来源：新浪财经-鹰眼工作室

4月29日，珠海格力电器股份有限公司（证券代码：000651，以下简称“格力电器”）发布《关于日常关联交易预计的公告》，对2026财年（2026年1月1日至2026年12月31日）及2027冷年（2026年8月1日至2027年7月31日）的日常关联交易进行了预计。公告显示，公司拟在上述两个周期内分别与两家关联方发生合计不超过80亿元的销售类关联交易，其中主要合作方浙江盛世欣兴格力贸易有限公司（以下简称“浙江盛世”）的预计交易金额占比达68.75%。

关联交易概述与审议程序

格力电器本次关联交易预计主要基于2025财年的实际发生额，并结合业务发展需求进行合理测算。公告显示，2025财年公司与浙江盛世、浙江格力恒信智远贸易有限公司（以下简称“浙江恒信”）实际发生的销售类交易金额分别为39.98亿元、0.03亿元，合计40.01亿元。

2026年4月28日，格力电器召开第十三届董事会第五次会议，以9票同意、0票反对、0票弃权、1票回避的表决结果审议通过了《关于日常关联交易预计的议案》。由于公司董事张军督先生同时担任浙江盛世的执行董事兼总经理及浙江恒信的总经理，其作为关联董事已依法回避表决。该事项已通过公司独立董事专门会议审议，尚需提交股东大会审议，关联股东届时需回避表决。

2026财年关联交易预计：总规模80亿元 已完成16.68%

根据公告，格力电器2026财年拟与两家关联方发生的日常关联交易均为“向关联方销售产品、商品”类型，具体情况如下：

关联交易类型关联方简称关联交易内容关联交易定价原则2026财年预计金额（亿元）截至披露日已发生金额（亿元）2025财年发生额（亿元）向关联方销售产品、商品浙江盛世销售产品以市场价格作为定价依据，具体由交易双方协商确定。55浙江恒信销售产品以市场价格作为定价依据，具体由交易双方协商确定。250.040.03合计80

截至2026年3月31日，2026财年已过去四分之一，上述关联交易累计发生额为13.34亿元，占全年预计总金额的16.68%。其中，对浙江盛世的销售额为13.30亿元，占其全年预计额的24.18%；对浙江恒信的销售额为0.04亿元，占其全年预计额的0.16%。

从历史数据来看，2025财年对浙江盛世的实际销售额为39.98亿元，2026财年预计金额为55亿元，同比预计增长37.57%；对浙江恒信的实际销售额为0.03亿元，2026财年预计金额为25亿元，预计增幅显著。

2027冷年关联交易预计：延续80亿元规模

格力电器同时对2027冷年（2026年8月1日至2027年7月31日）的关联交易进行了预计，交易类型、关联方及预计金额与2026财年完全一致，总规模仍为80亿元。具体情况如下：

关联交易类型关联方简称关联交易内容关联交易定价原则2027冷年预计金额（亿元）2026冷年发生额（亿元）向关联方销售产品、商品浙江盛世销售产品以市场价格作为定价依据，具体由交易双方协商确定。55浙江恒信销售产品以市场价格作为定价依据，具体由交易双方协商确定。250.07合计80

注：2026冷年指2025年8月1日至2026年3月31日，共计8个月。

数据显示，2026冷年（截至2026年3月31日）公司对浙江盛世和浙江恒信的销售额分别为26.65亿元和0.07亿元，合计26.72亿元。若以此8个月的发生额推算，2026冷年全年（12个月）预计可达40.08亿元，与2025财年的实际总发生额40.01亿元基本持平。

2025财年关联交易实际履行情况：预计差异率达-50.03%

公告披露了2025财年日常关联交易的实际发生情况。2025财年，公司对浙江盛世的预计销售额为80亿元，实际发生额为39.98亿元，实际发生额占同类业务比例为2.60%，实际发生额与预计金额差异率为-50.03%。对浙江恒信的实际发生额为0.03亿元，占同类业务比例为0.002%。两者合计实际发生额40.01亿元，占同类业务比例为2.602%。

公司董事会对此差异说明称，在进行日常关联交易预计时，主要根据市场及双方业务需求以可能发生的关联交易上限金额测算，实际发生情况受市场需求、业务模式等因素变化影响，存在一定差异，属于正常状况。公告同时强调，2025财年公司与浙江盛世的日常关联交易实际额未超出预计金额，交易根据市场原则定价，公允、合理，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

关联方介绍与关联关系

浙江盛世欣兴格力贸易有限公司- 法定代表人：张军督- 注册资本：500万元人民币- 成立时间：2011年5月26日- 主营业务：家用电器销售、安装服务，制冷空调设备销售等- 财务状况（截至2025年12月31日，经审计）：总资产24.21亿元，净资产7.22亿元；2025年主营业务收入41.55亿元，净利润0.21亿元- 关联关系：公司董事张军督先生担任其执行董事兼总经理，构成关联法人- 履约能力：成立时间较长，拥有稳定的供货与销货渠道及经验丰富的销售团队，经营状况正常，财务状况良好，具备较强支付履约能力

浙江格力恒信智远贸易有限公司- 法定代表人：廖磊- 注册资本：1000万元人民币- 成立时间：2025年7月25日- 主营业务：家用电器销售、安装服务，日用电器修理等- 财务状况（截至2025年12月31日，未经审计）：总资产0.12亿元，净资产0.0031亿元；2025年主营业务收入0.32亿元，净利润-0.0269亿元- 关联关系：公司董事张军督先生担任其总经理，构成关联法人- 履约能力：依法存续且正常经营，公司将与其签署相关合同或协议并严格按照约定执行

关联交易定价与结算方式

格力电器明确，本次关联交易的定价政策和定价依据为：公司综合考虑市场竞争情况、渠道商业利益、公司盈利目标等因素，制定全国统一价格。日常关联交易定价遵循上述原则，与其他区域经销公司保持一致，即“以市场价格作为定价依据，具体由交易双方协商确定”。

公告未明确披露具体的关联交易结算方式，但表示将分别与浙江盛世、浙江恒信签订交易协议，约定双方在2026财年、2027冷年专营格力产品的区域经销合作事宜。

关联交易对公司的影响

格力电器在公告中表示，浙江盛世、浙江恒信与公司其他区域销售公司一样，执行公司统一的销售政策，价格公允，遵循了公平、公正、公开原则，不会损害公司及非关联方的利益。公司拥有独立的产、供、销系统，产品的销售不依赖于上述两家关联方。与该等关联方的日常关联交易是为了满足公司业务发展及生产经营需要，对公司销售业绩及经营成果有积极影响。

独立董事也认为，上述关联交易遵循了客观、公平、公允的原则，产品定价执行市场定价原则和公司统一的销售政策，有利于保障公司稳定发展，对公司销售业绩及经营成果有积极影响，符合公司及全体股东的利益。

专业分析判断

综合公告内容来看，格力电器本次关联交易预计呈现以下特点：

首先，关联交易规模保持稳定。2026财年和2027冷年的预计关联交易总额均为80亿元，与2025财年80亿元的预计金额持平，显示公司对关联交易的规划具有一定延续性。尽管2025财年实际发生额较预计额有所下降，但这主要源于公司采用“上限金额测算”的预计方式，实际未超预期亦属合理。

其次，关联交易集中度较高。浙江盛世作为核心关联方，在2026财年和2027冷年的预计交易金额均为55亿元，占总预计金额的68.75%，且其2025年经审计的主营业务收入达41.55亿元，经营状况和履约能力良好，是公司重要的区域经销力量。

再次，新关联方浙江恒信预计交易金额增幅显著。2025财年其实际交易金额仅0.03亿元，2026财年预计达25亿元。作为一家2025年7月才成立的新公司，其2025年尚处于亏损状态（净利润-26.91万元），未来能否承载25亿元的采购规模，其履约能力需持续关注。不过，公司也表示将与其签署相关合同并严格执行，以保障交易的顺利进行。

最后，关联交易定价公允性得到保障。公司明确关联交易定价遵循市场原则，与其他区域经销商保持一致，且独立董事已对交易的公允性发表肯定意见，这在一定程度上降低了关联交易的潜在风险。同时，2025财年关联销售合计40.01亿元，占同类业务比例仅为2.602%，表明公司对关联方的销售依赖度较低，整体经营独立性未受显著影响。

总体而言，格力电器本次关联交易预计符合公司正常生产经营需要，定价机制公允，审议程序合规，对公司的积极影响值得期待，但新关联方浙江恒信的业务拓展能力及实际履约情况仍需持续跟踪观察。

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