（来源：建信期货）
研报正文
一、行情回顾与操作建议
纸浆期货 09 合约前结算价为 5040 元/吨，收盘价为5062 元/吨，整体上涨0.44%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为4650-5280 元/吨，价格较上一工作日收盘价格稳定，其中山东银星报价为 5030-5050 元/吨。
智利 Arauco 公司 4 月木浆外盘报价：针叶浆银星680 美元/吨;本色浆、阔叶浆供应量少于正常协议量，其中本色浆金星 620 美元/吨，阔叶浆明星620美元/吨，4 月报价与 3 月二次调整后的价格保持一致。据PPPC 发布的2 月报告显示，世界 20 产浆国化学浆出货量同比-1.4%，针叶浆同比-4.8%，阔叶浆同比+1.5%，针、阔叶浆发运量仍延续分化走势。
据 UTIPULP 数据，2026 年3 月欧洲木浆库存量 69.71 万吨，环比-1.7%，同比-1.1%;欧洲木浆消费量86.24 万吨，环比+5.2%，同比-2.3%，海外市场停产检修下基本面走势相对较好，但对价格的提振作用有限。
2026 年 3 月我国纸浆进口总量 329.7 万吨，环比+17.8%，同比+1.5%。截止2026年 4 月 23 日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升4.90%。国内市场，高进口高港口库存的格局持续。需求端处于淡季阶段，受制于终端订单表现不佳，原纸均价继续下跌为主。基本面难有实质性改善，供大于求格局持续，反弹后或再度试探底部支撑。
二、行业要闻
安徽兆隆纸业：即日起，瓦楞纸价格上调50 元/吨。浙江景兴纸业：4月 28 日起瓦楞原纸上调 50 元，4 月 30 日起各档箱板纸、白面牛卡上调50 元/吨。江苏玖森纸业：2026 年 4 月 28 日起，对我司生产的所有定量的高强瓦楞纸，在目前的价格基础上上调50 元/吨。江西芦林纸业：从2026 年 4 月 28 日起，箱板纸在原销售价格基础上上涨50 元/吨。
三、数据概览
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