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· 本文来源：刘胜军大局观（刘胜军微财经出品）
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文/刘胜军
中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。
当前中国经济恰逢持续修复、人工智能革命爆发与美以伊战争叠加的特殊时期。自从2024年9.26政治局会议以来，经济持续修复，但去年下半年也遇到投资显著下滑、消费回升乏力等挑战，凸显经济修复进程的不确定性和复杂性。关于当前形势，政治局会议认为：
——我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力。同时，也面临一些困难和挑战，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。
之所以说“好于预期”，是因为一季度增速高于机构预测，出口持续强劲，投资增速转正，3月PPI出现自2022年9月以来的第一次正增长，尤其是在AI革命推动下企业利润出现大幅回升（）。
此次政治局会议，传递出中国经济的三重利好：
1、投资加码。会议指出，“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。推动条件成熟的重大工程项目开工”。一方面，铁公机等传统基础设施出现过度投资，一些地方出现显著债务风险；另一方面，“新基建”迫切需要大力投入，主要是：1）与人工智能相关的基础设施。美国在人工智能领域的私人投资高达中国的23倍，我们要发力追赶；2）与城市更新相关的基础设施投入。
2、人工智能冲刺，利好股市。会议强调，“全面实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理。” 人工智能是当前最重要的叙事，也是大国博弈的关键一环（）。2026-2027年是AI基础设施投资的关键窗口期。对人工智能的大力投入，不仅将有效扭转投资下滑态势，更将提升经济增长质量。DeepSeek V4全面适配国产芯片，标志着芯片自主又一里程碑（）。与此同时，中国A股牛市有望延续人工智能叙事（）。
3、房地产有望触底反弹。会议指出，“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。” “努力稳定房地产”，这一新表述的出现，传递出中央促进房地产止跌回稳的强大决心。房地产，不仅关系到就业、增长，更是居民财富的核心载体。稳房价，是稳消费的前提（）。
近期，房地产已出现企稳迹象：1）3月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%；二手住宅销售价格环比北京、上海、广州和深圳分别上涨0.6%、0.4%、0.2%和0.4%。2）3月北京二手房成交近2万套，创近15个月新高；上海二手房成交3.1万余套，创近5年新高。3）截至3月末，全国商品房待售面积连续52个月以来首次同比下降。4）2025年，上海豪宅成交再创新纪录。
2026年经济，有望在一季度良好开局的基础上持续回暖，股市、楼市表现均令人期待。
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