原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- （ID：PE-China）
- 文：韦亚军
若报价优厚，贝恩资本不排除出售超过40%股权甚至控股权的可能。
据路透社报道，近日，全球私募股权投资巨头贝恩资本（Bain Capital）正推进一项重大资产退出计划。
该计划旨在出售贝恩旗下新加坡数据基础设施建设商Bridge Data Centres（简称：BDC）至少40%的股权，交易对BDC整体估值达50亿美元（折合人民币超过340亿元）。即此次出售，贝恩至少要交易价值20亿美元的股权。
作为亚太地区领先的超大规模数据中心运营商，BDC曾是中国数据中心企业秦淮数据集团的海外核心板块，与秦淮数据中国业务并列同级。
2023年，BDC分拆独立；2026年1月，贝恩资本通过整体出售的方式，从秦淮数据中国业务完全退出，回款约40亿美元（约合280亿元人民币）。
已吸引到多家顶级PE机构
若报价优厚，贝恩考虑出让控股权
消息人士透露，贝恩资本已正式聘请花旗集团（Citigroup）与摩根大通（JPMorgan）担任本次交易的联合财务顾问，全面负责买家对接、流程推进及估值定价等相关工作。
从交易时间规划来看，目前已进入初步营销阶段，意向性报价（Indicative Bids）提交截止时间设定为2026年5月中旬-5月底，后续将进入尽职调查、最终报价及交割等环节。
本次交易具备较强灵活性。贝恩资本明确表示，若收到报价优厚、匹配战略预期的方案，不排除出售超过40%股权甚至控股权的可能，但短期内无意完全退出BDC，仍将保留部分股权以分享东南亚市场增长红利。
很明显，贝恩资本意一方面通过部分套现回笼资金（至少20亿美元），获取早期投资回报；另一方面引入战略投资者，为BDC后续扩张提供资金与资源支持，同时保留股权享受长期增长收益。
截至目前，本次股权出售已吸引全球多家顶级私募股权基金、基础设施投资基金及产业资本的高度关注，意向买家涵盖亚太、欧美地区的主流投资机构。
从行业属性来看，潜在买家主要分为两类：
一是，专注数字基础设施投资的私募巨头，如KKR、黑石（Blackstone）等，此类机构长期布局全球数据中心资产，具备雄厚资金实力与行业资源；
二是，亚太本地基础设施基金及科技产业资本，看重BDC在东南亚的市场地位与客户资源，意图借此切入高增长的东南亚算力市场。
值得注意的是，近期亚太地区数据中心资产交易热度持续攀升，同类交易估值屡创新高。
2026年2月，KKR与新加坡电信集团（Singtel）组成的财团，以66亿新加坡元（约合51.8亿美元）收购ST Telemedia Global Data Centres（STT GDC）部分股权，交易估值与本次BDC估值接近，印证了亚太数据中心资产的高估值逻辑。
而BDC作为东南亚第三方数据中心市场的头部企业，其稀缺性与增长潜力进一步推高了资本的竞争热情。
贝恩资本持股超90%
核心客户包括字节、微软等
公开资料显示，BDC总部位于新加坡，贝恩资本持股比例超90%。
BDC是亚太领先的第三方超大规模数据中心运营商，专注于东南亚及南亚地区数据中心的投资、建设与运营，核心服务全球云服务商、科技巨头及大型企业客户。
发展初期，BDC聚焦马来西亚、泰国、印度三大核心市场，凭借前瞻性的园区化布局、高规格的基础设施建设及本地化运营能力，快速抢占东南亚算力市场份额。
截至2026年4月，BDC在马来西亚、泰国、印度三国共运营及在建9个超大规模数据中心园区，核心区位聚焦马来西亚柔佛州（紧邻新加坡）、曼谷、孟买等东南亚数字经济核心城市，区位优势显著。
其中，马来西亚为BDC第一大市场，拥有MY06等多个大型园区，距新加坡核心商务区仅数十公里，可承接新加坡外溢的算力需求，是东南亚跨境数据流动的关键节点。
根据DC Byte截至2024年第二季度的统计数据，BDC在东南亚市场已投运IT容量近200MW，在建及规划容量超500MW，总容量超700MW，投运规模位居东南亚第三方数据中心运营商首位。
BDC奉行中立的第三方运营模式，不依附于单一运营商，客户覆盖全球顶级云服务商、互联网科技巨头及大型金融、制造企业。
核心客户包括字节跳动（ByteDance）、亚马逊云科技（AWS）、微软Azure、谷歌云（Google Cloud）等，其中字节跳动为BDC的锚定租户（Anchor Tenant），长期租赁多个园区的大规模算力资源。
客户结构中，云服务商占比超70%，互联网科技企业占比约20%，其余为金融、制造等行业客户，客户质量优质、粘性较强。
2023年分拆独立
与秦淮数据中国业务一体同源
BDC与秦淮数据同属贝恩资本旗下数据中心资产平台，二者渊源可追溯至2019年的资本整合。
秦淮数据前身为网宿科技旗下数据中心业务，2019年贝恩资本以约10亿美元收购秦淮数据控股权，将其私有化并独立运营，聚焦中国市场超大规模数据中心建设，核心资产分布于北京、上海、深圳及河北怀来、山西灵丘等算力枢纽节点。
同年，贝恩资本将旗下东南亚数据中心资产（即BDC前身）与秦淮数据整合，形成“Chindata Group（秦淮数据集团）”统一运营主体，采用“一个集团、双品牌运营”模式。
中国境内业务使用“秦淮数据”品牌，东南亚及南亚业务使用“Bridge Data Centres（BDC）”品牌，实现资源协同、客户共享、技术互通。
整合后，集团整体成为亚太地区唯一同时覆盖中国、东南亚两大高增长市场的中立第三方数据中心运营商，整体IT容量超1GW。
2020年10月，整合后的秦淮数据集团（Chindata Group）成功登陆美国纳斯达克交易所，股票代码“CD”，发行价每股16美元，募资总额超6亿美元，成为全球首家在纳斯达克上市的亚太中立第三方超大规模数据中心运营商。
上市后，集团财务报表合并秦淮数据（中国）与BDC（东南亚）的运营数据，2022年集团总营收约12亿美元，其中BDC贡献营收约3.8亿美元，占比31.7%；EBITDA（息税折旧摊销前利润）约5.2亿美元，BDC贡献约1.5亿美元，占比28.8%，成为集团重要的增长引擎。
2023年起，贝恩资本启动秦淮数据与BDC分拆独立计划，二者正式结束一体化运营，走上差异化发展道路。
同年8月，贝恩资本以31.6亿美元完成对纳斯达克上市的秦淮数据集团的私有化退市，随后将集团资产分拆为中国业务（原秦淮数据）与东南亚业务（BDC）两个独立主体。
2026年1月，贝恩资本将分拆后的秦淮数据中国业务以40亿美元（约合280亿元人民币）估值出售给深圳东阳光实业牵头的财团；BDC则作为独立平台运营，继续深耕东南亚市场，核心客户与资产未发生变动。
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