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成都超纯应用材料股份有限公司（以下简称“超纯股份”）披露招股书。超纯股份计划在深圳证券交易所创业板发行上市。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：面向芯片制造、精密光学等领域,提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务。

招股书显示，超纯股份的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）3.264.34/速动比率（倍）3.044.03/资产负债率（合并）21.06%19.44%/应收账款周转率（次）2.092.02/存货周转率（次）4.272.87/息税折旧摊销前利润（万元）/8012.31/归属于母公司所有者的净利润（万元）8295.226480.525755.23每股经营活动产生的现金流量（元/股）1.174.57/每股净现金流量（元/股）0.884.63/归属于发行人股东的每股净资产（元/股）7.9623.96/加权平均净资产收益率18.54%20.80%24.54%每股收益 (元/股)0.42//

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，超纯股份已经触发13条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为1.36亿元、1.69亿元、2.57亿元，同比变动23.94%、51.95%；净利润分别为5755.23万元、6480.52万元、8226.30万元，同比变动12.60%、26.94%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.6亿元、0.6亿元、0.8亿元，复合增长率为19.56%。

在收入质量上，需要关注：

收入与成本变动差异大。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动51.95%，营业成本同比变动73.09%。

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长74.23%，营业收入同比增长51.95%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.96、0.96、0.75。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为61.45%、63.13%、58%，最近两期同比变动分别为2.73%、-8.13%。

净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为24.54%、20.8%、18.54%，呈现逐年下降态势。

净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内，公司净利率为42.2%、38.33%、32.02%。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为58%高于行业均值32.85%，应收账款周转率为2.09次低于行业均值7.5次。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为2.87亿元、2.81亿元、4.43亿元，占总资产之比分别为82.31%、70.62%、58.24%；非流动资产分别为6164.55万元、1.17亿元、3.18亿元，占总资产之比分别为17.69%、29.38%、41.76%；总资产分别为3.49亿元、3.98亿元、7.61亿元。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率2.09低于行业均值7.5。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为0.7亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为1.7亿元，公司产业链话语权或待加强。

在抗风险能力上，需要关注：

流动比率大幅下降。近一期完整会计年度内，公司流动比率为3.26，较上期变动-24.92%。

流动比率持续下降。近三期完整会计年度内，公司流动比率为5.25，4.34，3.26。

经营活动净现金流与流动负债比值持续下降。近三期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与流动负债比值为分别为0.96、0.95、0.65。

四、募集资金情况

超纯股份本次公开发行股票数量不超过2546.15万股，拟募集资金为11.25亿元，其中34895.00万元用于半导体设备核心光学零部件产业化项目，31737.00万元用于半导体材料及表面处理产业化项目，17780.00万元用于眉山基地产能扩建项目，16056.00万元用于总部及研发中心建设项目，12000.00万元用于补充流动资金项目。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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