事件：香港证券指数前十大成份股之一广发证券公告2026年第一季度业绩，归母净利润47.07亿元，同比大增70.73%，超出市场预期预期，带动香港证券ETF易方达（513090）上涨1.55%（截至10:26）。

1、业绩验证行业景气度：头部券商业绩持续超预期

2026年一季报披露期，继中信证券（Q1归母净利润+54.6%）、中金公司（Q1归母净利润预告+65~90%）后，广发证券再次以64%的收入增长，71%的净利增速验证了头部券商的盈利能力。其中，自营业务、财富管理（经纪+54%、资管+45%），国际业务与客需业务（衍生品、香港IPO等）成为增长引擎。

2、板块估值修复空间广阔：政策+业绩+估值三重共振

当前香港证券指数PB仅0.85x，处于近10年39%分位数，估值与基本面明显背离。监管释放积极信号与产业并购整合加速，行业“政策底部+业绩底部+估值底部”共振，龙头券商凭借多元化布局与ROE提升潜力，有望率先迎来估值修复。

3、指数化投资优势凸显：聚焦龙头，规避个股分化

券商行业内部业绩分化加剧，头部机构盈利确定性更强。指数化投资可一键打包龙头券商，避免选股难题，同时享受板块贝塔收益。

香港证券ETF易方达（513090）：全市场唯一跟踪香港证券指数的ETF，聚焦港股上市龙头券商（中信证券、中金公司等），估值更低（PB 0.85x），支持T+0交易，最新规模超216亿元（截至2026年4月27日）。

证券ETF易方达（512570，联接A/C: 012590 / 012700）, 最新规模26亿元（截至2026年4月27日）。，A股证券在市场交投活跃、情绪修复背景下具备配置价值。