来源：新浪财经-鹰眼工作室

核心盈利指标大幅恶化

信息发展2026年一季度核心盈利指标出现全面下滑，亏损规模进一步扩大，盈利能力持续承压。

指标本报告期上年同期同比增减归属于上市公司股东的净利润（万元）-58.25%归属于上市公司股东的扣非净利润（万元）-59.60%基本每股收益（元/股）-58.32%扣非每股收益（元/股）-58.73%加权平均净资产收益率-13.07%-4.41%-8.66个百分点

报告期内，公司归属于上市公司股东的净亏损达到3139.62万元，较上年同期的1983.94万元亏损扩大58.25%；扣非净亏损3180.68万元，同比扩大59.60%，超过净利润的下滑幅度，说明公司主营业务亏损加剧。

基本每股收益为-0.1265元/股，同比下滑58.32%，反映出每股股份的亏损程度进一步加深。加权平均净资产收益率降至-13.07%，较上年同期的-4.41%大幅下滑8.66个百分点，公司净资产的盈利能力持续恶化，股东权益面临持续缩水风险。

营业收入同比大幅下滑

公司一季度实现营业收入2942.23万元，较上年同期的4565.58万元同比下滑35.56%，营收规模缩水超过三成。

据财报披露，营收下滑主要原因是项目验收进度放缓，公司业务交付节奏不及预期，导致当期确认的收入大幅减少。作为科技服务类企业，项目验收延迟不仅影响当期营收，还可能对后续项目的推进和资金回笼形成连锁反应，需警惕公司业务拓展和交付能力出现的瓶颈。

应收账款规模小幅下降

截至2026年3月末，公司应收账款余额为8884.81万元，较2025年末的9524.91万元同比下降6.72%。

应收账款规模的小幅下降，主要得益于公司信用减值损失转回388.01万元，较上年同期的71.81万元大幅增长440.34%，公司通过坏账准备转回优化了应收账款的账面价值。不过，当前应收账款规模仍接近9000万元，占当期营业收入的比例超过300%，公司营收的资金回笼压力依然较大，需关注后续应收账款的回收情况是否能持续改善。

存货规模显著增长

报告期末，公司存货余额为8115.61万元，较2025年末的6744.79万元同比增长20.32%。

存货规模的增长主要源于本期计提了14.59万元的存货跌价准备，较上年同期的1.20万元增长1118.92%，反映出公司部分存货存在减值风险。同时，随着项目启动预付款增加，公司备货规模有所上升，若后续项目交付持续不及预期，存货积压和减值风险将进一步加剧，对公司现金流和利润形成双重压力。

期间费用结构分化明显

公司一季度期间费用合计4431.45万元，占当期营业收入的比例高达150.61%，费用管控压力凸显，且各项费用呈现分化态势：

费用项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减销售费用11.22%管理费用5.39%研发费用-32.02%财务费用56.47%

销售、管理费用小幅增长

销售费用同比增长11.22%至1240.44万元，管理费用同比增长5.39%至2197.45万元，两项费用合计占期间费用的77.57%，在营收大幅下滑的背景下，刚性费用的增长进一步挤压了利润空间。

研发费用大幅缩减

研发费用同比下降32.02%至687.76万元，主要因委外研发费用减少。作为科技型企业，研发投入的大幅缩减可能影响公司后续的技术竞争力和产品迭代能力，需关注公司在研发资源投入上的长期规划。

财务费用大幅攀升

财务费用同比增长56.47%至305.80万元，主要因本期归还贷款利息费用增加。截至报告期末，公司短期借款余额达到3.28亿元，较期初增长7.81%，债务规模的扩大导致利息支出增加，公司财务成本压力持续上升。

现金流呈现结构性变化

公司一季度现金流净额合计为-7927.63万元，较上年同期的-1.34亿元有所收窄，但三大活动现金流呈现分化态势：

现金流项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减经营活动现金流净额17.71%投资活动现金流净额-75.56%筹资活动现金流净额192.18%

经营活动现金流有所改善

经营活动现金流净额为-3392.11万元，较上年同期的-4121.93万元同比改善17.71%，主要因收到的往来款及代收代付款大幅增长1242.21%，但购买商品、接受劳务支付的现金也同比增长37.96%，经营活动现金流仍为净流出，公司主营业务的造血能力依然薄弱。

投资活动现金流大幅流出

投资活动现金流净额为-8571.11万元，较上年同期的-4882.03万元同比扩大75.56%，主要因交信北斗海南车载终端项目投入增加，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增长72.63%至8577.99万元。大额的长期资产投资对公司短期现金流形成较大消耗，需关注该项目的后续投产和收益情况。

筹资活动现金流由负转正

筹资活动现金流净额为4035.60万元，较上年同期的-4377.97万元大幅改善192.18%，主要因本期取得借款3277.05万元，同比增长299.64%，同时子公司收到少数股东投资2005万元。公司通过债务和股权融资补充了现金流，但也进一步推高了债务规模，后续偿债压力值得警惕。

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