来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：同比增11.12%，规模稳步扩张

2026年第一季度，英飞特实现营业收入6.30亿元，较上年同期的5.67亿元增长11.12%，营收规模保持稳步扩张态势。

净利润：大增200.93%，非经常性损益贡献显著

本报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为840.08万元，较上年同期的279.16万元大幅增长200.93%。从盈利结构来看，非经常性损益贡献了325.37万元，占当期净利润的38.73%，其中政府补助为381.38万元，是推动净利润大幅增长的重要因素之一。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动归属于上市公司股东的净利润200.93%非经常性损益合计

扣非净利润：增长139.43%，主业盈利改善

归属于上市公司股东的扣非净利润为514.71万元，较上年同期的214.98万元增长139.43%，表明公司主业盈利能力也实现了明显提升，盈利增长具备一定的基本面支撑。

每股收益：同步翻倍，盈利摊薄效应提升

基本每股收益与稀释每股收益均为0.03元/股，较上年同期的0.01元/股增长200%，与净利润的大幅增长保持同步，反映出盈利增长对每股收益的摊薄效应显著提升。

应收账款：规模增长13.27%，回款压力需警惕

截至报告期末，公司应收账款余额为5.38亿元，较期初的4.75亿元增长13.27%，增速高于营业收入增速。应收账款规模的持续扩大，可能会增加公司的资金占用成本与坏账风险，需关注后续回款情况。

应收票据：余额同比降9.37%，票据结算规模收缩

报告期末应收票据余额为7102.25万元，较期初的7836.55万元下降9.37%，表明公司通过票据结算的业务规模有所收缩，一定程度上反映出下游客户的票据支付意愿或能力有所变化。

加权平均净资产收益率：提升至0.93%，盈利效率改善

本报告期加权平均净资产收益率为0.93%，较上年同期的0.19%提升了0.74个百分点，反映出公司净资产的盈利效率有所改善，主要得益于净利润的大幅增长。

存货：余额降13.41%，库存管理成效显现

截至报告期末，公司存货余额为4.18亿元，较期初的4.83亿元下降13.41%，结合经营活动现金流的改善，表明公司加强存货管理、提升营运资金效率的举措已初见成效，库存压力有所缓解。

销售费用：同比降9.74%，成本管控见效

本报告期销售费用为5557.23万元，较上年同期的6157.17万元下降9.74%，在营业收入增长的背景下，销售费用的下降体现了公司在销售环节的成本管控成效，有助于提升盈利空间。

管理费用：同比增11.57%，费用管控待加强

管理费用为5378.27万元，较上年同期的4820.60万元增长11.57%，增速略高于营业收入增速，需关注管理费用增长的具体原因，后续仍需加强费用管控力度。

财务费用：大降52.69%，汇兑收益成主因

财务费用为477.11万元，较上年同期的1008.42万元大幅下降52.69%，主要原因是本期汇兑收益增加。不过报告期内利息费用为690.49万元，仍高于财务费用总额，后续需关注汇率波动对公司的潜在影响。

研发费用：同比降16.89%，研发投入力度减弱

研发费用为3333.34万元，较上年同期的4010.76万元下降16.89%，研发投入力度有所减弱，在行业技术迭代较快的背景下，需警惕研发投入不足对公司长期竞争力的影响。

期间费用指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动销售费用-9.74%管理费用11.57%财务费用-52.69%研发费用-16.89%

经营活动现金流净额：增57.23%，营运效率提升

经营活动产生的现金流量净额为2419.94万元，较上年同期的1539.13万元增长57.23%，主要得益于公司加强存货管理、提升营运资金效率，叠加集团内跨境在途资金到账以及支付上年末人员架构优化相关辞退福利的综合影响，现金流状况得到明显改善。

投资活动现金流净额：由负转正，理财回收增加

投资活动产生的现金流量净额为565.21万元，上年同期为-728.35万元，同比大幅增长177.60%，主要是结构性存款等理财产品本期回收净额增加，反映出公司在投资端的资金回笼节奏加快。

筹资活动现金流净额：暴跌424.39%，偿债压力显现

筹资活动产生的现金流量净额为-6614.73万元，上年同期为2039.14万元，同比下降424.39%，主要原因是本期借款支出净额较上期增加。结合期末短期借款较期初下降23.50%、长期借款微降0.87%的情况，表明公司正处于偿债高峰期，短期资金压力较大。

现金流指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动经营活动现金流净额57.23%投资活动现金流净额177.60%筹资活动现金流净额-424.39%

风险提示

  1. 盈利质量风险：净利润的大幅增长依赖非经常性损益支撑，扣非净利润增速虽也较为可观，但后续需关注主业盈利的持续性。
  2. 应收账款风险：应收账款规模增速高于营收增速，若下游客户经营状况恶化，可能导致坏账风险上升，影响公司资金流动性。
  3. 研发投入风险：研发费用同比下降，可能影响公司技术迭代与产品创新能力，削弱长期竞争力。
  4. 资金压力风险：筹资活动现金流净额大幅为负，公司处于偿债高峰期，短期资金压力较大，需关注后续融资能力与资金链安全。

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