笔电出货量降2400万台，手机少1亿部，电子产品迎3年寒冬？|三星|智能手机|电子产品|电脑|笔电|笔记本|高带宽内存

“早买早享受，晚买享折扣，不买免费送”，这条真香定律啊，几乎适用于一切数字经济和规模化工业品的生命周期，现在啊，在手机和笔记本面前失效了。

前几天有一条热搜，手机集体涨价，一季度手机存储芯片涨了80%，12G DDR5内存成本从200块钱涨到了近600块，256G的UFS 4.0闪存的成本翻倍。OPPO、一加、vivo、小米、爱酷、荣耀都定在3月初启动涨价，这将是近5年以来手机行业规模最大、涨幅最为显著的一轮集体调价。

IDC预测，2026年中国手机市场旗舰级涨幅将突破30%，同配置机型比2025年贵300到1000元，大存储版本的价差甚至会达到2000元。

千元机受冲击更大，光是存储芯片的成本就将近400块，再加上屏幕、处理器、电池、组装、渠道的费用，还没出厂，成本就已经高过售价。厂商应对的办法很简单啊：涨价、减配、削减低端产线。这也就意味着，那些千元价格带的性价比神机，将逐渐消失。

相比于苹果抠搜的内存，前两年国产机最让我佩服的是，不到2000块钱就能买到16+1T的配置，香爆了。曾经的价格屠夫们，这下要金盆洗手了。比如说“非洲手机之王”的传音控股，在存储价格大幅上涨的2025年四季度，营收160.8亿，降了7.9%，降幅倒是不大，但净利润4.36亿，同比降了73%。

笔记本这边更残酷，联想、惠普、戴尔、华硕全线调价，涨幅在15%到20%之间，一台主流的游戏本直接贵出1000块。Gartner报告显示，500美元以下的入门笔记本，到2028年就会彻底消失。

现在去电商平台看，4000元以下的笔记本，要么配置缩水到没法用，要么直接缺货。曾经4000多就能买到的主流办公本，现在普遍涨到了5000以上。

下午发出的电脑报价单，到了晚上就被上游供应商通知作废，门店也很痛苦啊：进货怕站岗，不进货怕接着涨。我问过一个卖电脑的朋友，前两年囤的货，这下不是爽歪歪了吗？他说，电脑都没人配了，之前进的那点内存，有啥用呢？

任何或产业变化、或成本驱动、或囤货聚集，不管什么理由，罔顾消费端需求的涨价，后果只有一个：买不动。IDC预计，2026年全球PC出货量下降11.3%，智能手机出货量下降12.9%。这是什么概念呢？2025年全球PC出货量是2.795亿台，笔记本是2.204亿台，手机12亿部。也就意味着，今年全球笔记本出货量会减少2400万台，手机减少1亿部以上。

出货量在跌，价格在涨，低端产品直接出清，消费电子的量价背离啊，已经到了历史的极值。这锅必须得AI来背。集邦咨询2月份的报告，上修了所有存储产品的涨价幅度，通用型DRAM合约价上调到90%以上，笔记本专用PC DRAM季度涨幅翻倍，内存的合约价上调到60%，从2025年9月至今，存储现货涨幅超过了两倍。

为什么存储涨得这么疯狂呢？产能被抢光了。全球三大存储巨头三星、SK海力士、镁光，把70%以上的先进产能全部转向了AI服务器所需的HBM（高带宽内存），留给消费电子的产能不足30%。

HBM就是AI时代的超级内存，如果把普通内存比作一条窄路街道，那HBM就是立体的高架立交桥，把内存芯片像盖楼一样堆叠起来。现在的AI大模型脑子转得越来越快，只有HBM这种超级内存才能供得上数据，否则再强的AI也会被卡死。

而且HBM利润极高，毛利率是消费级存储的1.5倍以上，供货的就那么几家，但全球十几亿台手机和电脑还得造啊。好比市面上就这几家饭店，土豪们直接清场全包下来了，饭店老板有钱不赚王八蛋，厨师都去做昂贵的澳龙、帝王蟹、佛跳墙了，没人做鱼香肉丝盖饭、肉夹馍了，想吃得加钱，不加钱要么饿着，要么啃昨天剩的馒头。

看三星四季度财报，半导体部门营业利润16.4万亿韩元，同比暴涨465%，贡献了集团总利润的80%；手机业务的营业利润虽然没有单独披露，但行业预估压缩到了2万亿韩元以下，同比降了9.5%，环比暴跌45%。一边是存储业务赚得盆满钵满，一边是消费电子业务利润被挤压，三星的选择，就是整个行业的选择。

内存暴涨，是因为有人用根本不存在的钱，买下了大量尚未生产出来的内存，准备装进同样尚未生产出来的GPU里，再放进尚未建成的数据中心，依赖可能永远不会出现的基础设施供电，以满足实际并不存在的需求，从而获得数学上不可能实现的利润。算力向巨头集中，成本向普通人传导，大概就这么个事。

消费电子作为典型的全球价值链分工体系，符合微笑曲线的分布，也就是上游的芯片、存储、屏幕占据了金字塔顶端，毛利高、定价权强；下游的品牌和渠道有溢价能力，能分一部分利润。

同样的手机，苹果造出来和魅族造出来，放在百亿补贴三方店去卖和放到自营官旗卖，溢价当然不同。上游赚的是垄断的钱，下游赚的是品牌营销的钱，至于中游的代工组装，同质化严重，毛利薄，赚的是辛苦钱。

“按劳分配”这个词很美好、很正确，可在残酷的产业链条里并不成立。不是说谁流的汗越多谁赚钱，而是谁更不可替代谁赚钱。正常年份，核心芯片和品牌在产业价值链里是高高在上的，剩下的是屏幕、摄像头供应商，再次是其他零部件供应商和代工。

但近年AI让定价权全面向上游转移，产业链的三个角色处境就变成了：第一，存储厂商赢麻，数钱数到手抽筋；第二，代工厂订单量减少，开工率下降，缩减派遣工，增量不增利；第三，高端品牌小幅涨价还能稳住终端，品牌利润压缩，低端品牌亏损甚至消失。

所以很多人说，这一波又是苹果笑到最后。国产机本就主打“量大管饱”的性价比，苹果的内存祖传就跟金子似的，从256G到1T壁垒分明，这一来，千元机消失、中端机涨价，相当于是以己之长，打彼之短。

寒冬会持续多久呢？只见贼吃肉，不见贼挨打，存储厂商并不是一直都盈利的。看美光历年的营收和利润，总在供过于求和供不应求之间来回摇摆，利润暴跌暴涨是常态。

美光高管和英特尔陈立武都说，内存短缺到2028年才会缓和。这意味着，除非前所未有的AI大基建泡沫破裂，科技巨头削减资本开支，否则存储上升周期将至少持续3年，那品牌、渠道、消费者的电子产品寒冬，也会持续3年。

这会带来几个影响，比如说换机周期继续延长。去年初DS高出的时候，我做过一期视频啊，手机卖不动，AI来续命。中国移动的报告说，2019到2022年，智能手机换机周期是24到25个月；Counterpoint的报告显示，到2023年，中国的换机周期已经超过40个月。所以出现DS时刻之后，厂商拼命地去营销AI的概念，试图唤醒同质化竞争下用户的换机欲望。

当时想象的AI手机是智能体Agent，没想到过了一年，实际上的AI手机是“AI让你买不起手机”，干得漂亮。问题是，和买房子一样，买手机、笔记本没有那么多所谓的“刚需”概念。多大的算力才算上班摸鱼的刚需呢？多快的快充才算睡前刷手机的刚需呢？多牛的摄像头才算拍顿饭发朋友圈的刚需呢？

我们习惯了电子产品每年都要升级换代的节奏，习惯了摩尔定律带来的性能翻倍，习惯了“早买享折扣”的确定性，但对大部分人、没那么讲究、不是重度参数党的普通人来说，够用、耐用、不折腾才是刚需。

换机周期延长，可能又会带来维修市场、二手机市场、租赁经济、云服务的繁荣。比如说类似Apple Care+的延保服务，诸多品牌的官方售后维修量，iCloud、百度网盘、阿里云盘的需求会增加。

现在很多年轻人看演唱会，喜欢租那种一天几十块的手机，尤其是vivo、三星、苹果这种影像能力强的手机，按这个趋势，以后高端机的月租、日租也可能会变多。

还有能省则省的二手经济，比如说我们平时总刷视频看到的“咦，老公，你啥时候买的新手机？旧手机去哪了”这一类广告，也会变多。

这种感觉像什么呢？换个角度来聊，《辐射2》这部剧改编自游戏，世界观的设定很有意思：人类在1945年到1965年并没有走向现实世界的信息化，而走向了原子能狂热的道路，可以称作“复古未来主义”。你能看到使用反应堆的汽车、融合核心动力的动力装甲，但建筑、衣着、家具、音乐，仍然是浓浓的20世纪五六十年代的气息。