来源：市场资讯

（来源：口罩哥研报60秒）

近期券商研报密集提示，AI产业逻辑正在从"GPU单点驱动"走向"系统级重估"。

在大模型与算力集群不断扩张的背景下，CPU在调度、控制、内存管理等环节的核心作用愈发凸显，其价值有望迎来重新定价。

从架构看，GPU负责算力爆发，CPU则承担系统中枢角色。

随着AI集群复杂度提升，CPU的重要性不降反升，成为决定系统效率与稳定性的关键组件。这也意味着，AI竞争正在从单卡性能转向整体协同能力。

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在此趋势下，具备x86生态优势的厂商更具现实确定性。

成熟的软件兼容体系、较低的迁移成本以及企业级客户对稳定性的依赖，使x86在服务器与推理场景中仍占据主流地位。海外市场中，Intel等CPU龙头近期表现走强，也从侧面验证了资金对"AI CPU"逻辑的认可。

在国内，海光作为国产高端CPU代表，有望同时受益于AI需求扩张与国产替代加速。

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随着AI从训练走向推理、从云端走向边缘，CPU的应用场景进一步拓宽，相关标的或正处于新一轮估值重塑的起点...