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美国当地时间4月29日盘后，半导体设备巨头科磊（KLA Corporation）公布了截至2026年3月31日的2026财年第三季度财报，营收和利润均超出市场预期，并且还宣布提高股息和新增70亿美元股票回购计划。然而，由于第四财季业绩指引不及市场预期，其股价在4月30日盘前交易中一度大跌10%。

Q3业绩超预期：AI与先进封装成关键驱动力

报告期内，科磊实现总营收34.15亿美元，同比增长11.5%，高于公司指引中值和市场预期的33.7亿美元。

GAAP净利润12.01亿美元，同比增长10.4%；摊薄后每股收益9.12美元，同比增长11.8%。Non-GAAP净利润12.39亿美元，同比增长10.5%；摊薄后每股收益同比增长11.8%至9.40美元，高于分析师预期的9.14美元。

科磊第三财季业绩增长主要得益于AI生态系统的全球建设热潮。科磊总裁兼首席执行官Rick Wallace在财报中强调，公司在逻辑/代工、存储、先进封装和服务等所有主要增长领域均持续受益。最新第三方产业报告显示，科磊在制程控制领域的市占率持续提升，进一步巩固市场领导地位。

特别值得注意的是，先进封装业务已成为科磊最为强劲的一项业务。科磊管理层在财报电话会上透露，该业务2026年收入预计将从2025年的约6.35亿美元大幅增至约10亿美元。在高端的晶圆级封装市场，科磊的份额一年内提升了14个百分点，收入同比增长约70%。

从营收的区域来源看，中国台湾占比26%，中国大陆占比24%，韩国占比20%，北美占比12%，欧洲占比8%，亚洲其他地区占比6%，日本占比5%。

Q4指引不及预期，股价承压下跌

科磊预计，第四财季营收为35.8亿美元（上下浮动2亿美元），高于LSEG汇编的分析师平均预估35.4亿美元，同时预测调整后每股盈余为9.87美元（上下浮动1美元），略高于分析师预估的9.80美元。

虽然科磊的第四财季指引略高于市场的平均预期，但是仍未能完全满足市场的高度期待，导致股价应声下跌。财报发布后，科磊盘前交易中跌幅一度达10%。

CFRA分析师Brooks Idlet表示，科磊第四财季的财测仅略高于预期，且反映出部分来自內存市场的毛利压力。在当前市场环境下，由于估值偏高且市场预期强烈，投资人选择卖出没有达到“大幅优于预期”的公司。

编辑：芯智讯-林子