随着利率持续下调和高息定期存款相继到期，中小银行大额存单密集上架。

《中国经营报》记者注意到，不少银行通过各种渠道纷纷加码大额存单产品推广，甚至部分银行针对企业客户的相关产品推介也加速上线。

业内人士分析认为，进入2026年，居民储蓄面临一定的分流压力，叠加利率持续下行预期，导致中小银行存款竞争加剧，“揽储”需求上升，大额存单成为稳健资金的重要配置选择。值得注意的是，当前环境下，“短期限+可转让”已成为大额存单标配，不仅能契合居民“稳健+灵活”诉求，更利于银行激活存量、灵活调整负债成本。

大额存单密集“上新”

近来，银行大额存单业务需求热度回升，不少银行通过官微、App等渠道加大产品营销力度，尤其中小银行针对可转让功能的大额存单积极性凸显。

相关产品公告显示，江苏银行（600919.SH）个人大额存单起存金额20万元，1年期利率达到1.45%；四川农商银行大额存单20万元起存，1年期利率1.5%，3年期利率达1.9%；顺德农商银行针对企业客户的大额存单可转让业务，1000万元起存，存款期限匹配1个月—5年期的9个品种。

银行此前纷纷下架的大额存单，为何近来“复燃”？在上海金融与发展实验室主任曾刚看来，其核心是稳负债、抢份额、控成本、补缺口的综合策略。此前下架的主因是净息差承压、长期高息负债侵蚀利润，而当前资金面宽松、年初信贷投放备储需求强，叠加国有大行收缩大额存单，中小银行借机填补市场空白、抢占存款份额。

曾刚进一步表示，中小银行存在揽储刚需，存款竞争持续、居民储蓄面临一定的分流压力，大额存单是稳定负债的重要工具。

从存款结构变化来看，“存款搬家”趋势也在加剧中小银行揽储压力。国泰海通（601211.SH）最新研报显示，3月银行单位存款同比少增510亿元。其中，大型银行、中小银行单位存款分别同比多增1021亿元、少增1531亿元，单位存款向大型银行集中。同时，定期储蓄存款延续由中小银行向大型银行迁移的特征，3月大型银行、中小银行定期储蓄存款分别同比多增3145亿元、少增759亿元。

在此背景下，通过大额存单产品增强“揽储”能力，正在成为不少中小银行的普遍共识。冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦指出，在当前存款分流严重以及同业竞争激烈的大背景下，大额存单依旧是高效揽储工具。

曾刚也强调，资管新规后刚兑产品减少，大额存单已成为稳健资金的重要配置选择。

在产品设计方面，近来中小银行推出的大额存单呈现明显的短期化趋势。苏商银行特约研究员高政扬指出，从期限结构看，当前银行大额存单产品中，短期产品占比有所提升，中长期产品发行减少。

曾刚进一步表示，今年中小银行大额存单呈现期限短期化、利率分层化、门槛差异化、可转让普及化特征。“期限上，1年期及以内成绝对主力，3年期收缩、5年期基本绝迹；收益上，3个月期利率为0.9%—1.2%，1年期利率为1.4%—1.6%，3年期利率为1.7%—2.0%，与普通定存利差收窄至50个基点内；结构上，对公定制化、新客专享、高门槛产品增多。”

在曾刚看来，期限短期化背后的核心逻辑是净息差压力下的成本控制：资产端贷款利率持续下行，负债端长期高息存单挤压利润，银行主动缩短久期、压降高成本负债。

曾刚同时强调，当前环境下，客户需求偏好转变，居民流动性偏好上升，短期可转让产品更契合“稳健+灵活”诉求，且在利率下行周期下，长期锁定高息对银行不利，短期化利于其灵活调整负债成本。

邮储银行（601658.SH）研究员娄飞鹏也强调，中小银行在利率下行周期中主动压缩长期负债以管理利率风险，降低整体负债成本，短期产品能更好地适应市场利率波动，提高银行负债管理的灵活性。

“可转让”功能成标配

短期化趋势凸显的同时，“可转让”功能也越来越受银行及投资者关注。市场分析人士普遍认为，个人及机构投资者对流动性需求的上升，成为本轮揽储竞争的重要驱动因素。

周毅钦指出，当前低利率环境下，各类理财产品、基金、信托、黄金、股市等多元产品和资产正在分流存款资金，普通定期存款锁定期限、流动性受限，容易降低客户综合服务体验，削弱银行财富管理口碑。即便大额存单利率与普通定存收益相差无几，但银行仍重点推广“可转让”功能，就是为了在功能上弥补传统存款灵活性短板，满足客户资金随时调配的潜在需求，保留其资产配置选择权。

“通过可转让功能，解决大额存单产品因提前支取而产生利息损失的痛点，和传统存款产品形成有效功能互补。因此，大额存单依然是商业银行存款管理的常规武器。”周毅钦认为。

曾刚也表示，传统定期存款提前支取按活期计息，可转让功能让客户急用钱时能保本或以微小损失退出，大幅提升了产品的吸引力。

高政扬进一步强调，可转让属性为存单赋予了类流动性工具的特征，使其在提前支取之外提供了新的退出路径，有助于缓解客户对资金锁定的顾虑。

从更宏观的竞争策略来看，曾刚认为，银行反复强调可转让，本质是从拼利率转向拼流动性、拼服务、拼体验的战略转型。在曾刚看来，利率空间收窄后，流动性成为关键差异点，可转让是中小银行对抗大行品牌优势的重要抓手。同时，转让市场活跃能提升产品热度，吸引新资金入场，并绑定客户长期资产配置。这意味着，营销策略正从“价格战”转向“价值战”。

娄飞鹏也认为，随着利率比价空间收窄，中小银行确实正在从拼利率转向拼流动性、拼服务。可转让功能解决了定期存款流动性差的痛点，让储户在急需用钱时能通过转让获得资金。同时，储户也能获得高于市场水平的收益。“在利率与普通定期存款几无差别的情况下，可转让功能已成为银行差异化竞争的重要布局。”

“随着高息老存单逐步消亡，存量存单转让活跃带动的市场热度可能难以长期维持，但可转让功能本身将成为大额存单的标配。”娄飞鹏表示。

在此背景下，高政扬认为，长期来看，在利率市场化不断深化与息差收窄背景下，银行留住客户的核心竞争力或将更多体现在产品组合设计能力、数字化服务水平以及客户分层经营能力上，而不再仅仅依赖价格竞争。

曾刚也强调，未来留住客户的核心竞争力是流动性服务能力、产品定制化、财富管理一体化、场景化生态，通过可转让、线上化、专属服务、存款+理财/信贷联动，构建“收益适中、流动便捷、服务贴心”的综合优势。

曾刚认为，未来中小银行可持续竞争策略的核心趋势可能体现在四个方面：一是短期化+可转让双标配，主打1年期内、低门槛、高流动性产品，匹配客户需求；二是客群分层定制，对公推大额定制存单、对私分新客/老客/银发族差异化定价与服务；三是服务与生态升级，强化线上转让、智能赎回、财富管理打包服务，提升客户黏性；四是区域深耕+协同联动，立足本地、绑定政企与社区，联动信贷、理财、支付，形成“存款—信贷—财富”闭环，走差异化、精细化发展路径。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎）

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