4个月仅涨100点，这难道也算“慢牛”？下周股市怎么看？|a股市场|上证指数|个股|创业板|增量资金|股价

4个月仅涨100点，这难道也算“慢牛”？为什么4月最流行语：“你是追在光里，还是光站在原地”？下周股市怎么看？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是4月26日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

4个月仅涨100点，这难道也算“慢牛”？为什么4月最流行语：“你是追在光里，还是光站在原地”？下周股市怎么看？

第一个话题：4个月仅涨100点，这难道也算“慢牛”？

今年前四个月的股市只剩下周四天就结束了，据我了解，绝大多数投资者是不赢反亏，甚至亏10%-20%的比例还不算少数。

虽然创业板、科创板都涨了14.5%和13.4%，但是代表中国股市所有股票加权平均计算的上证指数只涨了110点，从去年底的3968到4079点。

这就让人们不禁问道：4个月仅涨100点，这也算管理层所谓的慢牛？无疑是一个笑话。

首先，一季度GDP增长5.3%，应该说基本面是不错的。但是上证指数只涨了2.8%，沪深300涨3%，上证50跌了2.83%。这显然是脱离经济基本面的。

其次，严重落后于全球股市。在同样面临中东战争，同样面对石油上涨的情况下，美国股市标普、纳指连创历史新高，道指也收复了失地，到达49000点。

日本股市从08年的14000点涨到了现在的6万点，涨了4倍，今年还涨了超过18%。韩国股市去年从2400涨到了4214点，涨了76%，是32年来的最大年涨幅。今年前4个月涨幅超过53%，达到了6400多点。须知日本、韩国他们GDP只增长1%，他们对石油的需求程度远远超过中国。

再看我国台湾股市，08年的时候是6800点，现在涨到了38900点，涨了近5倍。今年前4个月涨了34.42%。

而a股呢？那是令人汗颜。07年6124点，那时候GDP只有27.4万亿。经过19年，GDP总量达到了140万亿，但是指数也只有4079点，离高点还差三分之一的距离。这放在全球，无论如何是说不通的。

由此看来，A股也不是什么慢牛，是蜗牛。而且是经常走回头路的蜗牛，是多数投资者连年亏损的，在牛市里面也亏钱的那种蜗牛。

什么原因呢？我认为刘继鹏讲的A股的一股独大，就第一大股东占了50%、60%、70%的权重股，所以到了高位就不断的减持。所以他提出，让第一大股东的股权降到30%，我认为完全是合理的。

其次，今天一月中旬，因为股市涨得比较快，从3968点涨到了4190点，所以管理层抑制疯牛。国家队也大量的减仓，减的比较厉害，所以跌到了3800点。然后再加上中东战争，就跌到了3700多。

与此同时，大小非大量的股票在高位减持。另外，每秒三百次的量化交易频繁的割韭菜，让股市涨不上去。

所以，尽管4000点已经收盘了32天了，4100点上方收盘了33天，总共收了65天。成交了将近140万亿，是总市值115万亿的1.2倍，但是仍涨不上去。像日本、韩国这样的股市，动不动就创新高，每天都这么大涨，这种局面在我们A股几乎看不到。

第二个话题：为什么4月最流行语：“你是追在光里，还是光站在原地”？

四月份A股市场一个核心亮点就是在“追光”，这是从美国股市刮风过来的。因为美国大力发展AI，AI的基础设施就是数据中心，对光器件的需求量的加速，订单排到了2028年。所以美国的光通讯、光模块的股价飞涨，那么这个风也刮到了A股市场。

首先，我们看看4月份的科创板，涨了15.7%，科创50中50支股票里面47股创新高。光通信板块十分抢眼，成为共识度最高的主线。

市值超过五百亿的，一共有11家公司，有9个是光通信。其中源杰科技4月份涨38.7%，两度超过茅台股价，成为A股第一高价格。盛科通信涨62%，长光华芯涨87.2%，华丰科技涨37.2%，所以科创板几乎就是光通新的天下。

第二个板块就是创业板了。创业板指数创了11年的新高，创业板综指也创了2015年的新高。

创业板的龙头就是中际旭创，或者人们称为“易中天”，中际旭创、新易盛、天孚通信。为什么涨呢？因为他们是英伟达、谷歌、亚马逊、微软的供应商。

人工智能的三大核心，运力、算力，就是GPU服务器，再一个存力，即存储芯片。我们可能在计算力和存力方面还落后于美国，但是运力方面是领先的，而且美国是有赖于我们的。这是A股的人工智能优势的资产，光模块是它的核心，就是光通讯光纤光缆，这是输送的血管。现在我们A股涨得比较好的，就是在运力方面，就光通信、光模块和光纤。

讲到光纤就是第三块了，就是光纤光缆，四月份也涨得非常好，一共有4个巨头，长飞光纤最高到400元以上了，涨了10倍。亨通光电现在70元了，涨了1.7倍，中天科技涨了70%，永鼎股份涨了1倍。

光纤为什么最近涨得这么厉害呢？两个原因，一个是AI人工智能的数据中心，它的基础单机柜的光纤用量，要比传统的增加五到十倍，所以基础的需求量在增加。

第二个原因就是无人机。俄乌战场、中东战场无人机的大量使用，每一架无人机就需要十到二十公里的用量，所以增长了十倍的需求。国际市场上面的工业需求也非常大。

2026年的光纤需求增长五到十倍，订单已经到了2027年一季度。这个是长线的需求，所以订单越多，它今后的成长性越好，业绩越好。

所以“追光”的三个概念，光通信、光模块，还有光线光缆。

刚才讲到的易中天，因为他们业绩增长非常厉害，像中际旭创一季度就涨了262%，从2023年以来，股价涨了46倍，市值已经达到一万亿。新易盛年报增长了236%，一季报又增长了77%，他2023年以来股价涨了51倍。天孚通信年增长50.7%，一季度又增加了46%，股价涨了30倍。所以易中天基本上就控制了整个创业板的走势。

当然创业板的第一权重股市宁德时代，最近也涨的很好。

创业板有七姐妹，科创板也有七姐妹，跟美国高科技七姐妹遥相呼应。当然，我以上提到的个股，全部是用于陈述热点的表现，不是推荐。而且他们现在的股价都很高，也有风险，这个需要郑重的说明一下。

这些热点板块的龙头股涨势如此好，那必定会带动很多主板里面的相应板块的个股，它会有联动作用。所以我们要去发掘人工智能三要素当中相应的板块，比如算力租赁、商业航天、新能源、自动驾驶、人形机器人等等。这些很多都是年报、一季报非常优秀，成长性好，估值低，二三十倍以下市盈率二十倍以下。

第三个话题：下周股市怎么看？

一月中旬510300ETF为代表的四大沪深300ETF遭到了国家队的大量减持，从4.964元跌到了4.405元。所以我们看到国家队的一季报，好像仓位减了很多。但是四月份，510300ETF从4.405元，一下子就涨到了4.834元，涨了10%，很轻松又赚了10%。

说明国家队又进去了，而且最近它对大盘的影响越来越的大，控制市场的上涨和下跌的节奏，比如上面4100点，他就打下来了。下面到了60日线4050点，他又托起来了，就在这个位置里面震荡。

为什么震荡呢？因为年报和一季报的公布最后期，有很多雷，所以压着四五十点的位置，就是来回震荡消化那些利空的绩差报表。

下周的几天，我认为仍然是区间震荡，适合我们做高抛低吸。但是有一点要注意，成交量在放大。

三月底开始的四周，我报一下他们每一周的日均成交量：1.9万亿、2.19万亿、2.36万亿、2.62万亿。相应的周末收盘指数是3880点、3986点、4051点、4079点。

指数的上移跟日均成交量的增加是同步的，成交量最小的时候就是底部，成交量最大的时候就是到了高位。然后大到不能再大，那就是又要回调了。我们密切关注日均成交量。

我认为真正的要站稳4100点，那么要五一长假以后了，等绩差报表出清，所有的年报一季报都备齐，让我们好好的研究，那么又有很多新的个股具有投资价值。

摩根士丹利（大摩）和摩根大通（小摩）最近又在讲，今年A股还有5%-10%的涨幅。我相信很可能有，因为从公布的年报和一季报来说，今年算是不错的，不像以前到了高位，找来找去找不到有价值的个股。现在我看二十多倍市盈率的，十多倍市盈率的个股一大把。