蓝鲸新闻4月27日讯，4月26日，葵花药业发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为23.18亿元，同比减少31.36%；归母净利润为-2.58亿元，同比减少152.40%；扣非净利润为-3.10亿元，同比减少189.79%。

公司首次出现经营性亏损，毛利率下降6.56个百分点至38.54%，净利率由2024年的14.57%转为-10.70%。经营活动产生的现金流量净额为5.75亿元，同比增长286.99%，但现金流改善未能扭转盈利恶化趋势，反映主业造血能力显著减弱。

主业结构持续调整，中成药与化学药合计贡献超九成营收。其中，中成药收入占比65.47%，仍为第一大收入来源，但规模明显收缩；化学药收入占比升至27.52%，支撑作用增强，产品结构呈现中成药主导地位弱化、化药占比提升的特征。区域布局重心发生位移：华东地区收入占比25.74%，保持第一大市场；东北地区占比跃升至21.49%，成为第二大区域市场；华中地区以14.39%位列第三。传统优势区域华东的相对份额下降，市场覆盖向东北加速倾斜。

销售费用刚性增长加剧利润压力。全年销售费用达5.80亿元，同比增长34.60%，增幅远高于营收降幅，财报明确归因为“公司加大产品宣传推广所致”。在营收断崖式下滑背景下，销售端投入不减反增，凸显营销策略与行业周期错配。同期研发投入为1.11亿元，同比下降10.49%，研发人员425人，同比减少3.63%，但研发投入占营收比重升至4.79%，显示公司在营收大幅萎缩情况下主动提升研发费用率，以维系技术投入强度。非经常性损益总额为5,170.84万元，其中政府补助5,037.73万元，占非经常性损益总额的97.42%，构成归母净利润亏损收窄的重要因素。主业对非经常性收益依赖程度明显加深。

公司财务结构整体稳健，但未能缓解盈利恶化。截至2025年末，资产负债率为25.10%，流动比率为3.04，短期借款1.08亿元，无长期借款，现金类资产充裕。然而，低杠杆并未转化为盈利修复能力。扣非净利润同比下滑189.79%，变动幅度在三项核心盈利指标中最为显著，较2024年同期的-1.07亿元进一步恶化，主要受行业深度调整、渠道库存高企及自身战略调整滞后等内外因素叠加影响。

2025年公司完成多项主体调整：9月出售全资孙公司四川省葵花医药有限公司；11月至12月注销全资子公司黑龙江葵花大药房有限公司、海南新葵投资有限公司；同时新设葵花大健康科技（吉安）有限公司与葵花药业集团（哈尔滨）医药有限公司。上述动作体现组织精简与业务聚焦意图，但调整集中于年末，时效性不足。此外，因关联交易审议程序及信息披露违规，公司及董事长关玉秀等人于2025年11月被黑龙江证监局出具警示函，合规管理承压。

股东结构保持稳定。控股股东葵花集团有限公司持股比例维持45.41%，实际控制人仍为关彦斌。分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），共计1.17亿元，以2025年末总股本5.84亿股为基数。报告期内无募集资金使用情况。