上海银行刚晒出2025年成绩单！3.3万亿资产规模站稳脚跟，营收利润双双增长，看起来一片向好？但仔细扒开财报细节，净息差收窄、中间业务下滑、个人贷款不良率上升，这些隐忧藏不住了！到底这家上海城商行的真实情况如何？

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2025年，上海银行交出了一份营收净利润同步增长的答卷：营业收入547.61亿元，同比增长3.35%；归属于母公司股东的净利润241.93亿元，同比增长2.69%。

支撑增长的两大动力很明确：一是利息净收入333.44亿元，同比增长2.64%，靠的是资产规模扩张；二是非利息净收入214.17亿元，同比增长4.48%，主要得益于把握市场利率波段、加快金融资产流转，投资收益拉动其他非利息收入增加11.69亿元，同比涨了7.07%。

资产规模也突破了3.3万亿元关口，达到33087.52亿元，较上年增长2.54%，客户贷款和垫款总额14408.10亿元，存款总额17344.12亿元，整体盘子稳中有升。

光鲜业绩下，压力也很明显。作为银行盈利核心指标的净息差，2025年为1.16%，同比收窄0.01个百分点；净利差同样收窄0.06个百分点到1.16%。在贷款利率持续下行、存量贷款重定价的大环境下，生息资产收益率下滑是全行业难题，上海银行也没能幸免。

更让人担忧的是中间业务：手续费及佣金净收入37.07亿元，同比下降6.36%，其中信用承诺业务、银行卡业务、顾问咨询业务、电子银行业务等，下滑幅度都超过了25%，中间业务这块“蛋糕”正在变小。

资产质量整体看似平稳，不良贷款率1.18%与上年持平，但内部结构分化严重。拨备覆盖率从上年的269.81%降到244.94%，下降了24.87个百分点，风险抵补能力有所减弱。

对公板块表现亮眼，公司贷款不良率连续三年下降到1.35%，资产质量持续改善；但零售端拉了后腿，个人贷款不良率升至1.34%，尤其是个人经营性贷款不良率高达2.39%，管控压力加大。更棘手的是房地产业，不良率升至2.91%，该行已采取专项措施推进风险化解，这部分风险能不能顺利出清，还是个未知数。

在业务结构调整上，上海银行把重心放在了服务实体经济上：科技贷款余额1888.86亿元，同比增长11.20%；普惠贷款1551.70亿元，增长2.95%；绿色贷款1205.62亿元，增长3.13%；制造业贷款1116.61亿元，增长8.97%，信贷资源持续向实体重点领域倾斜。

零售业务里，养老金融是绝对的特色王牌，养老金代发客户规模保持上海地区首位，管理养老金客户AUM（资产管理规模）5295.65亿元，较上年增长7.43%，占零售客户AUM的48.68%，几乎半壁江山，这部分业务的稳定性给零售板块加了分。

对投资者来说，最关心的分红也没让人失望。2025年末期拟每10股派发现金红利2.20元（含税），加上中期分红，全年每10股合计派息5.20元，累计派发现金股利73.89亿元，现金分红比例超30%。

以4月24日收盘价9.77元/股计算，全年股息率高达5.32%，在A股上市银行中处于前列。这个股息率确实很诱人，但前面提到的净息差收窄、不良率上升等问题，会不会影响未来的分红能力？这是投资者需要思考的。

进入2026年，上海银行的盈利增速明显放缓。一季度实现营业收入141.75亿元，同比增长4.25%，但归母净利润仅63.34亿元，同比增长0.66%，几乎停滞。

好消息是存款端有改善，一季度末存款总额较2025年末增长5.29%，增速明显加快，负债压力有所缓解；不良贷款率仍维持1.18%不变，暂时稳住了资产质量。但利润增速几乎为零，未来的增长动力在哪里？

上海银行一边是高股息的诱惑，一边是零售和地产的风险压力，你觉得它能在2026年走出困境吗？如果是你，会考虑入手它的股票拿分红吗？评论区说出你的观点！