.89万元，同比增长50.42%；基本每股收益-0.3981元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为547.05万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对保立佳2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.9亿元，同比下降21.44%；净利润为-5551.34万元，同比增长62.98%；经营活动净现金流为6027.62万元，同比增长135.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为16.9亿元，同比下降21.44%。

项目202312312024123120251231营业收入（元）22.69亿21.51亿16.9亿营业收入增速-28.25%-5.23%-21.44%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.44%，净利润同比增长62.98%，营业收入与净利润变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）22.69亿21.51亿16.9亿净利润（元）-3150.4万-1.5亿-5551.34万营业收入增速-28.25%-5.23%-21.44%净利润增速-649.12%-375.99%62.98%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.3亿元、-1.5亿元、-0.6亿元，同比变动分别为-649.12%、-375.99%、62.98%，净利润较为波动。

项目202312312024123120251231净利润（元）-3150.4万-1.5亿-5551.34万净利润增速-649.12%-375.99%62.98%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.44%，经营活动净现金流同比增长135.33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）22.69亿21.51亿16.9亿经营活动净现金流（元）2.5亿-1.71亿6027.62万营业收入增速-28.25%-5.23%-21.44%经营活动净现金流增速114.88%-168.36%135.33%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.74%，同比增长26.21%；净利率为-3.29%，同比增长52.88%；净资产收益率（加权）为-9.23%，同比增长55.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.06%、10.1%、12.74%，同比变动分别为23.95%、-22.7%、26.21%，销售毛利率异常波动。

项目202312312024123120251231销售毛利率13.06%10.1%12.74%销售毛利率增速23.95%-22.7%26.21%

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.1%增长至12.74%，应收账款周转率由去年同期3.57次下降至3.06次。

项目202312312024123120251231销售毛利率13.06%10.1%12.74%应收账款周转率（次）3.533.573.06

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.23%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202312312024123120251231净资产收益率-3.84%-20.8%-9.23%净资产收益率增速-656.52%-441.67%55.63%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.85%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202312312024123120251231投入资本回报率-1.6%-5.77%-0.85%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为74.87%，同比增长0.38%；流动比率为0.73，速动比率为0.67；总债务为12.61亿元，其中短期债务为12.51亿元，短期债务占总债务比为99.19%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为66.72%，74.59%，74.87%，变动趋势增长。

项目202312312024123120251231资产负债率66.72%74.59%74.87%

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.99，0.82，0.73，短期偿债能力趋弱。

项目202312312024123120251231流动比率（倍）0.990.820.73

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为6.61，12.2，84.41，长短债务比变动趋势增长。

项目202312312024123120251231短期债务（元）9.79亿12.58亿12.04亿长期债务（元）1.48亿1.03亿1426.55万短期债务/长期债务6.6112.284.41

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为12亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。

项目202312312024123120251231广义货币资金（元）5.9亿6.02亿5.81亿短期债务（元）9.79亿12.58亿12.04亿广义货币资金/短期债务0.60.480.48

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为12亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202312312024123120251231广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）8.4亿4.32亿6.41亿短期债务+财务费用（元）10.12亿12.97亿12.45亿

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.8亿元，短期债务为12亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.675%，低于1.5%。

项目202312312024123120251231货币资金（元）2.64亿1.78亿1.77亿短期债务（元）9.79亿12.58亿12.04亿利息收入/平均货币资金0.52%0.68%0.67%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为165.3%。

项目20241231期初其他应收款（元）986.58万本期其他应收款（元）2617.43万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.27%、0.69%、2.13%，持续上涨。

项目202312312024123120251231其他应收款（元）387.61万986.58万2617.43万流动资产（元）14.38亿14.25亿12.27亿其他应收款/流动资产0.27%0.69%2.13%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为116.66%。

项目20241231期初应付票据（元）2142.5万本期应付票据（元）4642万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.6亿元，营运资本为-4.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-6亿元。

项目20251231现金支付能力（元）-6.03亿营运资金需求（元）1.59亿营运资本（元）-4.44亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.06，同比下降14.43%；存货周转率为12.09，同比增长2.47%；总资产周转率为0.71，同比下降19.11%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.92，0.87，0.71，总资产周转能力趋弱。

项目202312312024123120251231总资产周转率（次）0.920.870.71总资产周转率增速-27.54%-4.92%-19.11%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.71、3.34、2.02，持续下降。

项目202312312024123120251231营业收入（元）22.69亿21.51亿16.9亿固定资产（元）6.12亿6.45亿8.36亿营业收入/固定资产原值3.713.342.02

点击保立佳鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。