中泰化学的前世今生：营收286.96亿行业居首，净利润-3.19亿排名靠后|中泰化学|持股|母净利润|氯碱|知名企业

来源：新浪证券-红岸工作室

中泰化学成立于2001年12月18日，于2006年12月08日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于新疆乌鲁木齐。它是国内氯碱行业龙头，主营聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱等化工产品，拥有“煤炭 - 热电 - 氯碱 - 粘胶 - 纺织”完整循环经济产业链。

公司所属申万行业为基础化工 - 化学原料 - 氯碱，涉及甲醇概念、水泥、煤炭概念等概念板块，主营业务是聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱等化工产品的生产和销售。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第十三
2025年，中泰化学营业收入达286.96亿元，在行业14家公司中排名第1，远高于行业平均数89.26亿元和中位数62.41亿元，行业第一名中泰化学286.96亿元，第二名君正集团252.38亿元。主营业务构成方面，聚氯乙烯108.13亿元占比37.68%，粘胶纱线44.05亿元占比15.35%等。净利润为 - 3.19亿元，行业排名13/14，行业第一名君正集团33.52亿元，第二名氯碱化工8.61亿元，行业平均数为2.23亿元，中位数为 - 1364.22万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为65.72%，高于去年同期的63.59%，且高于行业平均50.09%。从盈利能力看，2025年毛利率为19.97%，高于去年同期的16.43%，也高于行业平均10.44%。

董事长黄小虎薪酬74.23万元
公司控股股东为新疆中泰（集团）有限责任公司，实际控制人为新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会。董事长黄小虎，1980年出生，本科学历，工程师，现任新疆中泰（集团）有限责任公司党委委员、副总经理，新疆中泰化学股份有限公司党委书记、董事长，2025年薪酬74.23万。总经理许鹏飞，1983年出生，研究生学历，高级工程师，现任新疆中泰化学股份有限公司党委副书记、董事、总经理，2025年薪酬24.69万。

A股股东户数较上期减少1.72%
截至2025年12月31日，A股股东户数为8.85万，较上期减少1.72%；户均持有流通A股数量为2.91万，较上期增加1.74%。截止2026年3月31日，中泰化学十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股3663.56万股，相比上期减少2919.81万股。安信聚利增强债券A（006839）位居第六大流通股东，持股2234.70万股，为新进股东。华商上游产业股票A（005161）位居第八大流通股东，持股1539.19万股，为新进股东。东方红新动力混合A（000480）、东方红京东大数据混合A（001564）退出十大流通股东之列。

华鑫证券指出，中泰化学2025年业绩大幅减亏，实现营业总收入286.96亿元，同比减亏4.74%；实现归母净利润 - 2.89亿元，同比增加70.43%。业务亮点如下：1. 氯碱主业成本管控见效，通过推进低热值煤替代等举措降低关键物料成本，氯碱类产品毛利率同比提升6.74个百分点至61.45%。2. 资源化综合利用制甲醇升级示范项目于2025年6月全面投产，形成年产100万吨甲醇产能，甲醇产品全年贡献收入5.98亿元、毛利率25.05%。3. 公司准东煤田将军庙矿区南黄草湖煤矿采矿权手续继续办理中，旗下金晖科技年产30万吨BDO项目截至2025年底工程进度达96.88%。预测公司2026 - 2028年归母净利润分别为5.91、8.12、10.49亿元，当前股价对应PE分别为31.9、23.2、18.0倍，给予“买入”投资评级。同时存在经济景气度大幅下行、新项目投产不及预期、原材料价格大幅波动，公司业绩不及预期等风险。