矩子科技2026年一季报解读：财务费用增536.89% 投资现金流转负|投资现金流|矩子科技

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：同比增11.92%，规模稳步扩张

2026年第一季度，矩子科技实现营业收入20496.64万元，较上年同期的18314.46万元增长11.92%，营收规模保持稳步扩张态势。从业务端来看，营收增长主要源于公司主业订单的稳步推进，同时经营活动现金流流入端也同步支撑，本期销售商品、提供劳务收到的现金达19296.42万元，同比上年同期的17190.39万元增长12.25%，营收与现金流流入的匹配度较好，收入质量较高。

净利润：微增1.02%，盈利增速放缓

归属于上市公司股东的净利润为3252.76万元，较上年同期的3219.94万元仅增长1.02%，盈利增速显著低于营收增速。拆分来看，营收增长带来的毛利增量，被期间费用尤其是财务费用的大幅增长所吞噬，同时信用减值损失的扩大也对利润形成压制，导致盈利端表现疲软。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）归属于上市公司股东的净利润1.02扣除非经常性损益的净利润1.60

扣非净利润：增1.60%，主业盈利韧性偏弱

扣除非经常性损益后的净利润为3087.77万元，同比上年同期的3039.16万元增长1.60%，略高于归母净利润增速，但整体仍处于低增长区间。非经常性损益本期为164.99万元，主要来自金融资产公允价值变动收益和政府补助，对净利润的贡献有限，主业盈利的增长动力不足。

每股收益：基本每股收益增9.09%

基本每股收益为0.12元/股，较上年同期的0.11元/股增长9.09%，增速显著高于净利润增速，主要原因是公司回购股份导致总股本有所减少，在净利润小幅增长的情况下，每股收益被被动拉高。

加权平均净资产收益率：提升0.19个百分点

本期加权平均净资产收益率为2.16%，较上年同期的1.97%提升0.19个百分点，主要得益于归属于上市公司股东的所有者权益从上年末的148605.03万元增长至本报告期末的151906.89万元，同时净利润小幅增长，带动净资产收益率略有提升，但整体仍处于较低水平。

应收账款：规模小幅回落，回款压力显现

本报告期末应收账款余额为28998.63万元，较上年末的29509.44万元小幅下降1.73%，但本期信用减值损失达58.83万元，较上年同期的16.86万元增长249.02%，主要因本期到期应收款回款较上年同期减少，反映出公司面临一定的回款压力，应收账款的质量有所下降。

应收票据：同比增30.20%，票据占比提升

本报告期末应收票据余额为3867.96万元，较上年末的2970.85万元增长30.20%，主要系本期未到期银行承兑汇票增加所致。应收票据规模的增长，一方面说明公司在销售结算中票据结算占比有所提升，另一方面也反映出公司为了拓展业务，在结算方式上做出了一定让步。

存货：同比增12.42%，备货规模扩大

本报告期末存货余额为31040.42万元，较上年末的27610.25万元增长12.42%，增速高于同期营收增速。结合应付账款较上年末增长34.34%至9427.40万元来看，主要系本期原材料采购额增加，公司加大了备货力度，应对后续生产需求，但存货规模的持续增长也带来了一定的库存积压风险，本期资产减值损失虽较上年同期减少50.80%，但仍需关注库存周转情况。

销售费用：同比降6.32%，费用管控见效

本期销售费用为430.08万元，较上年同期的459.09万元下降6.32%，主要得益于公司在销售环节的费用管控措施见效，在营收增长的情况下实现了销售费用的压降，销售费用率从上年同期的2.51%降至本期的2.10%，费用使用效率有所提升。

管理费用：同比降12.53%，管控力度加强

本期管理费用为875.84万元，较上年同期的1001.27万元下降12.53%，管理费用率从上年同期的5.47%降至本期的4.27%，反映出公司在管理环节的费用管控力度持续加强，通过优化管理流程、精简开支等方式降低了管理成本。

财务费用：同比增536.89%，汇兑损失成主因

本期财务费用为755.81万元，较上年同期的-172.99万元大幅增长536.89%，成为拖累利润增长的核心因素。主要原因是本期汇兑损失增加，同时利息收入从上年同期的232.60万元降至94.24万元，利息支出从45.86万元增至125.30万元，多重因素共同推高了财务费用。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）财务费用其中：利息费用其中：利息收入

研发费用：同比增6.60%，持续投入研发

本期研发费用为1674.28万元，较上年同期的1570.62万元增长6.60%，研发费用率从上年同期的8.58%升至本期的8.17%，公司持续加大研发投入，以保持技术竞争力，研发投入的增长为公司长期发展奠定了基础，但短期也对利润形成一定压制。

经营活动现金流净额：同比增16.32%，现金流质量提升

本期经营活动产生的现金流量净额为908.33万元，较上年同期的780.90万元增长16.32%，增速高于营收和净利润增速。主要得益于销售商品收到的现金增长，同时购买商品支付的现金增速相对放缓，经营活动现金流的改善反映出公司在营收增长的同时，现金流管理能力有所提升。

投资活动现金流净额：转负，现金管理规模收缩

本期投资活动产生的现金流量净额为-4089.08万元，而上年同期为7620.04万元，同比下降153.66%，主要系本期进行现金管理理财收支净额减少所致。本期投资活动现金流入为77970.66万元，较上年同期的112906.27万元大幅下降30.94%，而投资活动现金流出为82059.74万元，较上年同期的105286.23万元下降22.06%，理财规模的收缩导致投资现金流由正转负。

筹资活动现金流净额：降51.42%，票据贴现减少

本期筹资活动产生的现金流量净额为1200.80万元，较上年同期的2471.92万元下降51.42%，主要系本期票据贴现减少所致。本期取得借款收到的现金为1454.97万元，较上年同期的4737.33万元大幅下降69.28%，筹资规模的收缩反映出公司对外部资金的需求有所降低，同时也可能与票据贴现政策调整有关。

风险提示