一、中国核心星座：从试验到组网（最强主线）

1）三体计算星座（国星宇航+之江实验室）

- 2025.5：首批12颗计算卫星一箭十二星入轨，全球首个天基算力星座 。

- 2026.3：完成太空AI指挥地面机器人闭环验证（自然语言指令→星上大模型→地面执行端） 。

- 核心参数：

- 单星算力：744 TOPS

- 星间激光：100Gbps

- 单星搭载：80亿参数天基大模型

- 规划：二期60颗，远期2800颗（2400推理+400训练），十万P级推理、百万P级训练算力。

2）天算星座（航天科技+中科院）

- 2026Q1：完成多星在轨协同计算，支持遥感、通信、导航融合处理 。

- 定位：国家队“通导遥算一体化”核心工程。

3）东方慧眼星座

- 2024：首个国产化通用CPU+NPU在轨应用，天基大模型上星验证。

二、政策与产业平台：国家级背书（强催化）

- 2026.4.21：工信部表态支持太空算力前瞻研究、有序推动产业发展。

- 2026.4：太空算力专业委员会成立（业界首个协同平台）；北京太空算力创新中心启动，聚焦天基AI芯片、太空散热/能源、星间激光 。

- 北京经开区：发布关键技术攻关榜单，单项目最高1000万资助 。

三、技术密集突破：从“天感地算”到“天感天算”

1. 在轨大模型推理：三体/天算实现80亿参数模型星上实时推理，遥感响应从小时级压到分钟级。

2. 星间激光组网：100Gbps星间链路，低轨星座全域互联，无地面中继也能算 。

3. 太空散热/能源：深冷环境+太阳能，PUE接近1.0，比地面数据中心省电30%+ 。

4. 抗辐射AI芯片：国产天基NPU定型，可长期在轨工作，支持大模型部署 。

四、资本与赛道热度：2026年超级风口

- 2026年初至今：太空算力指数涨幅35%+，一级市场单季融资近100亿。

- 五大热投方向：可复用火箭、星载AI芯片、太空散热/能源、星间激光、运营平台。

- 全球竞争：

- 美国：SpaceX星链嵌入GPU、Blue Origin申请5万颗数据中心卫星、英伟达发布太空AI模块。

- 中国：举国体制+全产业链加速组网，抢占轨道/频率资源。

五、核心关联股（直接受益+强逻辑）

1）星座运营/总装（最核心）

- 航天科技（600872）：天算星座主导，火箭+卫星总装。

- 国星宇航（未上市）：三体星座运营，远期2800颗规划。

- 中国卫星（600118）：小卫星整星研制，算力卫星核心供应商。

2）星载AI芯片/载荷（高弹性）

- 景嘉微（300474）：抗辐射GPU，天基计算核心。

- 海光信息（688041）：国产DCU，适配太空大模型训练。

- 航天机电（600151）：八院平台，算力卫星载荷配套。

3）星间激光/通信（刚需）

- 光库科技（300620）：星间激光通信模块，100Gbps核心部件。

- 航天晨光（600501）：星上通信/数据处理设备。

4）火箭发射（放量预期）

- 中国船舶（600150）：海上发射平台，算力星座高频发射受益。

- 航天动力（600343）：液体火箭发动机，商业火箭动力核心。