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来源：华夏时报

在净息差持续收窄的背景下，广东两家排队上市银行再度面临业绩考验。

日前，东莞银行与南海农商行发布2025年“成绩单”。两家银行均已“候场”多年，但始终未能成功登陆资本市场。最新年报显示，东莞银行2025年实现营业收入93.01亿元，同比下降8.78%；净利润30.78亿元，同比下降17.53%，延续了上一年营收与净利润“双降”态势；南海农商行则在2024年营收下降的基础上，2025年营业收入进一步降至59.04亿元，同比下降8.16%；净利润为23.36亿元，同比下降4.8%。

面对外部环境承压与内部增长动能不足的双重挑战，中小银行普遍处于转型关键期，两家拟上市银行的业绩波动，也为其IPO前景蒙上更多不确定性。

不过，东莞银行同步披露的2026年一季度报告显示，该行当季营收与净利润均实现同比增长，释放出积极信号，也为市场带来新的期待。

净息差持续收窄

2025年年报显示，东莞银行全年实现营业收入93.01亿元，较上年减少8.95亿元，降幅扩大至8.78%；净利润为30.78亿元，较上年减少6.54亿元，降幅达17.53%。此前在2024年，东莞银行已出现营收、净利润“双降”，当年实现营业收入101.97亿元，同比下降3.69%；净利润为37.33亿元，同比下降8.2%。

从收入结构看，利息净收入仍是东莞银行营收的主要支柱，占总营收的78.73%。2025年，该行利息净收入达73.23亿元，同比增长2.87%。尽管利息收入同比下降5.44%，但得益于利息支出大幅减少10.01%，推动了利息净收入的增长。年报指出，利息收入下降主要源于生息资产平均收益率同比下降46个基点；与此同时，该行净息差同比收窄7个基点，由2024年的1.26%降至1.19%，资产盈利能力持续承压。

相比之下，非利息收入下降成为拖累整体营收的重要因素。2025年，该行非利息收入为19.79亿元，同比减少11亿元，降幅高达35.72%。其中，手续费及佣金净收入为9.34亿元，同比增长26.7%；而其他非利息收益则大幅下滑至10.44亿元，同比下降55.38%。细分来看，投资收益和汇兑损益的减少较为显著，2025年，该行投资收益同比减少5.7亿元，汇兑收益减少4.26亿元。

年报解释称，手续费及佣金收入增长主要受益于代理业务手续费、结算业务手续费、咨询业务手续费等增长较快；投资收益下降则受市场利率波动影响及该行交易性金融资产规模减少；而汇兑收益减少，则主要受到汇率波动、掉期业务规模和结售汇规模变动的影响。

南海农商行方面，年报显示，该行2025年全年实现营业收入59.04亿元，同比减少5.25亿元，同比下降8.16%；净利润为23.36亿元，同比下滑4.8%。

从收入结构看，2025年该行利息净收入为34.9亿元，占营收比重59.12%；手续费及佣金净收入2.31亿元，占比3.91%；其他净收入21.83亿元，占比36.97%。同期，该行净息差由2024年的1.34%收窄18个基点，降至1.16%。

值得注意的是，尽管整体营收下滑，该行仍有部分非利息收入项目表现亮眼。2025年，其手续费及佣金净收入同比增长15.27%；投资收益增加4.41亿元，同比大幅增长20.58%。然而，公允价值变动损益成为拖累项，由2024年的盈利2.87亿元转为2025年的亏损4.53亿元，对整体利润构成冲击。

针对上述变动，该行在年报中解释称，手续费及佣金净收入同比增加，主要是代理业务和理财产品业务手续费收入增加，同时结算等手续费支出有所减少；投资收益增长，主要是密切关注并紧跟市场、择机买卖，争取资本利得；而公允价值变动损益主要是受市场波动影响，同时择时止盈和赎回部分存量资产将未实现收益转为投资收益，综合影响公允价值变动损益同比减少7.4亿元。

资本充足指标承压

资产质量方面，两家银行表现出分化。东莞银行不良贷款率持续上升，拨备覆盖率则逐年下滑。2023年至2025年，其不良贷款率分别为0.93%、1.01%和1.1%，连续三年抬升；同期拨备覆盖率由252.86%降至212.01%，再降至191.5%，连续多年下降。

相比之下，南海农商行整体不良贷款率呈下降趋势。2023至2025年，该行不良贷款率分别为1.49%、1.43%和1.39%；拨备覆盖率则分别为230.55%、241.56%和237.85%。然而，其个人贷款不良率由2024年末的1.74%升至2025年末的2%，风险有所抬头。

资本充足水平方面，两家银行均面临补充压力。截至2025年末，东莞银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.5%、10.2%和9.09%，较2024年末均有所下降。南海农商行同期三项指标分别为14.96%、12.43%和12.43%，亦较2024年末的16.15%、13.52%和13.52%明显回落。

在2025年末更新的招股说明书中，南海农商行坦言，预计未来对资本的需求将日益增加。为确保未来的资本充足水平持续满足战略发展需要和监管要求，应建立持续有效的资本补充机制，在利润积累的同时，有必要采取措施做好外源性资本补充工作，维持稳健的资本充足水平，以持续满足监管要求。

中国金融智库特邀研究员余丰慧向《华夏时报》记者表示，除IPO外，中小银行还可通过发行二级资本债、优先股、可转债等方式补充资本，同时可通过提升盈利能力增强留存收益。他建议，面对当前A股IPO排队缓慢的情况，区域性银行应灵活运用上述工具，同时探索多种方式进行资本补充。在操作过程中，需要充分考虑监管要求、成本效益以及股东利益等多方面因素，以实现最优资本结构的调整。

4月28日，本报记者就年报数据及后续上市规划等问题联系东莞银行与南海农商行采访，截至发稿未获回应。

值得关注的是，东莞银行披露的2026年一季度报显示，其今年前三月实现营业收入24.96亿元，净利润10.18亿元，同比增幅均超过20%。这一显著回升是经营趋势的反转，还是短期波动，仍有待后续财报进一步验证。