今日（4.29），A股震荡飘红，养殖板块受重要会议利好强势飙升。全市场“含猪量”更高更纯的养殖ETF汇添富（159172）放量大涨超2.5%，盘中成交额超1500万元，开盘不到1小时成交额已接近昨天全天，基金规模、流动性持续领先同类！值得注意的是，资金连续借道ETF坚定布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）盘中再获100万份净申购，近5日累计“吸金”超2200万元！
养殖ETF汇添富（159172）标的指数权重股多数飘红：正邦科技涨停，巨星农牧涨超6%，天邦食品涨超4%，牧原股份、伊利股份、温氏股份涨超2%，海大集团涨超1%。
注：标的指数权重股仅做展示，不作为个股推介。
消息面上，重要会议于4月28日召开，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，要强化就业优先政策导向，加强教育、医疗、托育等民生建设。抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格。完善常态化帮扶机制，确保不发生规模性返贫致贫。做好安全生产、防灾减灾、食品药品安全等工作。要深入开展树立和践行正确政绩观学习教育，把学习教育的成效转化为推动高质量发展的实效。
4月中旬以来，生猪市场价格呈企稳反弹态势。农业农村部500个县集贸市场价格监测数据显示，4月第4周，全国生猪平均价格每公斤10.0元，环比上涨2.6%，同比跌幅较上周收窄1.3个百分点。据中国养猪网，截至4月28日，生猪（外三元）9.92元/公斤（+0.03元），生猪（内三元）10.02元/公斤（-0.04元）。猪粮比4.15:1，持续低于5:1一级预警线，行业整体仍处深度亏损区间。
图：外三元走势图
期货方面，生猪期货（主力合约LH2607）连续第二日飘红，盘面仍在交易“去产能+远期修复”预期。4月14日至23日，生猪2607合约出现阶段性触底反弹，价格反弹近1000元/吨。
【生猪价格震荡，行业深度亏损持续，现金流快速消耗！】
长江证券认为，3-4月的养殖行业亏损程度持续超预期，在缺乏有效融资手段的背景下，养殖行业现金流正在快速消耗，无论是大型养殖集团还是中小养殖场都面临较大的现金流压力。在行业供给压力仍然较大的背景下，未来一个季度猪价大概率反复震荡筑底，养殖行业产能出清有望进一步加速。本轮周期或将带来行业竞争格局的持续优化，真正具有成本优势以及现金流的企业有望迎来更长盈利周期，全面看好生猪养殖板块。
生猪价格持续新低，3月起仔猪价格同样步入下行通道，有望加速催化行业主体淘汰能繁母猪，生猪养殖产能市场化出清正式开启。截至4月24日，全国生猪均价10.09元/公斤，同比下降33%，环比上涨11%；截至4月21日，7公斤断奶仔猪价格224元/头，同比下降59%，环比上涨9%；截至4月23日，淘汰母猪价格7.84元/公斤，同比下降34%，环比上涨8%。
生猪养殖利润持续亏损：周外购仔猪养殖利润为-183.95元/头，盈利周环比+106.53元/头；自繁自养养殖利润为-339.99元/头，盈利周环比106.24元/头。
华源证券表示，猪价短期震荡，行业深度亏损持续，周期反转或临近。截至2026/4/20，猪价新低后“抄底”情绪升温——二育栏舍利用率升至40%，冻库库存利用率升至23.91%（截至2026/4/23），阶段性支撑较强。周期维度看，Q1能繁已实质性去化，Q2猪价预计仍在成本线以下，且当前产业预期仍偏悲观，Q2产能去化加速概率较高。猪价底部大概率已现，预计周期临近上行。
【政策持续利好！供给端压力何时缓解？】
国金证券认为，目前生猪价格继续下跌，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。上周生猪出栏均重为128.51公斤/头，目前生猪均重较历史同期偏高，生猪出栏均重或持续下降，行业出栏相对积极。从供给端角度来看，4月份预计出栏总量略有增加，短时生猪供给压力犹存，叠加季节性淡季，生猪价格仍有下跌空间。
政策端主动去产能或持续推进，同时板块的持续亏损利好板块去产能逻辑和明年猪价上涨。国金证券认为短期生猪价格或仍有持续下探的空间，在行业亏损进一步加深的影响下，行业去化速率明显加快，在政策与养殖利润双重作用下，板块产能有望加速下降。
短期来看，生猪价格仍有下降空间，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本优质企业。（国金证券20260426《生猪价格底部反弹，去产能逻辑不变》）
长江证券表示，全行业亏损时间已超6个月，行业现金流压力日益凸显。考虑到行业当前较为宽松的生猪供给，节后消费进入传统淡季，二季度猪价大概率维持底部震荡，亏损周期或进一步拉长。复盘过去两轮周期来看，养殖行业经历半年左右的亏损后，随着行业现金流快速消耗，行业产能去化会明显加速。在当前养殖行业成本方差仍然较大的背景下，成本较高的养殖主体会率先实现去化，长江证券看好低成本养殖企业的核心竞争力。（来源：长江证券20260427《农业周专题系列八：行业现金流快速消耗，持续重点推荐生猪养殖板块》）
【布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）“含猪量”更高更纯！】
“猪周期”大机会来了？养殖ETF汇添富（159172）跟踪中证畜牧养殖产业指数，在同标的指数ETF中规模大幅领先，含“猪”量高达62.44%，全市场领先！除养殖业外，指数还布局饲料、动物保健等主要相关行业，更高效把握“猪周期”历史性大级别机遇！
注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，含“猪”量口径为申万三级行业中涉及生猪养殖、畜禽饲料、动物保健III(生猪防疫)相关标的权重之和，权重数据截至2026/03。
注：指数申万三级行业分类，权重数据截至2026/03
养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头。截至2026年3月31日，养殖ETF汇添富（159172）标的指数（中证畜牧养殖产业指数（931946））前十大权重股占比合计为67.29%，其中第一、第二大重仓股——温氏股份和牧原股份，合计占比高达29.13%，重仓A股优质“生猪龙头”；此外，指数重仓股还包括饲料加工龙头海大集团（占比8.73%）、大北农（3.47%），以及乳制品龙头伊利股份（2.90%）。
注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。
此外，养殖ETF汇添富（159172）标的指数估值处于低位，具备较高安全边际。当前养殖ETF汇添富（159172）标的指数市盈率TTM为22.51，处于上市以来的41.49%分位点，比超58%的时间区间便宜。目前畜牧养殖产业整体处于市场预期以及估值低位，具备较好的配置价值。
截至2026/4/20
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。养殖ETF汇添富(159172)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型(C3)及以上的投资者。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
养殖ETF汇添富(159172)标的指数为中证畜牧养殖产业指数，该指数发布日期为2023年7月28日，年度涨跌幅（2023-2026）分别为-13.51%、-11.98%、9.98%。
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