来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：微幅下滑，规模基本稳定

2026年第一季度，华纺股份实现营业收入7.55亿元，较上年同期的7.57亿元微降0.32%，营收规模整体保持稳定。从营收构成来看，公司本期无其他收入来源，全部收入均来自主营业务，说明公司业务结构较为单一，营收依赖度高度集中。

从现金流入端来看，本期销售商品、提供劳务收到的现金为9.56亿元，较上年同期的7.70亿元同比增长24.28%，营收的现金实现能力有所提升，这也为后续经营活动现金流转正提供了支撑。

净利润：由盈转亏，降幅超60倍

受多重外部不利因素影响，华纺股份本期业绩出现大幅亏损，核心盈利指标全面转负。

项目2026年一季度2025年一季度同比变动幅度归属于上市公司股东的净利润（万元）-6032.49%归属于上市公司股东的扣非净利润（万元）-7013.52%利润总额（万元）-6564.97%

公司表示，亏损主要源于三个方面：个别国家的关税影响尚未消除、人民币升值带来大额汇兑损失、地缘政治导致原材料价格上涨。上述外部因素均属于不可控范畴，后续若相关因素持续存在，公司盈利压力将进一步加大。

每股收益：由正转负，降幅超75倍

盈利指标的大幅下滑直接传导至每股收益，本期基本每股收益和稀释每股收益均转为负数，且降幅惊人。

项目2026年一季度2025年一季度同比变动幅度基本每股收益（元/股）-7550.00%稀释每股收益（元/股）-5687.50%

基本每股收益同比降幅高达7550%，意味着公司单股盈利能力由微利转为亏损，对投资者的回报能力大幅削弱，需警惕后续股价波动风险。

加权平均净资产收益率：由正转负

本期加权平均净资产收益率为-3.03%，较上年同期的0.04%减少3.07个百分点，由正转负。这一指标反映了公司自有资本的获利能力，负值说明公司本期动用股东权益不仅未创造收益，反而造成了亏损，净资产利用效率大幅下滑。

应收账款：规模增长，回款压力显现

截至2026年3月末，公司应收账款余额为5.37亿元，较上年末的4.69亿元增长14.54%，而同期营业收入仅微降0.32%，应收账款增速远超营收增速，说明公司本期赊销规模有所扩大，回款压力有所上升。若后续应收账款不能及时收回，可能会对公司现金流造成进一步挤压，甚至产生坏账风险。

应收票据：规模骤降99.53%

截至2026年3月末，公司应收票据余额仅为16.15万元，较上年末的3440.74万元大幅减少99.53%。公司解释称主要因应收票据到期兑付所致，这一变动属于正常的票据流转，但也反映出公司通过票据结算的业务规模大幅收缩，后续需关注结算方式变化对业务拓展的影响。

存货：规模小幅下降，仍处高位

截至2026年3月末，公司存货余额为7.55亿元，较上年末的7.81亿元下降3.33%，存货规模虽有小幅下降，但仍处于较高水平。结合本期原材料价格上涨的背景，存货规模高企一方面可能面临跌价风险，另一方面也占用了大量流动资金，影响公司资金周转效率。

期间费用：结构分化，财务费用大增

公司本期期间费用合计7.71亿元，较上年同期的7.88亿元微降2.16%，但内部结构出现明显分化：

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）同比变动幅度销售费用-8.73%管理费用26.46%研发费用-28.80%财务费用27.02%

  • 销售费用同比下降8.73%，主要系公司可能缩减了市场推广、销售渠道等方面的投入；
  • 管理费用同比增长26.46%，或因本期管理环节成本上升，如办公开支、人员薪酬等增加；
  • 研发费用同比下降28.80%，大幅缩减研发投入可能会影响公司长期技术竞争力；
  • 财务费用同比增长27.02%，主要因人民币升值带来的汇兑损失增加，同时利息支出虽有小幅下降，但整体财务成本仍有所上升。

经营活动现金流：由负转正，质量提升

本期公司经营活动产生的现金流量净额为9329.97万元，较上年同期的-2313.85万元实现由负转正，同比大幅增长。主要原因是本期加大销售力度，回款增加，同时收到的税费返还同比增长108.30%，进一步支撑了经营现金流。经营现金流转正说明公司本期造血能力有所增强，一定程度上缓解了亏损带来的资金压力。

投资活动现金流：净流出收窄，但仍处负值

本期投资活动产生的现金流量净额为-300.49万元，较上年同期的-616.03万元净流出规模有所收窄。本期公司处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回现金1558.45万元，同时购建长期资产支付现金1858.94万元，说明公司本期存在资产处置行为，同时仍在进行设备技改等长期投入，后续需关注技改项目的投产效益。

筹资活动现金流：由正转负，偿债压力显现

本期筹资活动产生的现金流量净额为-13812.42万元，较上年同期的9678.47万元由正转负。本期公司取得借款5.67亿元，较上年同期的7.10亿元有所减少，而偿还债务支付现金6.90亿元，较上年同期的5.98亿元增加15.24%，说明公司本期偿债支出大于融资流入，面临一定的偿债压力。同时，收到的其他与筹资活动有关的现金同比下降50.88%，进一步加剧了筹资现金流的紧张状况。

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