近日，康华生物（300841.SZ）召开股东会，审议通过了《关于对外投资暨关联交易的议案》，正式敲定以最高约6.32亿元分期收购纳美信（上海）生物科技有限公司100%股权的核心事项，标志着康华生物加速布局mRNA前沿赛道的战略规划正式落地，这家国内人二倍体细胞狂犬病疫苗领域龙头企业，正式开启“预防+治疗”双轮驱动的新发展征程。

深耕疫苗领域近二十载，康华生物早已凭借硬核实力筑牢行业地位。自2004年成立以来，康华生物始终聚焦生物医药领域，是国内首家成功生产并销售人二倍体细胞狂犬病疫苗的企业，其核心产品冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）凭借“无动物源残留、安全性高、免疫原性好”的核心优势，打破了国内狂犬病疫苗沿用动物细胞基质制备的局限，为无数民众提供了可靠的免疫保护，也构筑了深厚的市场壁垒与品牌影响力。当前，康华生物存在产品结构单一的现状，大部分营收依赖狂犬病疫苗单一品种，缺乏第二增长曲线，此次收购正是公司突破发展瓶颈、推进战略转型、培育新增长极的关键布局。

此次被康华生物正式敲定收购的纳美信，在mRNA领域展现出突出的技术潜力，成为康华生物布局前沿技术平台的重要抓手。公开资料显示，纳美信专注于mRNA领域新型疫苗与药物研发，已成功搭建起覆盖“序列设计-递送系统-生产工艺”的全链条mRNA药物技术体系，其自主研发的冻干mRNA技术可将疫苗储运条件控制在2℃-8℃的常规标准，大幅降低了mRNA疫苗商业化落地的成本，解决了传统mRNA疫苗储运难度大、成本高的行业痛点；该冻干剂型呼吸道合胞病毒（RSV）mRNA疫苗更是全球首个获批临床的冻干剂型RSV mRNA疫苗。依托其技术平台，可通过“一平台多产品”的辐射效应，快速拓展至多品类疫苗与治疗性药物研发领域。目前，该RSV mRNA疫苗已进入Ⅰ期临床试验阶段，预计2026年二季度启动Ⅱ期临床试验，同时纳美信还布局了单纯疱疹病毒（HSV）疫苗、肿瘤等治疗领域的多条在研管线，其技术实力与发展潜力获得上海生物医药产业股权投资基金、成都国生疫苗产业股权投资基金、恩然创投等专业投资机构的认可。

在全球疫苗行业创新迭代加速的背景下，康华生物此次分期收购纳美信100%股权，绝非简单的资产整合，而是精准契合行业发展趋势、破解自身发展瓶颈的战略布局，可实现双方优势互补、协同共赢的双重价值。从康华生物的战略升级来看，此次收购将补齐公司在mRNA技术领域的短板，快速获得成熟的mRNA技术平台与冻干工艺，推动公司从传统疫苗研发企业向拥有前沿mRNA技术平台的创新型企业转型，构建“传统疫苗稳根基、创新疫苗拓空间”的产品矩阵。借助纳美信的技术平台，康华生物可快速拓展多品类疫苗研发，切入相关治疗领域，进一步打开业绩成长空间；而纳美信的RSV mRNA疫苗若临床进展顺利并实现上市，可依托康华生物成熟的产业化、商业化能力，快速实现市场落地，丰富公司产品梯队。

从行业影响来看，此次康华生物收购纳美信，是企业提升核心竞争力、突破自身发展瓶颈的重要举措，也为国内疫苗行业的创新发展提供了有益参考。康华生物通过本次收购，补齐了自身在mRNA技术领域的短板，实现了技术平台的有效补位，同时整合了长三角区域的研发资源与人才团队，有助于进一步提升公司整体研发效率，推动国内mRNA疫苗技术的产业化进程，为我国在全球疫苗创新领域提升竞争力提供支持。

据康华生物披露，此次交易采取增资、受让等方式分三期推进，各期交易与纳美信临床试验等里程碑绑定，对应的投前估值分别为3.2亿元、4.4亿元、不超过8.3亿元，最高交易金额约6.32亿元。其中，第一期斥资不高于1.2亿元认购纳美信741万元新增注册资本，完成后将持有其27.2727%股权，并通过受托表决权合计掌控约43.47%的表决权，实现对纳美信的控制并表；后续两期将在对应里程碑及先决条件满足后，逐步收购剩余股权，最终实现100%控股。康华生物相关负责人表示，交易完成后，公司将充分整合双方在研发、临床、生产及商业化层面的优势资源，积极应对行业技术挑战，推动更多创新疫苗产品落地，切实提升企业核心竞争力；同时也将积极履行社会责任，以更优质的疫苗产品守护公众健康，助力国内疫苗产业高质量发展。

从深耕人二倍体细胞狂犬病疫苗的“单项冠军”，到布局mRNA赛道的“创新先锋”，康华生物此次收购纳美信，标志着其战略转型迈出了实质性步伐，既是企业破解产品单一困境、实现转型升级的重要选择，也是国内疫苗产业迭代升级过程中的一个具体体现。在技术创新与产业整合的双重驱动下，康华生物将以此次收购为契机，持续深耕疫苗领域，整合双方研发、生产及商业化优势，推动传统疫苗与创新技术的深度融合，强化核心产品矩阵、加快在研管线落地，在守护公众健康的同时，助力国内疫苗行业向更高质量、更具竞争力的方向迈进，为中国疫苗创新发展贡献力量。