来源：市场资讯
（来源：券研社）
一、产业链核心环节
华为昇腾产业链主要分为昇腾芯片、硬件伙伴、软件生态、应用场景四大环节。2026年4月DeepSeek-V4全面适配昇腾，标志着“国产大模型+国产算力”闭环正式落地。
二、核心股票名单（按环节）
1. 算力芯片与半导体制造（核心底座）
公司（股票代码）
核心业务
核心看点
寒武纪
(688256)
AI芯片设计
国内AI芯片龙头，思元590性能对标国际；DeepSeek-V4首发Day0适配厂商
海光信息
(688041)
CPU+DCU双轮驱动
DCU兼容性强，已与365款大模型完成联合精调，商业化确定性最高
摩尔线程
(688795)
全功能GPU
国内唯一拥有全功能GPU矩阵厂商，MUSA架构迭代四代
沐曦股份
(688802)
GPU训练+推理
少数实现千卡集群商用厂商，累计销量超2.5万颗
中芯国际
(688981)
晶圆代工
国产芯片制造核心，所有AI芯片最终都在中芯流片，直接受益算力放量
华虹公司
(688347)
特色工艺代工
半导体制造重要环节，受益国产替代
2. 昇腾硬件生态（核心受益）
公司（股票代码）
核心业务
核心看点
深圳华强
(000062)
昇腾模组+分销
华为海思全系列代理商，已开发昇腾边缘AI模组；4月27日涨停，4天3板
华丰科技
(688629)
高速背板连接器
华为连接器核心供应商，份额超60%；华为哈勃持股2.95%，直接受益昇腾服务器放量
杰华特
(688141)
电源管理芯片
昇腾超节点供电架构核心标的，深度绑定华为昇腾产业链
泰嘉股份
(002843)
昇腾服务器电源
昇腾910C/950服务器电源核心代工，2026年份额预计从20%飙升至50%+
拓维信息
(002261)
AI服务器+解决方案
华为“鲲鹏/昇腾/海思+大模型+鸿蒙”全方位合作伙伴
盛科通信
交换芯片
国产以太网交换芯片稀缺标的，超节点放量直接受益
C盛合
先进封装
本土先进封装龙头，支持GPU/CPU/AI芯片等各类高性能芯片
3. 软件生态与行业应用（弹性增量）
公司（股票代码）
核心业务
核心看点
润和软件
(300339)
AI框架适配
深度参与昇腾生态建设，在算子优化、AI框架适配方面技术积累深厚
卡莱特
算力调度优化
获昇腾“钻石部件伙伴”最高级别认证，聚焦AI算力调度与算子优化
皖通科技
(002331)
港口AI场景
子公司基于昇思MindSpore框架落地港口AI场景，验证昇腾行业渗透
4. 产业链配套（算力基建）
公司（股票代码）
核心业务
核心看点
澜起科技
(688008)
互联芯片
超节点互联芯片解决方案，关注度提升
亚康股份
算力服务
昇腾概念板块跟涨标的
朗科科技
存储
昇腾概念板块活跃标的
三、行业核心驱动逻辑
1. DeepSeek-V4——“国产算力成人礼”
2026年4月24日，DeepSeek-V4正式上线并开源，实现三大历史性突破：
首次彻底摆脱CUDA生态：核心代码从英伟达CUDA迁移至华为CANN框架
首次与英伟达并列：在官方技术文档中将华为昇腾NPU与英伟达GPU并列纳入硬件验证清单
Day0适配：寒武纪、华为昇腾等国产芯片厂商在24小时内完成首发适配
2. 价格战加速国产替代
DeepSeek-V4将API价格降至GPT-5.5的1/1000左右，叠加限时优惠后最低仅0.02元/百万Tokens。低成本倒逼国产算力大规模应用——只有使用昇腾等国产芯片才能维持商业可行性。
3. 运营商集采落地——CANN生态主导
2026年4月，中国移动发布AI超节点设备集采结果，全部采用华为CANN生态方案，采购6208张AI加速卡，总金额约20亿元。这是三大运营商首次集团层面超节点集采，标志着运营商算力建设进入“超节点架构”新阶段。
4. 机构核心判断
机构
核心观点
东方证券
2026年是国产超节点放量元年，超节点通过集群方式弥补单卡性能差距
中信证券
2026年国产算力芯片出货量至少实现翻倍以上增长
万联证券
昇腾超节点全系列产品支持DeepSeek-V4，国产算力建设需求有望攀升
四、近期市场表现（2026年4月）
日期
板块表现
领涨标的
催化剂
4月27日
28只个股上涨
深圳华强涨停（4天3板）
DeepSeek-V4利好持续发酵
4月24日
板块爆发
华丰科技+12%、杰华特+16%、海光信息+11%
DeepSeek-V4正式发布+开源
深圳华强一季报：预计归母净利润1.9-2.32亿元，同比增长80%-120%，验证昇腾生态商业价值。
五、一句话核心逻辑
类型
方向
代表公司
算力芯片龙头
DeepSeek-V4首发适配，大模型场景落地加速
寒武纪
、海光信息
硬件核心供应商
昇腾超节点放量，连接器/电源量价齐升
华丰科技
、杰华特、泰嘉股份
整机与方案
昇腾服务器出货爆发，一体机需求旺盛
拓维信息
、深圳华强
软件生态
算力调度与优化需求激增
润和软件
、卡莱特
制造底座
所有国产芯片的代工核心
中芯国际
六、2026年核心趋势
“去CUDA”迈出关键一步：DeepSeek-V4首次实现万亿参数大模型在昇腾平台完整闭环，国产算力从“能用”向“好用”跨越
超节点放量元年：昇腾950超节点下半年批量上市，通过384集群方式使整体性能达NVL72的1.7倍，弥合单卡差距
运营商算力集采启动：中国移动20亿元超节点集采全部采用昇腾CANN生态，为产业链带来确定性订单
价格战驱动渗透率提升：DeepSeek-V4大幅降价倒逼大模型厂商转向国产算力，形成“模型-芯片-云”正向循环
七、核心风险提示
风险类型
具体风险
影响程度
短期过热风险
板块涨幅较大，需关注业绩兑现能力
⚠️ 中
技术追赶压力
英伟达持续迭代，国产芯片单卡性能仍有差距
⚠️ 中
供应链风险
先进制程产能受限，可能影响出货
⚠️ 中
生态建设进度
软件生态完善需要时间，开发者迁移成本高
⚠️ 低
注：股市有风险，投资需谨慎。以上仅为产业链梳理，基于公开信息及机构研报整理，不构成直接投资建议。
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